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量化对冲帮助穿越牛熊

2020年09月15日 20:40
来源: 东方财富研究中心

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  东方财富网邀请到了戊戌资产创始人陈战伟做客《财富观察》栏目,他在节目上表示,量化可以克服人性的贪婪与恐惧,对冲可以控制投资风险,两者结合或许可以帮助投资者穿越牛熊。

  以下为采访实录:

  主持人:就践行下来其实这样的投资效果最终还是不错的哈。另外的话,因为避险的这个需求,最近市场的确比较的震荡,所以大家会觉得好像量化对冲的一些基金产品是比较受到资金或者投资者青睐的,陈总也是主打量化对冲相关的策略,能不能给我们先来介绍一下咱们今年整体的策略包括产品的整体情况?

  陈战伟:好的,没问题。量化对冲其实我们把它分解一下,它是两个概念,第一个是量化,第二个是对冲。我们先聊聊量化,那什么是量化呢?量化就是说我们在做投资的时候,运用一些数学模型,通过一些计算机编程,用一些算法进行程序化交易,这是一个量化交易。量化它其实并不是一种策略,它只是一种实现的工具。首先我们对量化要有明确的概念,量化也分为很多种策略,比如量化高频,量化套利,以及量化趋势策略等等。第二个是对冲,对冲这个概念在我们日常生活当中也好,在整体的投资当中,使用是非常宽泛的一个概念。举一个例子,我们投资,想要利润不想要风险,就像我们吃美食,只想要美味,不想要长肉脂肪一样,那我们就通过运动,吃完美食运动,通过运动来对冲美食长脂肪这么一个风险。那我们在投资当中,我们买入了一个股票多头持仓,市场会有震荡,在这个时候会有一些风险可能会损失到你的资金,在这个时候你怎么样只要利润不要风险呢?那我们做法就是利用做空,那做空的方式有很多种。举个例子我们可以通过股指期货,也可以通过指数期权等等方式来进行对冲,所以说量化对冲是两个概念,但同时它可以进行合并使用。结合我们公司整体情况来说,整体今年来看,量化对冲在市场上可以保持一个相对来说比较稳定的收益。为什么呢?其实做投资大家都知道,这谈到一个投资理念的问题,做投资最大的敌人是谁?不是市场,是自己。那人呢,都有人性,人性的贪婪和恐惧,整体来说是我们做投资相对来说遇到比较大的一个障碍,那量化因为它是用计算机在做投资,所以它就避免了人性的贪婪和人性的恐惧,所以这是量化的最大优势。第二个就是整个量化的算力是要大于我们的,因为现在整个市场上股票也比较多,那我们去看一个股票可能整体来说费的时间会非常长,那我们通过计算机,通过量化多因子选股,我们可以节约大量的时间,而且相对准确,所以这是量化对冲的优势。

  那量化对冲整体来说,具体在表现时候有哪几个特点呢?第一个刚才讲就是它的稳定性,比如像最近一些行情,市场会有一些震荡,但量化对冲它有些时候做的不是周期的钱、趋势的钱,他挣的是波动率的钱。所以整体来说,量化对冲如果大家有兴趣,我觉得可以研究一下,还是能够穿越牛熊,能够抵御市场不确定性风险。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF506)

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