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恒天财富研究院:银行、保险参与国债期货交易有助于提高价格发现功能

2020年02月23日 20:16
作者:林荣华
来源: 中证网

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原标题:恒天财富研究院:银行、保险参与国债期货交易有助于提高价格发现功能

  针对商业银行保险机构参与中国金融期货交易所国债期货交易,恒天财富研究院2月23日发文认为,这一举措有助于完善债券市场价格发现机制,提升债券市场流动性。

  恒天财富研究院认为,对银行保险机构而言,一方面通过参与国债期货交易,可以利用国债期货对债券进行风险管理,平抑利率波动带来的市场估值损益变化,丰富市场风险管理的工具,从而切实提升自身风险管理能力。另一方面,国债期货具有高流动性的特征,金融机构可以通过国债期货交易在不交易现货的情况下迅速改变组合久期,以更低的流动性成本精准实现资产负债管理目标。

  恒天财富研究院表示,对债券现货和期货市场来说,这一举措可以推动交易业务创新。国债期货可以为商业银行引入期现套利、跨期套利等新的跨市场投资交易模式。同时,还能够提升债券市场流动性。通过跨市交易,积极参与国债交割,可以有效盘活存量债券资产,提升债券流动性,对债券市场的长远发展形成良性助推作用。最后有助于完善债券市场价格发现机制。交易者的广泛参与有助于形成更为连续、公允的国债期货价格,从而可使衍生产品充分发挥价格发现的职能,既能对部分缺乏流动性的现券提供价格参考,也有助于进一步完善国债收益率曲线。

(责任编辑:DF526)

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