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前海开源基金杨德龙:GDP增速逐季回升 A股延续慢牛长牛走势

2020年02月17日 05:43
来源: 投资者网

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原标题:前海开源基金杨德龙:GDP增速逐季回升 A股延续慢牛长牛走势

摘要
【前海开源基金杨德龙:GDP增速逐季回升 A股延续慢牛长牛走势】资本市场已在2019年开启了一轮慢牛长牛行情,未来十年的机会在资本市场,本次疫情对于短期资本市场的走势形成一定冲击,长期来看,A股市场走势不会受影响。(投资者网)

  杨德龙认为,疫情对于经济面影响主要体现在一季度,二季度的影响即减少,今年经济增速会出现逐季回升的态势,政策面会加大对经济和受困企业的支持。

  此外,资本市场已在2019年开启了一轮慢牛长牛行情,未来十年的机会在资本市场,本次疫情对于短期资本市场的走势形成一定冲击,长期来看,A股市场走势不会受影响。

  多管齐下支持受困企业

  春节期间疫情扩散较快,确诊人数大幅上升,为了切断传染传播途径,我国政府采取果断措施,比如武汉直接封城、很多城市限制商业活动。杨德龙向《投资壹线》表示,“这些操作短期来看,可能对经济面形成较大冲击,但长期来看,有利于疫情及早控制住,从而能让人们的生产、生活尽快恢复正常。”

  据当前一些专家的估计,2月份将会见到疫情扩散的峰值,3月份开始逐步减弱,4、5月份有可能会将这次疫情控制住。即今年一季度受到的影响最大,二季度会逐步恢复、回升,三、四季度,经济将逐步回到正常状态。

  对此,杨德龙预计,“一季度GDP可能会跌到5%,二季度开始有所回升,三、四季度回到正常的增长水平,全年的经济增长可能会介于5%-6%之间。”

  这次疫情对于一季度经济的冲击是显而易见的,特别是对消费类行业,比如餐饮、酒店、旅游、影院、白酒等有较大影响。很多餐饮企业甚至出现资金面紧张,无法支付员工工资和租金的现象。

  “针对当前企业遇到的困难,包括央行、银保监会、证监会在内的五部门,在春节开市之前就发布了30条措施,来支持一些因为疫情遇到了经营困难,资金面紧张的企业,特别是中小企业和小微企业。这些措施非常及时且必要”,杨德龙对此表示。

  此外,国家将在财政政策方面继续减税降费,2019年我国实施了超过2万亿的减税降费计划,对制造业直接下调了增值税。2020年遭到冠状病毒带来的冲击,杨德龙预计,财政部可能会进一步扩大减税降费的力度,特别是对于中小企业,对于受疫情影响比较大的企业,可能会更大规模的减税降费;而对于生产口罩、防护服、消毒液等抗疫必需物资的这些企业,直接进行扩大贷款的支持。

  杨德龙告诉《投资壹线》,在信贷投放方面,预计央行也会扩大贷款支持力度,打通贷款从银行到企业的最后1公里,让企业及时拿到贷款,及时度过当前资金面紧张的情况,杨德龙认为更大力度的措施正在路上,后续会陆续实施,保证经济增速不失速,使得企业不会因为短期资金问题导致破产倒闭现象,防止出现失业潮。

  A股将延续慢牛长牛

  此前,由于春节期间海外市场对疫情的反应比较悲观,很多人担心A股开盘后会出现大跌,有人就建议将开市时间进一步延迟,但监管层权衡利弊,决定不延迟开市交易。

  事后证明,2月3日准时开市是非常正确的决定,因为市场本身就具有自我调节能力,大盘在上周经历了先跌后涨,基本上消化了疫情带来的一次性冲击。

  “A股市场由于春节长假效应,利空相当于一次性释放,大盘调整也是一步到位,所以开市交易第一天无疑会出现千股跌停现象,市场成交量很小。但是第二天市场出现惯性低开之后,抄底资金入场,市场开始展开强劲回升,之后又连续涨了三天,可以说上周市场走出了一个超出很多人预期的走势,验证了我在开市交易之前的看法,市场走势强于很多人的预期”,杨德龙分析称。

  杨德龙还表示,上周市场的反弹,应该是恢复性上涨,并不是一轮新的上涨的开始。大家还会担忧疫情持续时间比较长,可能对经济面的冲击比较大,对企业的盈利影响比较大,所以市场走势还是一波三折,预计这周市场可能还会有一定的震荡反复。市场要想真正的展开趋势性上涨,可能需要更多利好消息的支撑。

  “根据历史经验,这种疫情的冲击对资本市场的影响都是短暂的,比如说2003年SARS以及后来发生的禽流感、猪流感等事件。在疫情发生之后,市场反而走势强势,不仅收复失地,而且走出了牛市,因为灾后重建,可能会带来很多投资机会”,杨德龙回忆称,这次疫情也催生了一些新行业,比如说所谓的非接触经济,即人们不面对面的进行交易,比如线上教育、直播、云办公等行业以及生物制药、医药等,这些企业可能受益,获得发展机会。但他也同时表示,对于纯粹炒短期利好的,像口罩、防护服、消毒液等,可能持续性并不是特别强,因为他们的业绩是一次性的。真正好的公司还是会崛起,如创新药的龙头,疫苗的龙头,中药的龙头,还会有长期的投资机会。

  杨德龙说,“2020年大盘还会继续展开慢牛长牛行情,上证指数向上有20%左右的空间。现在虽然受到疫情影响,A股市场出现重挫,大盘最低探到2680多点,等疫情得到控制,市场信心开始逐步恢复的时候,我觉得大盘首先会收复3000点的失地,下半年随着经济的逐步复苏,投资者信心逐步回升,A股市场将进一步向上拓展空间。”

  杨德龙认为,要看到市场出现趋势性上升,需要先看到疫情能够得到有效的控制,如每日确诊的人数开始出现曲线下降,针对病毒的特效药大量的应用,或者是针对冠状病毒的疫苗研发出来,这些都是对市场和经济更有信心的一些信号,可能是大盘快速上行的一个重要标志。

  “A股市场会迎来黄金十年,其中很重要的一个投资逻辑就是各路资金将逐步的流入A股,成为推动市场不断上行的重要推动力。资金来源一方面是机构的资金,包括像外资、险资、养老金、社保基金公募基金、私募基金等,在2020年流入A股的资金量可能会达到1万亿以上,更大的资金流入来源于居民储蓄以及楼市流出的资金”,杨德龙最后向《投资壹线》强调。

(文章来源:投资者网)

(责任编辑:DF512)

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