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机构看市:创业板或走出结构牛市 紧跟硬核类科技主线

2020年01月19日 08:27
来源: 金融投资报

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原标题:量能不足 节前或持续调整

摘要
【机构看市:创业板或走出结构牛市 紧跟硬核类科技主线】在主板整理之际,创业板、科创板股票却较为活跃,不少走出独立涨势,而电子、计算机两大科技行业板块近日强势崛起,成为带动创业板指单独走强的关键力量。(金融投资报)

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  本周,市场震荡整理,沪指日线四连阴,周线也止步于六连阳,全周下跌0.54%。中小板指、创业板指则分别上涨1.86%、1.49%。私募人士认为,由于量能不足,指数有一定调整压力。预计短期调整后,市场将继续上行。

  玉名 (私募基金经理):

  节前撤离资金进入尾声

  正如周一早盘预计那样,本周是一个明显的节前多空分歧的节点。随着节日临近,资金派发和获利兑现,以及量能萎缩非常明显,经过连续小幅调整后,指数有回踩低点考验支撑后的反抽。从时间周期角度,周四和周五有一批经济数据,包括2019年全年的GDP等,相对偏弱一些,同时节前资金撤离也是一个高峰,所以这样周期中市场走弱是可预期的,而下周二也就是节前还剩三天的时候,一切就会变得清晰起来,抛压就会减少很多,持股过节资金主导行情的节点。本周京沪高铁上市后,其本身对市场吸金作用就会体现,大盘股上市的溢出效应,就是来自于其自身换手导致其余个股的交投下降。加之市场在节前一个周期,这样大部分个股就形成了一个震荡整理的走势。

  近期权重方面整体走弱,保险银行券商表现低迷,家电酿酒也不行。石油、钢铁、煤炭和建材等走势疲软,也就是说这是集体行为,而非单独某个板块的调整。随着春节临近,部分资金落袋为安。这也导致了量能的萎缩,所以我们看到科创板反而与市场形成了跷跷板,芯源微一度涨停创上市以来新高,中微公司安集科技华特气体等也都保持活跃。此外,周五医药股午盘附近有部分个股闪崩,是源于新一轮带量采购方面,对降糖药影响最大,所以通化东宝华东医药等受负面影响大,相反鲁抗医药华北制药科伦药业等都是正向的,包括恒瑞医药等核心资产股甚至还是逆势大涨的。

  股市中总会遭遇到各种选股问题,操作的难题,尤其是会有一些反复出现的,这个时候,让股民产生自我否定,甚至陷入恶性循环,无法自拔。其实,这是一种成长的烦恼,是距离成功很近,这个阶段有一些破解的思路和方法,提供给大家。别人说得再有道理,也需要自己去尝试,去感悟,有些事总要经历,有些领悟总是痛苦的,这是成长的烦恼,但股民越是能感觉到困惑和问题,越说明距离成功很近了,坚持下去,尝试做出思维模式和操作体系改变,结果就会不同。近期,令股民感受最深的是两个模式,一个是核心资产模式,另一个是农业板块的模式。每种模式都有自己的利弊,而非完美的,所以股民实在有所取舍。核心资产是用时间堆积利润,且行业龙头的估值标准相对清晰,择价而动;而农业板块是典型择时而动,只有脉冲和题材利润,把握的是波段。

  黎仕禹 (广东小禹投资总经理):

  牛市不是一蹴而就的

  最近,有人问我,说既然你看好牛市到来了,那近期股市为什么没有逼空上涨?对此,我只能微微一笑。众所周知,我们资本市场的每一波牛市,从来都不是一蹴而就,一两个月就涨完了的。除了2015年那时的杠杆牛短命一点,其它的每一轮牛市都持续一年多甚至两年。所以,如果确定了这就是牛市来临,那么请不要着急,持股待涨就是,等待牛市的顶峰到来,可能出现大顶部之时再卖出即可。

  而现在,我们所需要做的就是挑选和确定好未来的牛股,逐步分批建仓完毕,然后静静地等待。不需要在中途反复做T,反复做波段,也无需每天盯盘。在一波牛市里,越是勤奋操作,越是每天进进出出跑短线的那些人,始终都是赚不到大钱的。普通投资者只能依靠长线发财,这是定律。股市投资不是短跑比赛,而是一场马拉松长跑比赛,比的也不是一两年的业绩,而是10年、20年甚至更长时间年限的业绩。

  回到当下的市场观点,我们依旧认为这是一波大牛市逐步展开和到来。所以,建议大家在1、2月份尽量去筹集资金,然后选好牛股,分批建仓入市。

  短期的市场走势可能会在年前继续高位震荡,但是,只要市场敢杀下来,那么就是大家加仓入市的好时机。后市的市场行情,只要大盘的走势没有跌破“行情的生命线”60日均线,那么市场就没事。所以,也无需对市场的短期高位震荡过分地担忧,要知道,市场跌下来就是机会,而不是有些人以为的行情高位见顶结束了。这是关于一波行情结束与否的判断标准,而我们是有“金标准”的,至于很多人则是完全没有标准,完全是靠自己的经验分析和感觉去判断的。所以,判断的水平,孰高孰低,大家自己去衡量了。

  从目前市场的三大指数来看,依然还是创业板市场走得最强,其次是深成指,而沪指则是走得较差的,但毕竟它还是人气指数,且代表着市场的惯性看盘观点。所以,建议大家后市要逐步地把分析大盘的注意力转到个股操作上去,而不是纠缠于沪指的走势分析。况且,我们都知道,牛市都是一步一步地从大家的怀疑、半信半疑当中走出来的,一如我们在2014年7月31日判断当时牛市来了的观点一样,当时也是很多人都不信的,但是,最后的结果呢?你懂的。

  黄智华 (资深投资人):

  创业板或走出结构牛市

  近期大盘受压回落,继续体现之前指出的猪年60日自然周期转折波动效应。

  从之前的2019年期间60日自然周期转折波动表现看,沪指在3月8日缺口大跌4.4%,后整理两周;5月6日缺口大跌5.5%,5月8日、5月9日反弹乏力进一步回落;7月8日复市后大跌2.6%;9月9日复市后冲高,后三周反弹乏力而调整;11月8日冲出高点而调整,下一个交易日缺口大跌,之后继续走弱。这些又刚好在节气时点的前后。

  有关机构研究报告显示,截至1月10日,普通股票型基金仓位中位数为90.5%,偏股混合型基金仓位中位数为87.3%。历史上,市场有“88魔咒”效应,这是说,当股票型基金的平均仓位超过88%之后,股票型基金继续加仓的空间就不大了,市场推动力不足

  当然,这并不代表没有增量资金,新基金逐渐入市,外资目前仍呈持续净流入状态,两融余额仍有一定拓展空间,而机构也可通过调仓,市场仍呈现结构性的活跃。

  从走势看,沪指1月14日冲高至3127点受压于2015年7月24日4184点、2018年1月29日3587点、2019年4月8日3288点这三个重要高点连线 (目前位于 3130-3150点)。

  该连线可以说是牛熊分水岭,多空将展开争夺,受压整理难免,未有效突破前市场仍存在波动,如果未来有效上破,或意味着扭转2015年6月见顶调整以来的下降之势,2020年或逐步挑战2018年1月底3500点上下的高位,而3500点以上的压力不容忽视,这体现的是2015年7-8月的巨量整理区。

  另外,在主板整理之际,创业板、科创板股票却较为活跃,不少走出独立涨势,而电子、计算机两大科技行业板块近日强势崛起,成为带动创业板指单独走强的关键力量。

  沪指2015年在3500点以上堆积了历史天量,将要消化较长时间,这制约着上行空间,而从创业板指数走势看,其近1个月脱离了2016年以来的下降通道(上轨为2016年7月13日2299点与2019年4月8日1792点等高点连线),更突破了2019年4月高位,比主板强得多,其2019年以来的成交大大超过包括2015年拉升段的历史上的任何时候,表明创业板包括其他中小盘股票在长期下跌后市场资金在不断吸纳,在市场信心逐渐恢复的“企稳牛”下,未来或部分可望领先走出结构牛市,作为未来或几年后全面大牛市的先行者。

  卧龙轩 (资深投资人):

  紧跟硬核类科技主线

  所谓台风来了猪都会飞起。A股市场任何一次题材与妖股的出现,无一不是承接新风口暴走的。就如当前最疯狂的星期六,与网红直播带货一哥李佳琦签署战略合作,便仅仅一个月惊人暴涨361%,期间更是收出高达16个涨停板,远远超过去年领涨龙头的13个板,这还是在该股大股东乘机大幅减持的情况下实现的,可见当前的A股市场已经彻底变了天。

  95与00后的吃瓜群众消费方式已经改变,在中国电视购物已成昔日黄花、电商又逐渐饱和、直播行业也冷却下,催生出了直播卖货,这其实是之前电视购物的一种变种。不过既然网红确实能提振销量,且有媒体报道李佳琦年收入达2亿,完美击败A股千家上市公司一年期利润,那二级市场上遭到疯狂炒作也并不奇怪。而对于题材与新概念的理解力,将是决定我们能吃到多少肉的关键。因此股民看到这些爆发性妖股时,不要眼馋与幻想,先问下自己在未暴涨时对题材是否能看懂,持股心态又是否稳当的。

  对题材与风口的理解力,确实决定着我们的收益率。不过相对于看不懂中国特有的网红带货,对于高科技题材是认可的,自去年来十倍股都是从科技中诞生的,如东方通信卓胜微,还有近期再次火爆的诚迈科技。可以说,未来就算指数没有大的行情,但科技牛股都不会少,这是由内外因素所决定的,因此我们一定要紧跟硬核类科技主线。

  中国改革开放40年,经济无疑取得了翻天覆地的变化,GDP也一跃成为世界第二。不过如此快速的发展,是助中国人口红利与城市化进程实现的,这对于当前人口老龄化与人口红利逐渐消失的今天是不利的。因此中国的自身急需要发展高科技,来解决人口红利消失的问题,从而让经济从大转向强。另一方面,美国企图阻止中国高科企业崛起,反而会激发中国科技产业,从而依托自身强大的市场而杀出一条血路。

  而明白了科技股的逻辑,对于诚迈科技这样的疯涨我们也就能理顺。不过对于部分高科技个股,已严重透支了未来几年的业绩,届时若业绩不如预期,杀跌下来也是很快的,爆赚从来都与暴亏同在。毕竟当前科技日新月异,曾不可一世的诺基亚、雅虎都能跌下神坛,A股中有些滥竽充数的就更不用讲了,只有真正有核心技术、且股价相对调整到位的才值得我们关注。



(文章来源:金融投资报)

(责任编辑:DF064)

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