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券商指数3天暴拉18% 全面牛市来了?机构考虑切换风格 低估值受捧

2020年07月03日 20:49

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【券商指数3天暴拉18% 全面牛市来了?机构考虑切换风格 低估值受捧】记者采访的基金经理们对于A股走势存在分歧,但多位基金经理认为,接下来市场风格可能将切换,建议关注低估值板块中的龙头股。


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  基金经理们对于A股走势存在分歧,但多位基金经理认为,接下来市场风格可能将切换,建议关注低估值板块中的龙头股。

  7月3日,作为行情风向标的券商股暴涨,很有牛市的味道。

  7月1日,下半年的第一个交易日,上证指数就时隔近3个月重返3000点,仅仅3天后,上证指数再站上了3100点。

  7月3日A股三大指数悉数大涨。

  收盘时,上证指数时隔15周重新站上3100点,收报3152.81,涨2.01%;深证成指收报12433.26,涨1.33%;创业板指收报2462.56,涨1.57%。

  成交量连续两天破万亿,赚钱效应显著,股神遍地。

  21世纪经济报道记者采访的基金经理们对于A股走势存在分歧,但多位基金经理认为,接下来市场风格可能将切换,建议关注低估值板块中的龙头股。

  牛市来了吗?

  “今天大盘继续上攻,而行情的风向标券商股继续大涨,多只龙头股冲击涨停,带动了整个市场的人气。A股的成交量突破万亿预示着全面牛市的来临。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

  7月以来的3个交易日,券商指数(申万二级行业指数)涨幅分别为:2.15%、7.01%、8.15%,仅仅3个交易日券商指数暴拉18.22%。

  7月3日,券商股上演涨停潮,14只券商个股涨停,包括光大证券浙商证券山西证券中泰证券国金证券招商证券中信建投哈投股份太平洋中信证券中国银河第一创业申万宏源中银证券

  其中,中信证券创5年新高。

  券商板块大涨明显带动了人气,两市成交量连续两个交易日突破万亿,增量资金加速流入股市。

  而北向资金当天疯狂涌入132亿元,两日净流入超300亿元。本周累计净流入288.62亿元,创4月中旬以来新高。

  7月3日,北向资金大举抢筹金融股,招商银行平安银行中国平安分别获净买入9.6亿元、7.59亿元、6.4亿元。而京东方A中信建投格力电器则分别遭净卖出5.56亿元、3.19亿元、0.69亿元。

  值得注意的是,近期低位、低估值蓝筹板块相继启动,券商、房地产保险等权重板块均出现底部放量迹象。

  不过,7月3日,前期大涨的白酒板块却出现了明显下调,跌2.95%,当天领跌。

  “现在开启的牛市行情是一轮慢牛长牛行情,而不是一个短期的现象。”杨德龙说,“当然现在市场这一波上涨比较快,后市有可能会出现一定的震荡,但市场的走势还是属于震荡上行慢牛的行情。”

  对于近期暴涨的券商板块,杨德龙表示:“下半年刚开始,券商股就领涨两市大幅上行,龙头股更是在短短的时间内大幅上涨,从短期的涨幅来看似乎是比较高了,但是对于中长线的投资者,可以继续持有到这轮牛市见顶。”

  不过,壹玖资产董事长蒋俊国认为,当前市场处在一个非常微妙的一个区间,主要是本周一的市场情绪已经到达了一个历史阶段性的高点,除非有非常强大和持续的资金流入,推动指数继续上行,否则可能会在这个区域产生一个比较大的波动。

  蒋俊国指出,从政策的角度,3000点是政策调控历来的一个均值区间,如果短期上涨过快,也有可能在政策层面会有对冲或微调的措施,比如加快发行和定增的节奏,对资金层面采取一些相对审慎的措施等。

  “从北上资金今天的表现看,是今年流入的高点,体现在相关行业的估值上,如食品饮料和轻工都有所提升。”蒋俊国说。

  蒋俊国表示,“当前情况下,建议对市场进行一定时间的观察,如果成交仍然能够持续放大,且低估值和弹性的券商、建筑建材等低估值行业涨幅能够持续,那么市场有望进入到新一轮上升的周期,否则市场风格如果不能持续转变,市场波动的风险同样也会加大。”

  机构切换风格?

  值得注意的是,记者采访的多位基金经理现阶段大多看好低估值股。

  私募排排网未来星基金经理夏风光认为,“近日行情的启动是新旧动能转换所驱动的,银行、证券、地产担任了核心领涨板块。市场风格的转换有可能就此形成。”

  “但是也应该注意到市场风格的切换不是一天两天就可以尘埃落定的,必须要具备中长期逻辑,基本面和资金面要充分配合才行。”夏风光说。

  夏风光指出,金融地产行情也存在着补涨可能,不排除来的快去的也快。但无论是哪种可能,消费和部分医药短期估值已经严重偏离了常态,存在见顶回落的可能。

  “建议中长期关注低估值板块中的龙头股,短期则避免追涨,对前期热门板块可以保持一定距离。”夏风光说。

  绎博投资基金经理王阳林预计,接下来市场风格会发生转变。“2020年上半年科技医药消费等成长性行业持续强势,这些行业的市场估值水平处于较高的位置,这种情况下,上半年表现低迷的周期股出现补涨是合情合理的。预计周期股补涨有一定的持续性,建议投资者关注周期股的投资机会。”

  大岩资本创始合伙人蒋晓飞表示:“我们前一阵研究过‘领涨’、‘滞涨’板块的未来表现的4种可能性,结论是‘滞涨’板块补涨,或者风格差异化继续最有可能,而同时下跌或风格转向可能性不大。因此加大了对地产、券商、寿险等‘旧经济’滞涨板块的配置。这二天的市场表现和我们的研判基本相同。”

  蒋晓飞认为,主要原因有以下几个方面:

  一是前期领涨的“新经济”板块,浮盈和估值都很高,而“旧经济”趴在地面已经3个多月,触发资金的自然调仓需求。

  二是6月份克尔瑞住宅销售数据超预期,引发地产板块A、H普涨,让市场看到“旧经济”板块的股价性价比更高,加速引导了资金配置低估值、滞涨板块的行为;

  三是成交量和北上资金的急速上涨,刺激了散户参与股市的热情。对券商基本面形成正反馈,而作为股市风向标的券商的上涨,又反过来刺激股市。

  蒋晓飞认为,假设美中关系不出现严重恶化、美国疫情7月底得到遏制,那么就目前A、H股来讲,都是非常舒服的状态:相对高的经济成长性、估值低、疫情控制最好、政策有底、汇率稳定,都有利于外资进一步配置中国。而如果“旧经济”板块持续有表现,那么对散户来说,就不需要高超的博弈能力也能赚钱,这样会形成很强的入市愿望。

  “操作上我们不看空‘新经济’,但建议加大对‘旧经济’的配置,同时保持高仓位。”蒋晓飞说。

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF506)

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