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A股短期回撤难改长期牛势?前海开源杨德龙:调整将为踏空者提供“上车”机会

2020年07月16日 23:02

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原标题:A股短期回撤难改长期牛势?前海开源杨德龙:调整将为踏空者提供“上车”机会

  又见黑色星期四。

  7月16日,恰逢中芯国际A股上市首日,沪深两市出现大幅调整。其中沪指跌4.50%,报收3210.10点,成交额为6794.68亿元;深成指跌5.37%,报收12996.34点,成交额为8266.81亿元;创业板指跌5.93%,报收2646.26点。

  截至收盘时,白酒、券商、半导体等多板块均呈现出不同程度深度调整,而当天全市场跌停的个股多达200只。

  面对7月份以来的这轮放量行情,加之如今遭遇的指数调整,市场中也出现了有关牛熊转换的分歧。

  在前海开源首席经济学家杨德龙看来,7月16日的市场调整来自于多个方面:一是此前指数快速拉升,积累了大量获利盘,市场出现调整信号就会引发很多抛盘;二是部分机构减持及政策信号引起投资者担忧;三是外资近期持续流出,获利了结;四是有媒体报道引发白马股总龙头茅台暴跌8%,白马股板块集体杀跌。

  “从7月1号开始的这轮快牛行情,大盘在短短的10个交易日左右上涨了500点,券商、科技、白酒板块也出现快速攀升,累积大量的获利盘。”杨德龙指出,“但近日由于多空分歧加大,涨幅较大板块和个股的跌幅也比较明显,如科技、券商等板块出现了较大幅度调整,特别是股价波动性较大的科技股,在这一轮调整中跌幅明显。”

  但在杨德龙看来,宏观基本面的快速回暖,仍然决定A股后市具有上升基础。

  “二季度单季度增长3.2%,和一季度同比下降6.8%相比出现了快速的回升,远超很多经济学家的预期。因此,预计三四季度GDP同比增长会更快,可能会达到5%至6%以上,从环比看,二季度国内生产总值增长11.5%,环比恢复速度较快,表明今年全年GDP的增速按季度来算是典型的v型反转,这决定了后市A股市场仍具有一定的上升基础,A股市场全面牛市的格局并不因为短期调整而改变。”杨德龙表示。

  不过杨德龙也指出,下半年的经济复苏也面临着全球疫情扩散等不确定性因素。

  “从整体看,今年上半年我国经济克服疫情带来的不利影响,经济运行呈现出恢复性增长和稳步复苏态势,发展韧性和活力进一步彰显,当然,消费方面的恢复还有待时日,需要更长时间来恢复到正常水平,下半年我国经济上势必将进一步复苏。”杨德龙表示,“但当前仍存在风险,最大的风险是全球疫情依然在蔓延扩散,疫情对世界经济的巨大冲击将继续发展演变,外部风险挑战明显增多,国内经济的恢复仍有一定的压力,特别是出口方面,可能会出现一定的增速放缓。”

  “对于A股市场,我认为风险是跌出来的,机会反而是涨出来的,因为A股市场波动较大,投资者心态不成熟,市场上涨时会吸引更多资金,从而为A股市场带来繁荣,为上市公司提供更多投资机会,支持实体经济。”杨德龙表示,“同时,投资者的钱包鼓了之后,也有更多的资金消费,一旦市场出现大跌,可能会造成很大风险,如股权质押比例较高的上市公司可能会因此出现被强制平仓的风险,这将会触发系统性的风险。2018年市场表现的比较明显,很多高比例股权质押的公司面临爆仓的风险,后来紧急成立的纾困基金才化解危机。”

  在其看来,A股市场前期的上涨仍然将为投资者提供交易机会,同时也将进一步推动经济转型。

  “因此对于A股市场,我认为不应该害怕市场上涨,市场上涨是多赢的结局,市场如果出现持续性下跌,市场信心不足,投资者会对市场完全失望,反而不利于经济转型和发展。有一篇评论文章说的很好,不要害怕股市上涨,实际上繁荣的股市是推动经济发展的重要动力,股市不仅是经济的晴雨表,同时也会影响经济的转型和升级。”

  杨德龙表示,A股市场已经启动了牛市的格局,短期大跌其实并不会改变中期的趋势。

  “当前重要的是抓住市场的好股票,而这轮市场调整也为前期踏空的投资者提供了一个上车的机会。”杨德龙指出。

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF524)

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