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茅台牛了!跃居A股流通市值第一 超越工行平安 相当于三个军工板块

2019年11月22日 00:32
来源: 中国证券报

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原标题:茅台牛了!跃居A股流通市值第一,超越工行平安,相当于三个军工板块

摘要
【茅台牛了!跃居A股流通市值第一 超越工行平安 相当于三个军工板块】A股流通市值新“一哥”出现!11月21日,贵州茅台(600519.SH)下跌0.2%,工商银行(601398.SH)股价下跌1.21%。数据显示,截至11月21日收盘,贵州茅台A股市值(不含限售股)近1.5468万亿元,超过工商银行的1.5449万亿元,跃居A股流通市值第一。(中国证券报)

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  A股流通市值新“一哥”出现!

  11月21日,贵州茅台(600519.SH)下跌0.2%,工商银行(601398.SH)股价下跌1.21%。

  数据显示,截至11月21日收盘,贵州茅台A股市值(不含限售股)近1.5468万亿元,超过工商银行的1.5449万亿元,跃居A股流通市值第一。

  从营收和净利润规模相比,贵州茅台与流通市值排名靠前的公司差距较大。比如,贵州茅台的营业收入和净利润均不到工商银行的十分之一。

  值得一提的是,工商银行的动态PE是6.08倍,贵州茅台是38.09倍,中国平安为9.14倍;贵州茅台估值水平是工商银行的6.3倍,是中国平安的4.2倍。

  今年以来,贵州茅台股价屡创新高,市值也不断攀升。按目前的市值计算,贵州茅台逾2200亿美元的市值超过希腊2018年GDP(2180.57亿美元),而希腊位居全球第52位,排在希腊后面的还有新西兰等发达国家。

  也有分析人士继续看好中国平安,其认为消费板块由于滞胀影响,整体估值来到中位数偏上,同时基金持有仓位处于历史高位,所以贵州茅台有了现在的估值。目前更看好中国平安的估值,原因在于中国平安是科技创新类独角兽的孵化器,有汽车之家平安好医生、金融壹帐通、平安智慧城市等新兴产业布局,并拥有金融全牌照,经济增速放缓的前提下,抗风险能力突显。

  还有分析人士认为,中国保险业的赛道还很长,未挖掘的空间还很大,中国平安作为国内保险业的龙头企业,必然在保险业的增长过程中享受头份蛋糕。按人口结构推算,未来仍是保险行业高速发展的时期。反观贵州茅台,国内白酒行业增长天花板已现,三季报中高档白酒的业绩增速已经开始纷纷下滑,此趋势有蔓延至高端白酒的风险。另一方面,贵州茅台存在炒家囤积的现象,如若引发抛售将存在很大的不确定性。

  在更看好贵州茅台的声音中,有观点认为,贵州茅台是快消品,具有不可替代性,中国平安在保险行业市场同质化竞争非常激烈,随着国家福利制度的逐渐健全,保险进入存量时代,则保险公司的发展可能不会有大的突破。

  市值等于三个军工板块

  随着贵州茅台的市值不断走高,相关的段子也流传在各个微信群中。

  “2017年6月,华泰证券军工首席发出灵魂拷问,茅台+五粮液+洋河=军工整个板块市值。6个月后,该首席再次发声:茅台一家已经超过整个军工板块市值,这合理吗?”

  “目前看,那个估值确实不合理,因为茅台已经有小3个军工板块市值了。”有网友回答。

  近年来以贵州茅台为代表的消费板块业绩普遍向好,股价也是顺势而上。而军工板块确实稍显疲弱,在最近各大券商召开的策略会中,更是少有推荐军工板块。

  华泰证券10月16日研报给予茅台1455元的目标价。研报认为,茅台终端供需将持续紧平衡状态,公司业绩或将保持平稳增长,维持“买入”评级。

  贵州茅台的确定性

  2001年8月,贵州茅台上市,公司净资产不足5亿元。截至2019年11月21日,贵州茅台总股本为13亿股,总市值约为1.55万亿元,累计现金分红达574.48亿元,占净利润总额超40%。

  2019年前三季度,贵州茅台的净利润为305亿元,同比增长23.13%,营业收入609.3亿元,同比增长16.64%。第三季度净利润为105亿元人民币,同比增加17%。

  中信证券预计,2019年第四季度经销商有望提前执行2020年配额,全年剩余计划量将借由直营加速落地,匹配春节旺季需求,保证全年业绩确定性。考虑到贵州茅台渠道和批价的管控能力,中信证券认为贵州茅台未来1年-2年具备提价能力。

  贵州茅台方面近期表态,公司要加快改革调整营销体系,做优做实渠道,优化产品链开发和价格带布局,在系列酒、习酒等子公司中挑选优质产品,培育除飞天茅台酒之外的一到两个超级大单品,为集团发展提供强大市场营销力和产品支撑力。

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  图说:再次超越工行!茅台流通市值A股第一

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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