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前海联合基金曾婷婷:2020年主流债券品种具有较好配置价值

2019年11月28日 21:15
来源: 中证网

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原标题:前海联合基金曾婷婷:2020年主流债券品种具有较好配置价值

  2019年债市行情接近尾声,近日前海联合基金基金经理曾婷婷分析认为,2019年债市受内外部影响,呈现出明显的震荡态势。但在流动性宽松预期下,债券收益仍有安全垫和较好配置价值,久期和杠杆策略仍是2020年布局的较优选择。

  曾婷婷分析指出,2019年前11个月,债券市场整体呈现出宽幅震荡势态。其中,自11月以来,因央行连续调降MLF和OMO利率,流动性宽松局面下市场在重拾信心,债券收益率在稳步下行。

  曾婷婷具体谈到,当前1年以上品种收益率水平与年初大体持平,1年以内品种较年初收益率水平有所上行,年内波动幅度在50bp以内,整体收益率水平相对稳定,期限利差有所收窄,“综合来看,主流品种债券仍有较好的配置价值。”

  展望2020年,曾婷婷认为,在全球降息周期背景下,货币政策在降低实体融资成本方面还有不少空间。中国债券的收益相对于境外债券仍有安全垫。“中期来看,国内债市依然具有较好的配置价值。”

  在具体配置策略方面,曾婷婷表示,在货币政策持续当前基调、资金利率水平较稳定背景下,杠杆利差仍是债市较稳定的收益贡献之一。所以,久期和杠杆策略在未来一段时间仍是较优选择。但是,低评级、民企信用债在宽信用的进程中尚难言利好,信用下沉策略暂时不宜过度采用。

(责任编辑:DF526)

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