首页 > 财经频道 > 正文

“深V”背后的深意:慢牛起点不经意间到来

2020年02月10日 17:48
来源: 证券市场红周刊

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  A股鼠年开市以来大幅波动的走势,和鼠“上蹿下跳”的习性不谋而合,这样的快速大跌又快速拉升的“深V”走势,让做错方向、在恐慌中交出低位筹码的投资者大喊吃不消。而对于那些事前想抄底的投资者来说,面对这么剧烈的波动是否还能坚持原先的判断并付诸实施,也并非易事。笔者就有一位朋友,节前空仓之后计划节后逢低抄底,但面对上周一上证指数大跌将近8%,周二又一度低开的表现,认为市场太弱不敢进场;而到了周二下午之后一直到周五,持续的逼空上涨又让他觉得涨速太快,担心被套,始终没有进场。就这样,他成为了“深V”的看客,抄底计划沦为纸上谈兵,虽然满手现金但错过了一次绝佳的获利机会。可见,要把握“深V”的低谷,许多散户投资者还是很难过心理关。

  当然,在上周初调整过程中,也有许多资金坚定买入成为“逆行者”,快速复原的“深V”走势正是对这些敢于低位布局的“逆行者”最好的奖励。从主要指数的表现来看,创业板指数无疑走势最强,率先收复了失地并创出年内新高。更值得关注的是平均股价的表现,根据通达信软件编制的平均股价指数(880003)的走势,上周不跌反微涨0.06%。市场快速修复的背后,除了有政策面提供流动性的支持之外,长线资金“锁仓式”的买入更起到了关键的“托底”作用。这些充当“逆行者”角色的长线资金,包括了持续净买入的陆港通北向资金、多家基金公司自购公募基金、上市公司回购及大股东增持等,都发挥了稳定市场的“定海神针”的作用。这些“逆行者”将抄底进行到底,反映了对A股在估值低位长线发展的信心,而市场也用“深V”走势对其进行了奖励。通过这一次淬炼,A股再一次显示了整体良好的韧性,探明了长线底部的极限支撑,也坚定了长线资金逢低进场的决心,对恐慌性砸盘也发出了“低位放空、两手空空”的警示。

图1:平均股价指数日线图

  除了有效封杀A股大幅下跌空间之外,这次“深V”走势更有望成为A股长期慢牛的起点。和2015年几次大幅下跌的走势相比,此次尽管面临无法预料的重大“黑天鹅”事件冲击,但复原速度更快,差别除了大盘的点位和估值较低具有更好的抗压性之外,市场资金的构成也是不可忽视的关键。在上周敢于低位买入的“逆行者”当中,无论是陆港通北向资金为代表的外资机构,还是公募基金和上市公司,都具有显著的长线资金的特征,近年来包括养老金和保险资金等长线资金也在不断增加对A股的配置比例,这和2015年市场充斥大量场内外杠杆资金有天壤之别。长线资金的持股周期长,不会被市场短期波动影响而轻易改变投资计划,反而将不改变长期趋势的短期下跌视为难得的“黄金坑”买入机会。而2015年大量的杠杆资金,在市场趋势发生变化之后,在“羊群效应”之下出现主动或被动卖出,加剧了市场的波动。在目前长线资金占比提升、逐渐掌握市场定价权的情况下,A股在大跌中展现韧性是必然的结果。经过此次的“深V”震荡,大量低位筹码从不坚定的趋势投资者手中,快速转移到价值投资为主的长线投资者手中,筹码被进一步锁定,市场重心逐步上移的慢牛不经意间正在展开。

  在境外成熟市场,类似的“深V”走势屡见不鲜。2009年见底以来,美股就曾经上演过多次“深V”走势,典型的包括2015年下半年和2018年初的大幅震荡,但最终都在长线资金的支持下收复失地,并再创新高。包括上市公司回购、基金长线买盘的进入,都是美股超过十年慢牛背后的重要力量。而A股随着市场资金构成的变化,加上低估值状态下的长期发展潜力,获得越来越多的关注走出类似美股慢牛的可能性越来越大。

  不过,慢牛格局的形成并非一蹴而就,在“深V”企稳的过程中,一些题材性、投机性炒作也大行于市,反映出A股仍存在相当比例的短线资金。经过连续反弹之后,上证指数进入2850-3050点的前期成交密集区,存在大量的套牢筹码,同时也有一些低位抄底资金获利了结的需求存在,因此短期出现一定程度的震荡也是可预见的走势。对于仓位较轻的投资者来说,精心研究投资标的、耐心等待“二次探底”的参与机会,用自己的长线资金在未来的调整中担任“逆行者”的角色,是比较好的选择。

图2:上证指数日线图

  随着本周全国多地陆续复工,围绕“复工”题材的发掘也成为市场合理的选择。笔者认为,对许多高度倚赖人力的制造型企业来说,未来势必面临提升自动化生产程度、降低人工比例的需求,这不仅和短期的“用工难”有关,也是适应人口老龄化的必要之举。因此,和提升工业自动化生产程度相关的一些公司,特别是估值较低、股价超跌的品种,都具备一定程度的关注价值。笔者重点观察的对象包括:三丰智能(300276)、拓斯达(300607)、川仪股份(603100)、信捷电气(603416)、山河智能(002097)等。

(文章来源:证券市场红周刊)

(责任编辑:DF529)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
已有14人评论, 共11743人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500