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多重因素支撑A股抗跌能力强、韧性足

2020年03月13日 14:56
作者:祝惠春
来源: 经济日报

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原标题:多重因素支撑A股抗跌能力强、韧性足

  日前,全球金融市场极端不稳,多国股市暴跌。投资者担心,外围股市这么下跌会不会导致新一轮的全球金融危机,从而连累我国股市。经济日报记者为此采访了国家金融与发展实验室副主任曾刚。曾刚表示,外围股市的大跌,也要理性看待,虽然有风险加大的可能性,但是也不用过度恐慌,与此同时,我国疫情防控已经取得重大成效,疫情高峰期已过,复工复产正有序进行,经济率先复苏,因此,a股抗跌能力强,韧性足。

  曾刚认为,国际金融市场的调整叠加了很多因素,主要和全球疫情扩散相关,再叠加石油暴跌,再加上美国宣布自13日午夜起,暂停美国与欧洲申根区26个成员国之间旅行往来,为期30天,这些都对市场心理预期冲击比较大;同时,前期美股估值的泡沫是客观存在的,再叠加疫情的高度不确定性,导致了连续大调整。

  目前看,这种极端行情对实体经济还是有影响的,因为疫情防控本身会对经济增速产生影响。但是从金融层面看,尽管股市跌的很厉害,但金融体系的融资功能目前还算是正常,虽然有一定的流动性紧张,但是美联储开始入场,向市场提供流动性。后续通过这些操作,会对市场稳定起到一定的作用。

  另一方面,美国金融机构本身目前还是相对比较健康的,这和2008年国际金融危机时还不一样,金融系统整体杠杆率不高,主要经济金融机构,尤其是重要的系统性金融机构还是比较良好的,因此,和2008年金融体系首先崩溃而导致的金融危机相比,情况还是不一样,目前主要是出于对疫情的担心。所以,也要理性看待外围股市大跌,虽然确有风险加大的可能性,但是也不用过度恐慌。

  再回头看国内经济,我国已经跃过了疫情高度不确定性的阶段,后续是更好的加快推动复工复产,把短期的经济损失挽救回来。政策工具还有很多,比如一些相应的流动性投放,降准降息的这样一些支持政策,为实体经济的复工复产创造更好的条件。可以说,中国经济复苏正有条不紊地展开,最大的风险已经控制住,后续是一个逐渐恢复的过程。所以说,A股面临的环境和外围市场不一样。A股市场最大的不确定性过去了,从这个角度来讲,A股投资,风险是相对较低的,所以有些人认为A股具有避风港的性质。

  曾刚认为,外围市场对中国市场的传导主要还是心理层面,直接关联其实相对还是比较小,所以不用过度担心。再加上中国自身应对得当,后续的市场风险在逐步减少,朝着乐观方向发展。

  目前,中国经济率先复苏,疫情防控也领先于全世界的所有其他国家。我们按既定方向去做,控制好疫情,有序展开复工复产,与此同时,各项相关的宏观政策逐步展开,为复工复产创造更好的条件,是可以尽可能的把上半年的经济损失减少的。同时,稳增长稳就业的政策效果正在显现,可以预期,这些都会对未来市场的良好走势创造一个很好的条件和基础。

  相信随着复工复产的逐步推进,从二季度开始,经济应该逐步的恢复到正常状态,后续经济发展会比疫情期间有显著的好转。当然,也有不确定性,如果欧美因为这次金融市场的暴跌陷入了经济衰退的话,那么我们的外需会受到很大影响。中国是全球产业当中的重要一环,所以不能独善其身。因此,中国自己的复工复产恢复正常,在为经济复苏创造更好的条件的同时,也在为世界经济提供更好的支撑。

(文章来源:经济日报)

(责任编辑:DF010)

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