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光伏扩产预期带来新机遇 金刚线产业将迎来“第二春”?

2020年02月20日 06:50
作者:滕飞
来源: 上海证券报

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【光伏扩产预期带来新机遇 金刚线产业将迎来“第二春”?】展望未来,有产业分析人士表示,随着行业龙头先后提出扩产计划,光伏产业或将迎来新一轮景气周期,尤其是在“降本+提效”双重因素驱动下,“大尺寸+薄片化”已成为光伏硅片环节的主要发展方向。由此,经历一番大浪淘沙的金刚线产业也将步入发展新阶段。(上海证券报)

  展望未来,有产业分析人士表示,随着行业龙头先后提出扩产计划,光伏产业或将迎来新一轮景气周期,尤其是在“降本+提效”双重因素驱动下,“大尺寸+薄片化”已成为光伏硅片环节的主要发展方向。由此,经历一番大浪淘沙的金刚线产业也将步入发展新阶段。

  近期,通威股份隆基股份晶澳科技纷纷宣布新一轮投资扩产计划,彰显出行业领军企业对光伏产业发展前景的强烈看好,一些研究机构也顺势喊出“光伏新周期开启”的口号,A股光伏板块随之“涨声”响起。

  扩产预期之下,与光伏产业密切相关,看似不起眼、实则作用大的金刚线细分产业也重获外界关注。

  崛起与替代

  金刚线是金刚石切割线的简称,主要用于硬脆材料的切割,在光伏产业应用于产业链上游,即硅料、硅片的生产制造环节。在光伏硅片领域,相较于传统的砂浆线切割,金刚线切割磨损更小,切割速度更快,且工艺更为环保。

  光伏产业发展至今,“降本增效”是核心。业内人士告诉记者,随着早期的砂浆切割技术工艺被开发到极致,“降本”空间已所剩无几。而在切割工序占成本比重高,其他环节又难以压缩成本的情况下,升级切割工艺就成了降低成本最行之有效的方法,金刚线切割工艺由此进入了光伏应用领域,但价高、缺货成为了彼时金刚线大规模应用的“拦路虎”。

  不过,从2015年起,隆基股份率先将金刚线切割大规模应用于硅片切割,使切割时间由10小时缩减至2小时,线耗量由原来的100米缩减至1.5米,为光伏行业带来革命性突破。2016年前后,国产金刚线迅速崛起,逐步替代了进口。

  2017年,晶硅片切割行业迎来了发展分水岭,传统砂浆切割工艺被金刚线切割工艺快速替代。以良好业绩作支撑,“金刚线三剑客”岱勒新材三超新材东尼电子纷纷登陆A股市场。

  同年,岱勒新材三超新材东尼电子3家公司金刚石切割线业务的毛利率达到峰值,分别为48.57%、48.29%、56.21%;而被替代的传统砂浆线霸主易成新能当年则是业绩巨亏。

  如今,国内主要的光伏硅片生产厂商几乎全面采用了金刚线切割工艺,应用于切割光伏硅片的金刚线的基线直径在50微米至65微米之间,基线直径比人体头发丝(80微米至90微米)还要细。金刚线产业内部再细分,电镀金刚线是目前的主流工艺。

  混战与转机

  金刚线产业的快速发展,引得各路资本大举涌入。仅2017年,就有易成新能天原集团豫金刚石恒星科技等上市公司上马金刚线项目。

  上述“三剑客”也不甘示弱,“比、学、赶、超、帮”之下,金刚线产能骤然狂飙,价格也随之急转直下,特别是在“光伏531新政”之后,光伏产业进入寒冬,在商海中“混战”的各家公司也遭遇了产能过剩带来的发展阵痛。

  2019年美畅新材披露的招股书显示,其金刚线2018年年底总产量达到1892.79万千米,而行业产能的急剧扩充下,“60线”单价下滑超过50%。

  东尼电子岱勒新材三超新材“三剑客”中,2019年亏损最大的为东尼电子,预计全年亏损1.4亿元至1.5亿元,主要是金刚石切割线业务大幅下滑、大额资产减值损失计提所致。岱勒新材则预计2019年亏损4150万元至4650万元。三超新材2019年预计实现盈利928万元至1300万元,但相比2018年同期业绩也出现了大幅下降。

  严重的产能过剩给该细分产业带来创伤。2019年年初还对发展前景表示乐观的“三剑客”,年内纷纷刹车,停止扩产计划。

  东尼电子在2019年曾多次表示,计划后续对金刚线业务将进行减产或者停产处理。岱勒新材2019年10月公告,将募投项目“年产60亿米金刚石线产业化项目”延期。恒星科技这样的“新兵”也在有意无意地放缓产能释放速度,其2019年半年报显示,公司2017年上马的600万km超精细金刚线项目,项目进度仅为58.00%。

  不过,低谷也意味着转机。展望未来,有产业分析人士表示,随着行业龙头先后提出扩产计划,光伏产业或将迎来新一轮景气周期,尤其是在“降本+提效”双重因素驱动下,“大尺寸+薄片化”已成为光伏硅片环节的主要发展方向。由此,经历一番大浪淘沙的金刚线产业也将步入发展新阶段。

  拟登陆科创板的高测股份招股书显示,按照市场最新行情,每片硅片(约4W)需耗用金刚线约1.5米测算,生产1GW硅片需要37.5万千米金刚线,按60元/千米不含税单价计算,即对应2250万元的金刚线需求。

  目前,东尼电子、岱勒新材、三超新材凭借上市公司资源优势,已经占据了主流市场,而3家公司近期也表示产业已经逐步回暖。

  其中,三超新材表示,公司目前年产1000万公里金刚石线锯项目正在建设中,公司从中村购进的设备正在陆续到厂并安装调试,按照双方约定,预计在今年3月20日前相关设备完成安装调试并达到可运行状态。

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(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF520)

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