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旅游业艰难等待春天 这三只标的如何顽强“过冬”?

2020年07月27日 14:06
来源: 智通财经网

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原标题:旅游业艰难等待春天,这三只标的如何顽强“过冬”?

K图 BKNG_0

K图 RCL_0

K图 UBER_0

  卫生事件发展至今,全球旅游业已经遭受了前所未有的打击,承受着业务和资金等多方面的挑战。航空公司、酒店、邮轮公司、汽车租赁公司、旅游门户网站、拼车平台,甚至主题公园都在2020年遭受重创。在这些领域,很多知名公司倒在“黎明”前。

  分析师们从旅游业的三个不同领域挑出以下公司,进行规模分析。尽管这三只股票目前还存在诸多不确定性,但倘若旅游业得以恢复,这些公司仍有机会跑赢市场,等到卫生事件按下的暂停键松开的那一天。

  Booking Holdings(BKNG.US)

  上周末,Booking的股价仅比1月初的近期高点低19%,比2018年春季创下的历史高点低24%。对于一家今年前三个月旅游总预订量下降51%的门户网站来说,这已经表现相当不错了。该公司将在8月6日公布第二季度财报,分析师预计其营收将大幅下滑85%。

  从今年初卫生事件爆发以来,多家旅游企业陆续采取了高管减薪零薪、减少弹性预算等措施削减成本,以缓解资金压力。此前,Booking 宣布对其20亿美元的循环信贷进行修订;同时,该公司还宣布开始发售大约7.5亿美元的可转换优先债券

  随着卫生事件的蔓延,该公司新预订的客房间夜量(不包括取消的影响)一直在下降,最近与2019年同期相比下降了超过85%。Booking预期卫生事件对其今年第二季度业绩的影响将远远超过对第一季度的影响。

  近期除了发行可转换优先债券用以偿还债务之外,Booking Holdings还在今年3月23日至4月3日期间,在公开市场共出售了大约450万股的携程ADS股,以每股ADS大约23.45美元计算,套现总额约1.06亿美元。

  PhocusWire分析认为,多年来旅游企业助低利率举债推动了自身的发展壮大,但卫生事件爆发可能导致全球经济衰退,部分过于依赖债务融资的企业可能陷入困境。

  不过,分析师认为,Booking还值得期待的一个原因是,它在全球范围内实现了多元化,有些国家的旅游业反弹速度快于美国市场,而其同名网站Booking.com的大部分业务都来自欧洲。然而,在经历了一个艰难的季度,下周Booking将会交出一张怎样的成绩单还是个未知数。

  皇家加勒比游轮(RCL.US)

  这家全球第二大邮轮公司今年的股价表现略好于两个竞争对手,但它仍然是一艘“沉船”。2020年,该股的跌幅达到了惊人的62%。整个邮轮行业在3月中旬开始停摆,光是遣返船员回国就花了好几个月。而禁航令已经延长到10月,如果复航日期再被推后,也并不令人意外。

  此前,该公司遭到华尔街投行们下调评级。SunTrust下调皇家加勒比邮轮评级,由“买入”降至“持有”。该行表示,复航时间不断推迟使得未来两年每股收益预期下调。此外,麦格理也下调该公司的评级,由“跑赢大盘”降至“中性”。理由是卫生事件有卷土重来的趋势以及复航的时间可能会不断推迟。

  尽管股价暴跌,但现在不乏是买入邮轮股的时刻。皇家加勒比可能会是个值得考虑的选择。它拥有业内最高的利润率、强大的忠实粉丝基础,而且很可能是这个市场上第一个扭亏为盈的玩家。尽管其每股收益可能需要几年时间才能恢复到2019年的水平,但仍不影响其跑赢大盘的可能性。

  Uber(UBER.US)

  今年以来,Uber的交易额不断走高,但自去年5月以每股45美元的价格上市以来,Uber依然是破发上市。它在打车市场仍处于绝对上风,去年其预订总额约为650亿美元。

  Uber的旗舰车业务在卫生事件中受到不小的冲击,但其外卖送餐服务却增长势头强劲。Uber Eats最近达成了一笔价值26.5亿美元的交易,该平台收购了其竞争对手Postmates。

  Uber在今年稍早前的季度更新报告中说,公司亏损近30亿美元,4月租车业务下滑约80%。

  不过,Uber表示,今年第二季度Uber Eats订餐量预计将比去年第二季度增长100%。卫生事件期间,Uber平台上的食品杂货预订量同比增长117%,新开设的“Uber外卖店”数量增长了34%。

  Uber在一季度表现稳健。季度内,其调整后的净营收增长了18%,其全球月活跃平台消费者同比增长了11%。若Uber今年股价仍走弱,作为一种反向投资,该股跑赢大市的机会其实越大。但在近期基本面下滑的背景下,而其股价反而上涨,还有多少继续看涨的空间仍是未知。Uber会是一个长期的赢家,但要想让其股价在未来一年内持续走高并跑赢市场,仍有很长的道路要走。

(文章来源:智通财经网)

(责任编辑:DF526)

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