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杨德龙:央行MLF降息有助经济企稳回升 龙头股优势显

2019年11月05日 12:10
来源: 杨德龙宏观策略研究

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原标题:杨德龙:央行通过公开市场操作降低市场利率有助于经济企稳回升

  11月5日,央行公告称,当日人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。这是MLF利率自2018年3月后的首次调整。央行通过公开市场操作降低市场利率水平,降低企业和居民负债成本,有助于我国经济早日企稳回升。

  现在美联储进行了今年第3次减息,中国央行将会有更多的货币宽松的空间,甚至不排除采取降息的手段,来维稳经济增长,这对A股市场的走势是有利的。当前中国经济增速仍然有一定的下行压力,四季度中国央行如果实施较为宽松的货币政策,例如降准或者降息,可能对提振市场对经济的信心有利,经济面也有望在四季度逐步企稳。

  从财政政策来看,四季度也会逐步发力,通过加大基建投资来提振经济增长,防止经济增速进一步下行,基建投资主要是地方主导的投资,地方融资平台负债压力较大,今年政府批准了2.2万亿的地方专项债券的发行。现在额度基本上已经用的差不多了,四季度可能会提前释放明年的地方专项债券的额度,从而让地方政府有更多的资金可以做基建投资,投资拉动的效果是立竿见影的。

  当前我国经济增速有下行的压力,大多数行业出现了低迷的走势,越是行业进入到寒冬的时候,越能凸显出龙头股的优势,龙头股不仅不会受到行业低迷太大的影响,反而会趁机扩大市场份额,等到下一轮经济开启上升周期的时候,这些龙头股将会获得更大的回报,龙头股的收入和利润增长更加确定,这就是核心资产的价值。

(文章来源:杨德龙宏观策略研究)

(责任编辑:DF010)

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