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自曝22亿财务造假!瑞幸咖啡1小时6度“跌崩” 市值蒸发超7成

2020年04月03日 00:26
来源: 券商中国

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原标题:暴跌之夜!瑞幸咖啡1小时6度“跌崩” 市值蒸发超7成!自曝22亿财务造假 158家机构被埋 星巴克偷着乐?

摘要
【自曝22亿财务造假!瑞幸咖啡1小时6度"跌崩" 市值蒸发超7成】北京时间4月2日晚间,瑞幸咖啡在公告中自曝,该公司COO刘健涉嫌伪造22亿元人民币销售额。突如其来的丑闻,使瑞幸咖啡股价在盘前一度大跌超过85%并触发熔断。(券商中国)

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  瑞幸咖啡的故事,似乎终于到讲不下去的时候了。

  北京时间4月2日晚间,瑞幸咖啡在公告中自曝,该公司COO刘健涉嫌伪造22亿元人民币销售额。突如其来的丑闻,使瑞幸咖啡股价在盘前一度大跌超过85%并触发熔断。

  截至北京时间23:50,瑞幸咖啡盘中第六度暂停交易,目前跌72.94%,股价报7.09美元,市值蒸发约48亿美元(约人民币340.5亿元)。

  值得一提的是,星巴克盘中大涨近10%,随后涨幅回落,截至北京时间11点50分,股价报64.71美元,涨3.34%。

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  瑞幸咖啡董事会已成立特别委员会,专门负责内部调查在2019年年度财报审计期间提请董事会注意的一些问题,目前该调查仍处于初步阶段。

  特别委员会由三名独立董事Mr. Sean Shao、Mr.Tianruo Pu、Mr.Wai Yuen Chong组成,由Mr.Sean Shao担任主席,Mr.Tianruo Pu 和 Mr.Wai Yuen Chong则是3月27日瑞幸咖啡刚刚任命的独立董事。特别委员会已就内部调查保留了独立法律顾问和法务会计师,Kirkland&Ellis将在FTI Consulting的协助下担任独立的法务会计专家。

  内部调查初步阶段确定的信息表明,瑞幸咖啡首席运营官(COO)兼董事刘健以及几名下属从事了捏造交易等不当行为,从2019年2季度到4季度期间,涉及伪造销售总金额约为22亿元人民币,期间某些成本和费用也因此大幅膨胀。

  特别委员会表示,上述数字尚未经过独立验证,可能会随着内部调查的进行而改变。瑞幸咖啡正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响,并提醒投资者不应再依赖瑞幸咖啡之前的财务报表和收益发布。

  此外,特别委员会还建议采取某些临时补救措施,包括暂停刘健和与不当行为有牵连的雇员的职务,暂停和终止合同,并与被查明的伪造交易的有关各方进行交易。审计委员会接受并执行了这些建议。

  瑞幸咖啡表示,将采取一切适当的行动,包括法律行动,让行为不当的个人为自己的行为负责。瑞幸咖啡还将在适当的时候发布更多关于内部调查的信息,并致力于采取适当的措施来改善内部控制。

  曾反驳浑水做空报告

  事实上,早在今年1月31日,浑水公司就曾宣布收到一份做空报告,直指瑞幸咖啡涉及造假。彼时浑水公司认为内容属实,并在社交媒体上公开报告,宣布做空瑞幸咖啡。瑞幸咖啡股价也因此一度下跌20%以上。

  该报告认为,瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据,夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价,从而营造出单店盈利的假象。又通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

  然而瑞幸咖啡却在2月3日发布公告,称该报告包含误导性和虚假信息,坚决否认报告中的所有指控。瑞幸咖啡还认为,这一报告恶意攻击了其管理团队、股东和业务合作伙伴,对公司业务模式和运营环境存在根本误解。

  然而如今泡沫破裂,裸泳的瑞幸咖啡终于暴露在了大众视野中。

  其实,瑞幸咖啡的“烧钱”模式在业内始终争议颇多。2019年8月,基石资本董事长张维曾一针见血地点出,瑞幸咖啡本质上是一个传统的咖啡/饮料企业,能否成功的关键在于其运营咖啡店的传统能力,期待瑞幸咖啡早日证明自己运营能力,届时才能判断它的真正价值。

  “无论瑞幸咖啡的模式最后能否成功,都不适合采用烧钱的方式去扩张,精细化运作的效果会更好。”东兴证券计算机行业分析师此前也提到,瑞幸咖啡的商业模式并不存在突破某个临界点,就可以战胜竞争对手,建立长期的护城河,因此其烧钱带来的长期价值并不大。

  然而在此之前,包括安信证券、国盛证券、中泰证券天风证券在内的多位分析师,仍在为瑞幸摇旗呐喊。所幸,互联网是有记忆的,不知道那些曾经给予瑞幸咖啡买入评级的分析师,此刻作何感想?

  海内外或同遭法律追责

  与此同时,针对此前浑水报告带来的瑞幸咖啡股价暴跌,美国多家律师事务所发布声明,提醒投资者有关瑞幸咖啡的集体诉讼即将到达最后提交期限。

  来自Globe Newswire的消息显示,包括Pomerantz LLP、Bragar Eagel & Squire、

  The Rosen Law Firm PA等在内,多家美国法律事务所均表示,在2019年11月13日至2020年1月31日间购买过瑞幸咖啡股票的投资者如果试图追回损失,应当在4月13日之前完成诉讼提交。

  据悉,已有多家律所对瑞幸咖啡提起集体诉讼,控告瑞幸咖啡作出虚假和误导性陈述,违反美国证券法。该项集体诉讼已于2月13日在纽约南区地方法院立案。

  截至2019年年底,共有158家机构投资者持有瑞幸咖啡股票,持股总数达4.6亿股,股比达23.93%。而在2019年3季度末,仅有94家机构投资者持有瑞幸咖啡股票,持股总数也仅为3亿股。这意味着,仅2019年四季度,就有64家机构新进入场,如今被埋在了坑底。

  而从机构持股明细来看,截至2019年年底,12家机构持有超过千万股瑞幸咖啡股票,其中既有美国银行、瑞银这样的国际知名投行,也不乏Capital Research Global Investors(全球资本研究投资者基金)、LONE PINE CAPITAL LLC(孤松资本)这样的著名对冲基金。

  值得注意的是,最新修订的《证券法》新增规定:“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动,扰乱中华人民共和国境内市场秩序,损害境内投资者合法权益的,依照本法有关规定处理并追究法律责任。”

  这意味着,即便瑞幸咖啡远赴美国上市,但亦有可能在国内遭遇法律追责。

  此外,瑞幸咖啡还在今年1月通过瑞信、摩根士丹利中金公司海通国际证券、KeyBanc Capital Markets和Needham发行900万美国存托股票(ADS),其中股东发售480万股。

  彼时,瑞幸咖啡表示,计划将发行所得净款项用于包括网络扩展、资本支出和研究等一般公司用途,并承诺不会从股东出售ADS中获得任何收入。如今这一行为是否涉及欺诈发行,尚需打上一个问号。

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(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF380)

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