首页 > 财经频道 > 正文

泰达宏利基金投资副总监刘欣:消费行业值得长期看好

2020年01月20日 03:59
作者:张凌之
来源: 中国证券报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  作为泰达宏利基金投资副总监,也是正在发行的泰达宏利消费行业量化混合型证券投资基金(下称“泰达宏利消费行业混合”)的拟任基金经理,刘欣在谈到他的投资理念时说:“投资就是要坚持长时间做正确的事,并知道投资的收益来自哪里;要控制投资风险,这是让你能足够坚持获得最后正确结果的保障。”

  在产品布局上,刘欣也选择了一条适合“长跑”的赛道——消费行业。在他看来,国内大内需市场的背景下,消费行业竞争格局持续向好,叠加消费升级趋势下提价或产品结构升级带来的均价提升,消费龙头盈利能力有望持续提升。在投资方法上,刘欣选择了基本面与量化相结合,在深度挖掘企业价值的基础上,助量化保证研究的广度,从而分散风险

  布局适合“长跑”赛道

  年初以来,部分A股消费白马企业股价持续走强,从估值情况来看,大消费板块无论市盈率还是市净率,均处于相对高位。对于为什么选择在这个时点布局消费行业,刘欣表示,消费行业属于长周期的产业投资逻辑,我国消费品龙头当前净资产收益率(ROE)与美国消费品龙头持平,而国内大内需市场下,消费行业竞争格局持续向好,叠加消费升级趋势下提价或产品结构升级带来的均价提升,消费龙头盈利能力有望持续提升。

  除此之外,刘欣认为,消费行业的下游客户都是个人客户,因此消费行业的议价能力非常强,对个人来讲更多是去接受这个价格,因此,消费行业有较高的盈利能力。

  “我认为长期来看消费行业是非常好的一个赛道。”刘欣表示:“作为开放式基金,生命周期不是一年两年,而是一个永续的产品。作为永续的产品最重要的不是去追热点,而是要选择一条好的赛道。如果是一条好赛道,任何时点布局都不是差的时点。”

  基本面与量化方式相结合

  泰达宏利消费行业混合基金的选股采用以基本面为主,量化相结合的方式。对于为什么选择量化跟基本面相结合,刘欣表示:“这种方式可以将基本面的‘深度’与量化的‘广度’有机结合。”

  在刘欣看来,两种投资方式都有各自的优势,基本面投资可以去深入一个公司,了解公司的方方面面,它的深度非常强。而量化投资用了大量的数据手段,可以更快获得别人没有的数据,因此量化在广度上具有优势。

  具体到如何将二者的优势结合,刘欣介绍,在投研框架下,其管理的团队由量化与基本面团队组成,两者并存且互相借鉴。“对于我们配置权重在3%以上的公司,要有研究员的重点推荐,因为一个公司股票持仓较多时,需要对它有深入的了解,因此需要基本面的支持。同时,我们也会借助量化保证研究的广度,从而分散风险。”刘欣表示。

  在构建选股池上,刘欣表示,会重点关注企业的三个指标。首先,企业过去的盈利能力是不是够强,是不是够稳定,如果企业的盈利能力强或稳定,是因为其有强大的业务补充,这是基本面可以解释的问题,而盈利能力强的结果则通过数据分析得出;其次,企业在行业中是否具有龙头地位,过去较强的盈利能力能否演变为未来仍然较强,这需要量化与基本面相结合去分析;最后,要看企业的估值是否在一个合理的区间。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF520)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
866人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500