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这家券商年报大增12倍!行业赚得盆满钵满 鼠年券商股怎么投?

2020年01月23日 00:35
来源: 中国证券报

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原标题:这家券商年报大增12倍!行业赚得盆满钵满,鼠年券商股怎么投?

摘要
【这家券商年报大增12倍!行业赚得盆满钵满 鼠年券商股怎么投?】展望2020年,机构普遍认为,券商仍将有亮眼业绩。受益于改革红利、业务优势明显、风控能力较强的头部券商以及具备差异化、特色化发展潜力的专业类券商将具有配置价值。(中国证券报)

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  毫不意外!

  上市券商近日密集发布2019年业绩预报或快报。在市场回暖的背景下,券商2019年赚得“盆满钵满”。

  展望2020年,机构普遍认为,券商仍将有亮眼业绩。受益于改革红利、业务优势明显、风控能力较强的头部券商以及具备差异化、特色化发展潜力的专业类券商将具有配置价值。

  经营情况显著改善

  截至1月22日19点,已有29家上市券商公布2019年业绩情况。中证君梳理各券商公告发现,绝大多数券商2019年业绩显著好于2018年。

  作为“靠天吃饭”的行业,证券公司业绩好坏与市场表现息息相关,在提及业绩变动的原因时,市场交易回暖、资本市场改革、科创板开板等因素出现在大多数上市券商的公告中。在此背景下,券商无论经纪业务、自营业务还是投行业务都较上一年度实现较大增长。

  净利润方面,中信证券净利润超过百亿元,另有3家上市券商净利润超过50亿元,分别是国泰君安中信建投广发证券

  在净利润同比增幅方面,增幅最大的为兴业证券,其2019年净利润同比增幅高达12倍,财通证券东北证券东吴证券国海证券西南证券长江证券等多家券商净利润同比增幅超过100%。

图片来源:招商证券公告

  此外,中证君还注意到,不同券商业绩增长的亮点也不尽相同,特别是一些中小券商在自营和资管业务方面有所突破。

  例如,华林证券在公告中指出,公司2019年资产管理业务发展迅速,产品线不断完备,成为业务增长点之一。固定收益业务以债券、回购、拆借、国债期货等为核心,开展投资、研究、做市商交易、销售支持、财务顾问等一体化业务,在债券市场具备广泛、深厚的渠道和客户基础,业务发展保持良好势头。

  天风证券研报指出,从市场层面看,2019年交易活跃度显著提升,提振了券商业绩弹性。沪深两市交易量显著提升,两融规模迅速攀升,融资余额2019年内一度突破万亿元。降准落地,券商的业绩与估值均受益于利率下行。

  展望2020年,机构也认为券商业绩有望进一步提升。

  中银国际证券预计,受国内外诸多不确定性因素影响,2019年券商板块估值一度回调至较低水平。近期受多重利好因素的集中催化,板块有望再度彰显高Beta弹性。预计在悲观、中性、乐观假设下,证券行业2020年整体净利润增速为-1.14%、19.84%、37.52%。

  天风证券指出,判断2020年证券行业将迎来政策利好与业绩双改善,龙头券商将直接受益,叠加市场活跃度显著回暖,强烈推荐券商板块。

  券商股仍有配置价值

  2019年12月以来,券商板块迎来一波行情。数据显示,申万二级券商行业指数上涨16.02%,跑赢上证综指。

  2020年,券商板块该怎么投资呢?

  山西证券指出,当前资本市场改革提速,狠抓中介机构能力建设,打造航母级券商同时引导证券公司差异化竞争。随着金融供给侧结构性改革的逐步深入,包括证券法修订等在内的资本市场基础性制度不断完善,对行业中长期发展形成利好。建议关注充分受益于改革红利、业务优势明显、风控能力较强的头部券商以及具备差异化、特色化发展潜力的专业类券商。

  海通证券则表示,“科技+券商”有望成为A股本轮牛市的主导板块。金融供给侧改革将助力券商盈利全面回升。在金融供给侧改革的背景下,做大直接融资、股权融资必将做大做强证券行业。随着牛市第二波上涨行情的逐渐展开,股市成交量将放大,券商高贝塔特征将逐渐显现,券商业绩更能进一步提升。

  信达证券指出,券商再融资提速,天风证券东吴证券80亿元、65亿元的配股计划获证监会核准,2020年尚有约410亿元规模的配股计划待落地。各券商大手笔再融资,意在发力重资本业务,将提振券商业绩。流动性宽松、衍生品扩容、进一步推进注册制改革、政策加大资本市场支持力度等对行业形成政策红利,利好券商重资本业务及投行业务,行业ROE有望大幅提升。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF512)

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