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只参与精选层交易的投资者 看完这个视频就全懂了

2020年06月22日 10:22
来源: 东方财富研究中心

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【只参与精选层交易的投资者 看完这个视频就全懂了】新三板《投资者适当性管理办法》全面下调了新三板投资者门槛,并针对不同市场层次设置了差异化的准入条件。精选层、创新层、基础层的资产门槛分别降至100万元、150万元、200万元。

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  新三板《投资者适当性管理办法》全面下调了新三板投资者门槛,并针对不同市场层次设置了差异化的准入条件。精选层、创新层、基础层的资产门槛分别降至100万元、150万元、200万元。

  最关键的是,新三板精选层采用和目前二级市场主板一样的连续竞价交易,交易门槛和条件明显“亲民化”了。有心的投资者可以输入899001三板成指、899003创新成指,看看他们的月K线走势图。

  如果说A股主板市场,以上证指数为主要参考依据的A股市场还在牛皮市当中,那么新三板尤其是创新层市场,早已是牛市了。

  新三板精选层IPO打新、支持连续竞价交易的开板日已经越来越近,您还不抓紧了解一下交易规则,更待何时。

  一、新三板精选层交易时间

  9:15-9:20 开盘集合竞价时段,接受限价单,可以撤单

  9:20-9:25 开盘集合竞价时段,接受限价单,不可撤单

  9:25-9:30 静默期,不接受限价单,不可撤单,此时段提交的限价单,9:30开盘后由系统按价格优先时间优先的原则进行撮合交易。

  9:30-11:30/13:00-14:57 连续竞价时段,和现在的A股二级市场一样,限价单和市价单都可以随时提交。

  14:57-15:00 尾盘集合竞价时段,只接受限价单,不可撤单。

  15:00-15:30 大宗交易时段单笔申报数量不低于10万股或交易金额不低于100万元人民币的交易可以进行盘后协议大宗交易;大宗交易价格范围调整至前收盘价的70%至130%。

  二、新三板精选层的价格涨跌幅限制

  1、以前收盘价为基准,连续竞价股票,涨跌幅限制为30%。

  2、新股上市第一天,不设涨跌幅限制。

  三、挂单申报价格范围

  无论是有还是无涨跌幅限制,买入申报价≤买入基准价的105%;卖出申报价≥卖出基准价的95%。

  举个常见例子,一只正常交投活跃的股票,有买五卖五。

  买入是“限高买”,不允许随意挂高价哄抬。卖一是10.50,则10.50*105%=11.02,买入挂单,价格不能高于它。

  卖出是“限低卖”,不允许随意挂低价。买一是9.50,则9.50*95%=9.03,卖出挂单,价格不能低于它。

  四、新三板精选层临时停牌机制

  该机制仅适用于无价格涨跌幅限制的股票,临停复牌时有集合竞价,临停期间投资者可以申报和撤销申报,但不揭示集合竞价参考价等。

  临停触发的条件是:较当日开盘价首次上涨或下跌,达到或超过30%、60%,触发临停。

  单次临停持续10分钟。

  五、精选层市价订单规则

  精选层股票市价委托有4种类型,分别为本方最优、对手方最优、最优五档即时成交剩余撤销以及最优五档即时成交剩余转限价订单。基本和科创板差不多。

  注意,无价格涨跌幅限制的股票,不接受市价单。

  而且,市价订单和科创板一样,有保护限价措施。即投资者市价买入订单,必须包含其能接受的最高买价,市价卖出订单,必须包含其能接受的最低卖价。

  六、精选层挂单时单笔申报数量

  投资者最低申报数量由1000股调整为100股,并取消整数倍的申报要求,即投资者单笔最小申报数量为100股,最小变动单位为1股。

  挂单买102股,也是可以的。

  哪些公司有资格在精选层IPO呢?

  一、时间要求

  在全国股转系统也就是新三板上,连续挂牌满12个月。基础层和创新层的时间累加计算。

  二、财务和市值要求

  并且满足以下任意一种条件:

  1、市值≥2亿元

  最近2年每年净利润≥1500万元

  加权平均的净资产收益率均值≥8%

  2、市值≥2亿元

  最近1年净利润≥2500万元

  加权平均的净资产收益率均值≥8%

  已有稳定高效盈利模式的盈利型公司优先考虑

  3、市值≥4亿元

  最近2年的平均营业收入≥1亿元

  最近1年的营业收入增长率≥30%

  最近1年的经营活动产生的现金流量净额=正值

  盈利模式清晰、业务快速发展,初步具有盈利能力的成长型公司优先考虑。

  4、市值≥15亿元

  最近2年研发投入累积≥5000万元

  市场高度认可、研发能力强的创新型企业,可以不对营收和盈利作要求。

  三、公众性要求

  1、发行对象≥100人

  2、公开发行股份≥100万股

  3、公开发行后的总股本总额≥3000万元

  4、公开发行后股东人数≥200人

  5、公开发行后公众股东持股比例≥25%。其中公司股本超过4亿元的,公众持股≥10%即可。

  四、规范性条件

  不存在《分层管理办法》规定的禁止进入精选层的负面清单情形:

  行政处罚、立案侦查、立案调查、公开谴责、失信被执行人、未按期披露定期报告、被出具非标审计意见、经营稳定性存疑、独立持续经营能力存疑等。

  如果存在违规对外担保、资金占用情形的,应该等解除或者消除影响后,才能在精选层挂牌。

  精选层IPO流程如何呢?

  1、确认企业自身符合上述条件

  2、聘请保荐机构进行IPO辅导,经派出机构验收申请文件并通过。

  3、履行内部审议程序,制作提交申请文件

  4、通过提出问询等方式进行审议,全国股转公司结合挂牌委员会出具的意见作出审查结论。

  5、报中国证监会核准,20个工作日内作出行政许可决定。

  6、提交发行承销方案,按规定开展定价、申购、配售工作。

  7、精选层挂牌交易

  大股东股份限售规定

  发行人高级管理人员以及核心员工参与战略配售的,自精选层挂牌之日起12个月内不得转让。其他战略投资者,限售时间是6个月。

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(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF064)

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