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快递寡头再获阿里增持!作价高于股价30% 未来还有增持空间

2020年09月24日 00:27
来源: 证券时报网

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原标题:快递寡头再获阿里增持!作价高于股价30% 未来还有增持空间 连跌两日是错杀?

摘要
【快递寡头再获阿里增持!作价高于股价30% 未来还有增持空间 连跌两日是错杀?】9月23日晚间,申通快递(002468.SZ)发布公告称,阿里网络与德殷投资、德殷德润于2020年9月21日签署了《分立协议》。根据《分立协议》,公司股东德殷德润将分立为两个新设公司1、2,同时,德殷德润将解散并注销。分立完成后,阿里网络拟行使购股权购买新设公司1 的41.4%的股权,并通过新设公司1间接持有申通快递25%的股份,相当于增持申通快递10.35%的股份。(证券时报网)

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  9月23日晚间,申通快递(002468.SZ)发布公告称,阿里网络与德殷投资、德殷德润于2020年9月21日签署了《分立协议》。根据《分立协议》,公司股东德殷德润将分立为两个新设公司1、2,同时,德殷德润将解散并注销。分立完成后,阿里网络拟行使购股权购买新设公司1 的41.4%的股权,并通过新设公司1间接持有申通快递25%的股份,相当于增持申通快递10.35%的股份。

  阿里网络为Alibaba Group Holding Limited通过相关持股主体100%控股的公司,为阿里巴巴集团内企业

  阿里网络增持之后,陈德军、陈小英及一致行动人持有公司35.84%股份,仍是申通快递的第一大股东和实际控制人。

  根据申通快递与阿里网络签订的《购股权协议》,除了新设公司1之外,阿里网络还有权购买新设公司2和上海恭之润实业发展有限公司的股权,二者分别持有申通快递4.9%和16.1%的股权。若后续阿里网络继续行权,可能导致控制权变更。

  申通快递于9月21日晚就发布了这项权益变动的简式报告书。不过,后续媒体报道却出乌龙,称阿里网络增持公司的每股价格为8.70元。申通快递9月23日同时发布澄清公告表示,8.70元的增持价格,行权均价为 20.80 元/股,较9月23日收盘价溢价35.5%。

  近两日,二级市场对这一利好反应并不热烈。9月22日,申通快递股价开盘下挫,直逼跌停,当日收跌8.1%。9月23日,股价继续下跌,收盘报每股15.35元,跌2.72%。

  上半年跑输行业,申通谋求科技赋能

  上半年,申通快递的业绩表现不尽人意,在通达系中交出最差成绩单。公司半年报显示,上半年申通业务量约35.17亿件,同比增长16.48%,落后于行业增速,市场份额出现萎缩。同期韵达、中通、圆通的业务量增幅分别为29.88%、47.9%、29.79%。

  申通上半年实现营业收入92.6亿元,同比降低6.21%;实现归母净利润7067.78万元,同比下降91.51%。

  申通对此解释称,一方面是加大市场政策扶持力度所致;另一方面是因为营业成本的上升(同比增长4.11%)和销售费用的增长(同比增长9.52%)所致。

  不过,申通寄希望于科技赋能带动业绩增长。公司表示,将加大科技创新力度,促进公司进一步实现信息化、数字化、智能化。申通特别提到,将充分助与阿里、菜鸟业务体系的合作,借助阿里系产品来实现更多的业务创新,加速申通快递复兴。

  对于此次阿里增持可能带来的转机,中金公司交运研究部评论称,阿里继续增持,依然彰显了对申通快递网络价值的认可和未来信心,有望为股价提供短期催化。从基本面上讲,申通近期业务量增速有所放缓,价格竞争下收入有所下降,因此短期盈利依然承压,需要继续关注申通与阿里巴巴集团的协同效应,包括信息系统、数字化升级、国内国际供应链业务、末端网络优化等方面。

  行业厮杀加剧,阿里入场或将促进整合

  近期,阿里通过一系列股权收购,在快递领域迅速拓展布局。目前,除了顺丰之外,申通、圆通、中通、韵达和百世五家快递公司的股东名单中都有了阿里的身影。

  9月21日,圆通速递发布公告称,与阿里网络的股权转让已经过户完成,阿里网络及其一致行动人(阿里创投、菜鸟供应链)持股22.5%,已成为圆通第二大股东。

  9月11日,中通快递正式通过港交所上市聆讯,目前招股已经完成,将于9月29日正式上市。公司年报显示,阿里巴巴持股8.7%,拥有2.6%的投票权,为第二大股东。

  4月,韵达股份发布2019年年报,披露阿里已为公司第七大股东,持股2%。此外,阿里约持有百世集团1亿多股股份,占百世总股本比例为33%,是其最大股东。

  招银研报指出,今年上半年快递巨头业务量增速分化,顺丰>韵达、中通、圆通>申通、百世;同时,行业集中度进一步提升。

  招银研报提示,快递行业价格竞争有加剧的风险。今年上半年疫情影响下快递行业价格竞争激烈,单票价格大幅下滑,业务收入增速远不及业务量增长,导致行业整体盈利能力下滑。尤其是通达系快递,盈利能力均出现不同程度下滑,局部地区的价格战除了拖累快递巨头营收与利润表现,也降低了末端加盟网点、快递小哥的收入,对末端网络稳定性产生一定影响。

  中金交运研究部认为,考虑到阿里巴巴及菜鸟网络持有多个快递公司的股权并且不断增持,不排除未来进行整合的可能。若行业参与者数量减少或部分公司战略重心转移或错位竞争,则有利于行业竞争格局的稳定,有助于快递企业更加专注于优化产品结构和提升服务质量。

  相关报道:

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(文章来源:证券时报网)

(责任编辑:DF380)

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