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美联储降息到0!更有5万亿QE计划 特朗普“非常高兴”!对A股有何影响?

2020年03月16日 07:24
来源: 中国基金报

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原标题:超重磅王炸:美联储降息到0!更有5万亿QE计划,特朗普“非常高兴”!美股期指突发熔断,对A股有何影响?

摘要
【美联储降息到0!更有5万亿QE计划 特朗普“非常高兴”!对A股有何影响?】2009年以来A股的两轮大的行情,2009年,2013~2015年,都是发生在美联储大规模扩表之后,而美联储停止扩表,A股基本就是走入熊市。2019年6月开始,美联储开始扩表之后,A股就呈现震荡走高状态。(中国基金报)


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  北京时间凌晨5点,没想到美联储真的放了大招,紧急降息将利率降至0,这下特朗普真的要笑了。

  此前,3月3日美联储紧急降息50bp,将基准利率降至1.00-1.25%,为1998年以来第七次紧急降息。之后,全世界分析师都预期,美联储会在3月18日的会议上再次降息,降息75bp、100bp的概率分别达到32%、68%。

  但没想到美联储连这几天都等不了!直接王炸0利率,推出了量化宽松计划!当地时间3月15日,美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调至零至0.25%的超低水平。

  要知道,美联储上一次实行零利率是在2008年金融危机来袭之际。

  据报道,美联储降低基础利率至零,并推出7000亿美元(近5万亿人民币)量化宽松计划。美联储称,新冠疫情已经给包括美国在内的很多国家的社会和经济造成损害,为应对疫情的影响,美联储从15日起降息至零,并推出7000亿美元规模的量化宽松计划。

  美联储从15日起降息至零

  并推出7000亿美元大规模QE计划

  3月16日,美国联邦储备委员会周日将利率降至零水准,并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划,以保护经济免受病毒影响。

  面对高度混乱的金融市场,美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点,至0.25%,并将贷款期限延长至90天。

  美联储称:

  据其法定职责,该委员会寻求促进最大限度的就业和价格稳定。冠状病毒的影响将在短期内对经济活动造成压力,并对经济前景构成风险。鉴于这些进展,委员会决定将联邦基金利率的目标区间降至0 - 1/4个百分点。该委员会预计将维持这一目标区间,直到它确信美国经济经受住了近期事件的考验,并有望实现其最大就业和物价稳定目标。

  这一行动将有助于支持经济活动、强劲的劳动力市场状况和通胀回归委员会的2%的对称目标。

  美联储还将数千家银行的存款准备金率降至零。

  此外,在全球协调中央、银行,美联储表示,加拿大央行,英国央行,日本央行、欧洲央行、美联储、瑞士央行采取行动,加强全球美元流动性通过现有的美元互换安排。

  银行降低了这些掉期贷款的利率,并延长了此类贷款的期限。

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)定于东部时间下午6点通过电话召开新闻发布会。

  美联储采取的行动似乎是该行有史以来规模最大的单日行动,在很多方面反映了其在金融危机期间几个月来的努力。

  美联储在声明中称,COVID-19病毒的蔓延扰乱了包括美国在内的许多国家的经济活动,全球金融状况受到严重影响。该病毒的影响将在短期内对经济活动造成压力,并对经济前景构成风险,鉴于此美联储决定将联邦基金利率的目标区间降至0 – 0.25个百分点,直到确信美国经济经受住的考验,并有望实现其最大就业和物价稳定目标。此外,美联储还准备利用其各种工具来支持信贷流向家庭和企业,在未来几个月将增加5000亿美元的美国国债和2,000亿美元的机构支持抵押贷款证券,并将从周一开始分期购买400亿美元。

  周日的举措包括多项计划、降息和量化宽松,但都是在一天之内完成的。

  李迅雷老师在微博点评称,美联储完全是把市场看成崩溃了。

  交银国际董事总经理洪灝在微博称,美联储已经打完了大部分子弹。市场只剩下裸奔,美股期货再次熔断式暴跌。

  鲍威尔:美国经济仍然强劲新冠疫情风险需及时行动

  在美联储再次紧急降息之后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,美国经济仍然强劲,但新冠肺炎疫情在全球的蔓延,使得经济增长面临风险,因此需要及时采取行动,来支持经济的稳定和增长。

  鲍威尔表示,新冠病毒对经济构成一系列重大挑战,金融市场一些领域显示出来受到压力的迹象。美国经济在新冠病毒爆发之前,基础是坚实的。政策制定者需要尽一切所能,缓解困难的情况。

  鲍威尔称,美国银行业强劲拥有较高资本水平、流动性,可以提供信贷。购债可以创造更宽松的环境。

  鲍威尔称疫情可能令经济活动在一段时间内下降,第二季度的经济可能疲弱,前瞻性指引和资产购买属于我们的基本工具,预计负利率在美国不会成为合适的政策。

  鲍威尔表示,疫情需要政府各部门的应对,没有工具可以针对个人及小型商业体,美联储认为财政应对措施是至关重要的,希望它们是有效的。

  特朗普对美联储降息表示“非常高兴”

  此前多次抨击美联储

  美东时间3月15日下午17时,美国总统特朗普举行新闻发布会。特朗普在发布会上表示,美国联邦储备委员会周日将利率降至零水准,并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划,以保护经济免受新冠病毒影响。出于对新冠疫情对经济冲击的担心,美联储将购买5000亿美元的美国国债和2000亿的抵押贷款支持证券。特朗普称自己对美联储降息表示“非常高兴”,市场应该对美联储的行动感到“兴奋”。

  3月3日,美联储宣布紧急大幅降息50个基点,将联邦储备基金利率目标区间降至1%-1.25%。

  在经历了“黑色星期一”后,美股开盘大幅反弹。特朗普又将炮火开向了“可悲又行动迟缓的”美联储,敦促其降息。

  美国总统特朗普于北京时间3月10日晚10时连发两条推特,“由鲍威尔领导的可悲又行动迟缓的美联储,加息太快,降息太慢,应该把利率降到我们竞争对手的水平。……美联储应该是领军者,而不是跟随者!”

  据华尔街日报,鉴于新冠肺炎病毒爆发,美国总统特朗普周六加大了对美联储的批评力度,并表示有权罢免或降职美联储主席鲍威尔,尽管美联储预计将于下周降息。特朗普表示,“到目前为止,鲍威尔做出了很多糟糕的决定。美联储应该效仿其他国家的央行降低利率。”他还称,有权罢免鲍威尔,但不会这么做。美联储发言人周六拒绝置评。

  为什么特朗普这么热衷干预美联储?

  招商策略研究张夏团队分析称,2009年以后,美国股票的同比走势与美联储总资产同比走势之间节奏相关度较高。

  因此,本轮疫情带来的情绪冲击过后,美国股票市场仍有创新高的可能,美国牛市终结这个说法可能最终并不取决于中国分析人士的主观意愿,而是取决于美联储资产负债表的扩张速度。

  这可以解释为什么特朗普对于美联储的干预不仅远超其他国家,而且远超美国历任政府,因为他非常清楚,连任的关键是股票市场走势,而股票市场走势又很大程度取决于美联储。

  过去一周全球遭遇史诗级暴跌

  美股上周史无前例地“一周内熔断两次”,有网友调侃:“现在见证历史已经成为稀松平常的事情,巴菲特快90岁了,才见证过三次美股熔断,我20多岁就见证过两次了。”

  3月9日,美股暴跌,标普500指数触发第一层熔断机制,这是自2008年金融危机以来美股首次熔断。

  3月12日或将载入全球金融史。当晚,美股开盘后6分钟,三大股指集体跌破7%,触发熔断机制,暂停交易15分钟,这是美股一周以来第二次熔断,史上第三次熔断。

  据不完全统计,同一天,还有泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印尼、巴西、加拿大、墨西哥、哥伦比亚、斯里兰卡等10个国家的股市发生熔断。其中,巴西IBOVESPA股指大跌15%,触发本周第三次熔断、当日第二级熔断。加拿大股市股指跌幅达9.2%,触发第一级全市场熔断,多伦多证交所暂停股票交易,恢复交易后股指跌幅扩大一度至10.5%。

  欧洲股市同样遭遇重挫。3月12日,欧央行宣布维持三大利率不变,出乎市场预料。欧洲斯托克600指数跌幅扩大至10%,为历史最大单日跌幅,德国DAX指数、法国CAC40指数跌超10%,英国富时100指数跌近10%。

  避险资产黄金岌岌可危。当天,现货黄金的跌幅一度超过3%,击穿1600美元/盎司的支撑,滑至1574美元/盎司附近,几乎抹杀今年以来的涨幅。

  回顾2008年金融危机

  美联储的非常规货币正常

  据长江宏观固收,回溯历史,2008年金融危机爆发后,随着政策利率降至0%-0.25%,美联储引入了非常规货币政策QE,通过主动购买金融资产,向市场注入流动性。

  对A股有何影响?

  招商策略分析称,对于A股和美联储总资产这两个看似不相关的变量就这样联系起来,2009年以来A股的两轮大的行情,2009年,2013~2015年,都是发生在美联储大规模扩表之后,而美联储停止扩表,A股基本就是走入熊市。2019年6月开始,美联储开始扩表之后,A股就呈现震荡走高状态。那么本次应对危机期间美联储的超常规扩表,会不会也带来A股的一轮大行情?我们可以拭目以待。

  中国跟不跟?

  中信证券明明分析师称,四大逻辑支撑国内降准降息:

  弱需求与紧信用。受到疫情影响,部分企业停工停产,一些服务业企业和个体工商户甚至承受了不小的亏损。疫情不仅仅对经济带来即期冲击,企业利润的下滑还会影响到未来的支出能力,对总需求产生较长时间的影响。企业盈利链条受阻,将增加信用风险事件的概率,降低风险偏好,信用有被动收紧的倾向。

  全球疫情愈演愈烈。全球新冠疫情正处在加速扩散期。总确诊人数有指数上升趋势,对全球经济的冲击也难以在短期内结束。

  海外疫情的影响向国内传导。全球疫情持续扩散及海外工厂停工停产对我国外贸进出口两端均有影响,出口端尤为显著。疫情爆发也可能导致国内劳动密集型产业向欠发达国家转移。同时还应警惕国外的反向输入病例。

  全球宽松潮将至,来到舒适的降息时点。中美利差保持历史高位,价格型货币政策空间相当充裕,目前已经来到了比较舒适的降息时点。

  明明称,降准之外,考虑到对冲疫情的需求和中美利差空间,比较合适的降息时点已经到来。MLF降息在3月16日落地,预计下调5-10个基点以引导20日的LPR继续下行,释放更加“灵活适度”的货币政策信号,向降低实体融资成本的目标更进一步。

  市场剧烈波动

  美联储消息一出来,美元指数直线下跌。黄金上涨。

  美股三大股指期货,有熔断了。。。道琼斯工业平均指数期货下跌超过1000点,跌幅达到5%限制点,触发跌停。

  Bleakley咨询集团首席投资官Peter Boockvar称,“美联储肯定是打出了其货币政策的火箭筒。”“这最好能起作用,因为我不知道他们还剩下什么,天上掉下来的再多的钱也无法治愈这种病毒。只有时间和药物可以。”

  祝福A股,这真是一个大时代。。。

  后市展望:

  荀玉根:A股强于美股源于三因素 市场仍需要时间盘整蓄势

  申万宏源桂浩明:热门股大幅度调整 A股回归基本面是好事

  边风炜:当下A股估值接近2008年 坚信估值洼地就在脚下

  点击查看>>>3月A股市场投资指南 王牌机构最新解盘 顶尖高手解盘

(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF078)

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