首页 > 财经频道 > 正文

市场分歧加大 股债“跷跷板效应”再现

2020年07月29日 06:03
作者:罗晗
来源: 中国证券报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【市场分歧加大 股债“跷跷板效应”再现】7月28日,期债现券双双走弱,国债期货全线下跌。本周以来,沪指反弹,债市连跌。尽管市场人士对债市走势的判断分歧加大,但不少机构认为,下半年债市前景并不悲观。(中国证券报)

  7月28日,期债现券双双走弱,国债期货全线下跌。本周以来,沪指反弹,债市连跌。尽管市场人士对债市走势的判断分歧加大,但不少机构认为,下半年债市前景并不悲观。

  基本面平稳复苏

  上周五,A股下跌,债市上涨。本周一和周二,股市反弹,债市下跌。28日,国债期货全线收跌,10年期主力合约跌0.33%,5年期主力合约跌0.21%,活跃券收益率上行4至5个基点

  自7月中旬以来,10年期国债期货主力合约累计上涨约1%,10年期国债活跃券200006也从3.1%的高点下探至2.9%附近,甚至一度位于2.9%下方。

  江海证券首席经济学家屈庆认为,当前月末资金面边际收紧,外部风险因素短期降温,8月后地方债和一般国债供给压力将回升,而基本面仍在平稳复苏。

  此外,前期交易盘存在获利回吐需求,在股市韧性较强等因素影响下,债市存在一定下跌风险。

  国泰君安覃汉团队指出,近期外部因素不太可能改变债市自身演绎逻辑,更多是在短期内对风险偏好形成压制。

  多空因素交织

  近期,内外部环境变化较大,多空因素交织,市场人士对于债市后续走势分歧较大。

  屈庆认为,下半年债市前景并不悲观。外部因素仍存在变数,风险偏好面临降温。基本面改善边际放缓是大概率事件,市场对经济缓慢复苏的反应也将逐步钝化。目前,债市收益率仍处在相对高位,配置需求仍将持续释放,上行空间已较有限。

  中信证券明明团队认为,为实现降成本,贷款利率仍需下行,8月和9月利率债供给压力再起,货币政策操作料难收紧。而且,近期二季度经济数据超出市场人士预期,债市表现仍然较强,表明市场对后续相关政策预期有分歧。

  中金公司陈健恒团队认为,今年5月至9月债券收益率走势,可能是去年4月至8月的“翻版”。从某种程度上来说,全球大类资产轮动风口正慢慢回到中国债券这边。

  华泰证券张继强团队认为,年内利率低点已出现,利率底部已抬升。此外,近期同业存单利率再次明显提价,中长期利率下行空间将受抑制。利率债供给压力会对利率下行产生约束。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
1426人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 必读
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500