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中融信托:2020年信托如何转型?这三方面成关键

2020年02月21日 09:04
作者:游宇
来源: 券商中国

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原标题:中融信托:2020年信托如何转型?这三方面成关键

  2019年,虽然经济下行压力叠加行业转型,却也为信托创新业务带来了机遇,信托的本源业务、资产管理和财富管理业务,以及慈善信托、资产证券化业务等进一步发展,服务实体经济的质效不断提高。

  另一方面,得益于监管的积极工作,修改信托法、推进国务院修订信托公司条例、将营业信托纠纷专章写入九民纪要等等,信托业制度建设不断得到加强。信托行业在流动性管理、资金信托管理、股权管理、资本管理和行政许可等方面以及信托登记机制上都得到完善。这为2020年信托行业的发展打下了坚实基础。

  2020年是信托行业转型的关键一年,我们面临着一个复杂的经济环境,更为严格的监管、需求逐步成熟、多样化的市场,以及自身更加迫切的转型需求。

  一方面,经济下行的压力仍然存在,国际贸易环境也存在不稳定因素,产业转型、升级、债务清算带来的风险上升都将持续。我们也已经感受到了经济增长模式切换的效应——依靠高杆杠做大资产规模、公司收入,忽略盈利资产质量、现金流质量的企业经营模式陷入困境。

  但另一方面我们清楚认识到这都是正常的周期现象,积极的方面是聚焦主业、稳健经营的企业迎来了修复的机会,这类资产在2019年也给投资人带来了丰厚的收益,债务和经营情况也更为稳健。更多金融、产业、资本市场政策的出台,也将为新一轮增长注入动力。

  我们认为,信托行业未来一年的重点分为三部分:

  首先,债务清算仍然是未来一年的重点,所以防风险、控风险、处置风险的形势和任务仍然紧迫,这是信托行业承受的历史考验,也是行业转型发展的基础。信托公司需要坚持市场化原则,培养优质、长期的合作伙伴,同时还需要对自身流动性进行测算和把控,时时做好风险控制。

  再者,信托行业需要不断提高专业服务能力,回归本源,在合规的基础上不断开拓创新。可以预计的是,行业压降通道类信托业务,加大房地产信托业务管控的趋势仍将继续,符合新规的城市更新、旧城改造项目以及REIITS业务将会得到鼓励。我们也将提高标品投资、家族信托、消费金融等创新业务的开拓力度和服务水平。同时,我们仍然将资本市场业务视为未来转型的主战场。中国的资本市场集中了并吸引着中国最优秀的企业,这里也孕育着中国未来经济发展的动能。我们判断,信托在上市公司托管、资产整合、投贷联动等业务领域,以及不良资产清收、债务重整、特殊机会投资领域,都有很好的机会。

  最后,信托公司还需要在财富管理业务上继续开拓广度、挖掘深度。经济增长模式和资产预期发生了变化,资本和财富诉求也会发生变化,财富管理将迎来专业化时代,包括信托公司在内的资管行业要早布局,布大局,从单纯的“卖产品”转向“卖服务”,为客户提供全方位,综合性的资产配置服务,才是信托公司未来财富管理的发展方向。这也是信托行业保持流动性,长期稳健发展,积极发挥社会融资有益补充作用的关键所在。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF398)

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