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国联安基金章椹元:半导体行业 处于爆发前夜

2019年12月16日 02:52
来源: 上海证券报

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  临近岁末,来年投资布局成为业内热议的话题,而今年一度迎来“戴维斯双击”的科技股,更是当下讨论的重点。日前记者采访了国联安基金量化投资部总监章椹元,听他分析半导体行业的发展前景以及投资布局的具体方法。

  明年是半导体行业关键一年

  章椹元表示,2020年是半导体行业关键的一年,预计多重利好因素共振会让半导体行业迎来大发展。

  章椹元分析道,具体而言,主要有三股力量推动半导体行业景气度上行。第一股力量来自周期反转。在经历了前两年下行周期后,半导体行业明年会出现一个很明显的见底回升态势。在近期调研中,半导体设备制造公司和封装测试公司普遍反映,从2019年三季度开始,下游对相关产品的需求明显增加,不少公司的订单已安排到明年年中,甚至是全年。

  第二股力量来自行业下游需求的爆发。章椹元认为,随着5G时代来临,基站建设、5G手机,以及未来加入的人工智能、视频等各种应用都会拉动半导体产业发展。此外,刚出现复苏迹象的新能源汽车对集成电路的需求是传统汽车的3至5倍。

  第三股力量来自国家政策的支持。章椹元表示,这对于一个资金壁垒极高的行业而言,无疑是一个强有力的保障。

  道指数基金进行布局不失为上策

  众所周知,半导体行业中不仅有高资本投入的芯片制造企业,也有高智力投入的芯片设计公司,专业属性极强。即便是机构投资人士,对其细分领域也不可能做到面面俱到,样样都懂。在章椹元看来,个人投资者借道指数基金对半导体行业进行布局不失为上策。

  他解释道,半导体行业是一个高风险、高收益行业,行业瞬息万变,容易使公司股价剧烈波动,即便在长期上涨过程中,一旦遇到调整,跌幅也会较大,这对投资者来说是一个考验。

  同时,鉴于技术壁垒较高,投资者很难甄别公司到底有多好,在涨幅较大的公司与涨幅较小公司之间无法作出更准确的选择。

  “因此,这样一个行业或许更适合通过指数化投资方式去布局。指数化投资有分散、龙头化两大特征,不仅可以直接规避掉个别掉队企业,同时又可以全程分享行业的大发展。因为,从过去几年企业发展经验来看,各行各业都在经历行业集中度提升的过程。”章椹元补充道。

  目前业内纯半导体指数化产品并不多,国联安基金在今年发行了国内首只半导体指数ETF——国联安中证全指半导体ETF。该基金采取完全复制法紧密追踪中证全指半导体指数,旨在分享半导体领域长效发展红利。中证全指半导体指数选取中证全指样本股中的30只半导体产品与设备行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。其中,前五大权重股占比39.19%,前十大权重股占比61.66%,权重集中度较高。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF520)

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