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货币政策战“疫”稳准狠

2020年02月22日 00:56
作者:安 宁
来源: 证券日报

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  金融战“疫”,货币政策的杠杆力最强。

  2月19日,央行发布的2019年第四季度货币政策执行报告中强调,将疫情防控作为当前最重要的工作来抓,加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持。灵活运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。

  笔者认为,自疫情发生以来,货币政策的逆周期调节稳健有序,坚决不搞“大水漫灌”,货币工具的运用更注重“精准滴灌”,也更具针对性,通过优化信贷结构,不断加大对企业的中长期融资支持力度,手法可谓“稳准狠”。

  一方面,为了保持金融市场流动性充裕,央行加大逆周期调节强度。通过公开市场操作、常备贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性,稳定金融市场的政策意图明显。

  2月20日,央行公布的最新一期LPR报价中,1年期降10个基点,5年期以上降5个基点,两个期限LPR出现非对称下降。此前,央行2月3日下调7天、14天逆回购利率,17日下调1年期MLF利率10个基点,体现逆周期政策组合拳中降低实体经济融资成本的政策导向。

  另一方面,创新和运用结构性货币政策工具,引导金融机构加大对小微、民营企业和制造业的信贷支持,加大对疫情防控相关领域、相关地区的信贷支持。政策强调的是精准发力。

  2月1日,人民银行等五部门发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》提出,进一步强化金融对疫情防控工作的支持,重点是加大货币信贷支持力度。人民银行通过专项再贷款向金融机构提供低成本资金,支持金融机构对重点医用物品和生活物资生产企业提供优惠利率的信贷支持。

  统计显示,截至2月14日中午12点,银行业金融机构为抗击疫情提供信贷支持超过5370亿元。

  此外,2月20日,央行公布的1月金融统计数据再次印证了信贷支持的成果:1月人民币贷款增加3.34万亿元,同比多增1109亿元,同时,信贷不仅增量多,结构也有明显改善。1月企业贷款较上月和去年同期都有所改善,新增人民币贷款2.86万亿元,比上月和去年同期分别多增24356亿元和2800亿元。说明在逆周期调控政策下,信贷政策对实体经济的支持力度在增强。用“狠”来形容货币政策的力度显然并不为过。

  笔者认为,当前,货币政策战“疫”目前已取得了一定的阶段性成果,接下来,疫情防控仍是当前最重要的工作。具体来看,降准还有空间,也可适时适度下调存款基准利率,继续引导LPR利率下行,切实降低实体经济融资成本。此外,对于受疫情影响严重的批发和零售、住宿和餐饮、旅游和影视娱乐等服务业,也应加大金融服务与支持力度。

  与此同时,我们也要看到,未来一段时期,新冠肺炎疫情对中国经济会造成一定影响,但这种影响将是短暂的,中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变。这也是基于中国经济长期以来持续稳定较快发展的实践,以及对有效的宏观调控政策的信心!

(文章来源:证券日报)

(责任编辑:DF522)

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