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集合信托周评:产品收益企稳于“8” 房地产业务显著回升

2019年11月04日 17:14
作者:喻智
来源: 用益信托网

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  一周综述:

  1、本周集合信托成立市场继续回暖,成立规模接近百亿元线。据公开资料不完全统计,本周共有173款集合信托产品成立,数量环比增加13.82%;募集资金99.04亿元,环比增加27.60%。

  2、本周集合信托发行市场回落,发行规模下滑至300亿元线附近。据公开资料不完全统计,本周共40家信托公司发行集合信托产品184款,环比减少4.66%;发行规模323.47亿元,环比减少35.50%。

  3、本周除投向金融领域的信托资金大幅下滑外,其余各投向集合信托募集规模有不同程度的增长。据统计,本周金融类集合信托募集资金31.58亿元,环比减少35.61%;房地产类信托的募集规模32.57亿元,环比增加166.85%;基础产业类集合信托募集资金14.01亿元,环比增加12.48%;工商企业类集合信托募集资金5.30亿元,环比增加88.55%。

  一、集合信托市场一周回顾

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  本周集合信托成立市场继续回暖,成立规模接近百亿元线。据公开资料不完全统计,本周共有173款集合信托产品成立,数量环比增加13.82%;募集资金99.04亿元,环比增加27.60%。本周集合信托产品募集规模继续回升,10月各周的产品募集规模明显不如9月各周。除了国庆长假的影响之外,集合信托产品的资金募集难的问题依旧存在。从目前来看,股票市场有企稳的迹象,市场情绪逐渐活跃,固收类产品的募集或进一步被压制;另外,信托产品的“刚兑”光环逐渐褪去,产品收益率的优势不再具有压倒性的优势,虽然信托公司在财富中心和直销渠道的建设上已经花费大量的精力,但募集情况好转尚需时间。

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  本周披露成立规模的26家信托公司中,成立规模在10亿元以上的信托公司4家,5-10亿元之间的2家,1-5亿元的信托公司6家,1亿元以下的信托公司14家。成立规模前三的信托公司分别是:外贸信托(23.38亿元)、交银信托(13.5亿元)和兴业信托(11.03亿元);产品成立数量前三的信托公司分别是:光大信托(40款)、外贸信托(34款)、中航信托(13款)。

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  本周集合信托发行市场回落,发行规模下滑至300亿元线附近。据公开资料不完全统计,本周共40家信托公司发行集合信托产品184款,环比减少4.66%;发行规模323.47亿元,环比减少35.50%。在排除了募集规模百亿元的产品影响之后,本周集合信托产品的发行规模回归至300亿元线以上。本周基础产业类信托产品表现依旧最为亮眼,发行数量73款,发行规模117.54亿元,,产品的数量占比和规模占比均超过三成。

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  本周披露发行规模的39家信托公司中,发行规模在20亿元以上的信托公司4家,10-20亿元之间的6家,规模5-10亿元的10家,规模5亿元以下的19家。发行规模前三的信托公司分别是:民生信托(38.75亿元)、中粮信托(30.50亿元)和爱建信托(26.31亿元);发行数量前三的信托公司分别是:四川信托(20款)、中信信托(14款)、陕西国投和国通信托(11款)。

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  本周成立的集合信托产品平均年化收益率为8.18%,环比增加0.09个百分点;集合产品周平均期限为1.98年,较上周减少0.42年。集合信托产品的周平均预期收益率的走势目前略显平稳。自7月以来,集合信托产品的周预期平均收益率在8%附近震荡。

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  本周除投向金融领域的信托资金大幅下滑外,其余各投向集合信托募集规模有不同程度的增长。据统计,本周金融类集合信托募集资金31.58亿元,环比减少35.61%;房地产类信托的募集规模32.57亿元,环比增加166.85%;基础产业类集合信托募集资金14.01亿元,环比增加12.48%;工商企业类集合信托募集资金5.30亿元,环比增加88.55%。

  本周房地产类信托产品增长最为显著,成立规模增长166.85%。目前房地产类信托的调控已经进入“深水区”,一方面有关部门对信托公司地产业务和通道业务的监管力度已经足够强力,信托公司在合规问题上无法马虎;另一方面房地产行业调控的基调是以稳为主,压通道、控地产这个趋势不会改变,但监管并不是要消灭地产业务。因此,目前房地产信托的重点在于合规问题和交易对手,信托公司对头部房企的需求度有所上升。

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  从产品数量来看,金融类信托产品数量和规模居首位,但房地产和基础产业类产品成立数量同期有所增加。本周房地产类信托产品增加幅度明显,主要资金运用方式依旧是开发贷和受让特定资产受益权;而基础产业类信托产品数量有所增加,资金运用方式以权益投资为主,资金多用于补充流动资金。金融类信托资金运用方式多样,证券投资类本周增长较为显著,产品数量与权益投资类并列首位。

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  从房地产领域来看,本周共有27款集合产品披露平均预期收益率,分布在5.45%到10%之间,其中平均预期收益率9%以上2款,8%-9%的8款,8%以下17款。成立规模前三的信托公司分别是华能信托(10.5亿元)、兴业信托(8.53亿元)和中信信托(8亿元)。另外,从投向地区来看,本周成立的房地产类信托披露投向地区的有20款,产品投向地区以经济发达省份为主,其中江苏省以7款产品的数量位居首位。

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  从基础产业领域来看,本周共有28款集合产品披露预期收益率,分布在7%到9%之间,其中平均预期收益率9%以上1款,8%-9%的21款,8%以下6款。成立规模前三的信托公司分别是苏州信托(3.03亿元)、中融信托(3.00亿元)和爱建信托(2.60亿元)。从产品的投向地区来看,本周披露投向区域的21款产品,江苏省以14款的产品数量高居首位。

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  从金融领域领域来看,本周共有38款集合产品披露预期收益率,分布在4.3%到9.2%之间。成立规模前三的信托公司分别是外贸信托(22.67亿元)、兴业信托(2.5亿元)和中航信托(2.24亿元)。金融类产品收益分化情况严重,投向债券市场及货币市场的产品收益相对较低,投向股票市场的产品则多为净值化产品,而资金池类产品收益相对较高。

  二、信托市场新闻一周回顾

  受托规模连续下降信托多元化转型再加速

  信托公司业绩继续延续去年以来的分化现象。有业内人士认为,监管倒逼业务转型,但由于各家信托公司资源优势不同,转型方向也各有侧重,因此业绩分化将成为行业常态。根据信托业协会最新报告,信托公司业务结构的战略性调整主要涉及消费金融信托业务、房地产信托业务、资本市场信托业务和慈善信托及家族信托业务。

  2万亿地产通道业务清零?多位信托高管称未获通知

  抛开监管部门对“64号文”压通道、控地产的贯彻执行,资管新规也明确要求,消除多层嵌套,抑制通道业务。压降通道业务规模,也包括地产类通道业务规模是一个过程。信托机构坚决不做监管套利的工具,地产类通道业务将大幅收缩,但银信合作作为一种业务发展模式,还将长期存在。

  转型浪潮中业务布局各异信托公司业绩持续分化

  信托行业业绩分化的现象仍在持续,目前A股市场仅有的2家上市信托公司2019年前三季度的业绩表现可谓行业现状的缩影。陕国投前三季度实现归母净利润4.59亿元,同比大增94.32%;XX信托前三季度归母净利润亏损3.45亿元。业内人士称,在信托业转型浪潮中,各公司因资源禀赋不同,转型方向也各有特色,因此业绩分化将成为该行业未来的常态现象。

  罚单频繁融资趋紧监管重击下地产信托紧抓头部客户

  中国信登系统近期发布的数据显示,三季度信托资金投向房地产行业占比逐步下滑。具体来看,9月信托资金投向房地产的募集金额环比下降32.08%,规模占比环比下降3.02%,规模占比已连续3个月下降。随着政策监管趋严,部分地产信托已开始紧抓头部客户。

  信托收紧校招,转型更需成熟人才

  又是一年秋季校招,部分信托公司已经开始注入“新鲜血液”。不过,据统计发现,今年信托公司秋季校招力度较去年有所减弱。今年以来,受信托行业监管趋严、业务收缩调整影响,秋招力度较去年有所减弱。不过,正处转型关键期信托行业,无论对于传统业务还是创新业务,对成熟人才的需求都将有增无减。

  三、信托公司创新业务新闻

  “深水区”的信托公司青睐慈善信托

  处于“严监管”环境,进入行业转型“深水区”的信托公司,以高涨的热情和动力,积极投身慈善事业。云南国际信托有限公司副董事长田泽望介绍说,多年来,信托业一直在积极转型。慈善信托是信托公司转型探索中的一个重要领域。在税收优惠操作细则的出台和社会公众对慈善信托的了解日益增加后,慈善信托未来将迎来更为广阔的发展空间,大有可为。

  拍拍贷机构资金占比97%背后:引导出人转投信托,单月代偿2.67亿

  至少两家P2P平台给拍拍贷放款,分别为铜板街和随手记。根据拍拍贷对媒体的回复,拍拍贷与铜板街自2018年年底开始合作,与拍拍贷机构资金占比开始加速的时间相吻合。信托资金则是不可忽视的一部分,资料显示,信托机构对拍拍贷金融机构贷款的贡献在2019年第1季度约为50%。

  中融信托发行国内首单快消品行业动产融资区块链项目

  日前,怡亚通联合蚂蚁金服、中融信托发行国内首单快消品行业动产融资区块链项目,此项目总额度2.5亿,本次落地金额5千万,基于蚂蚁区块链技术,为此次存货融资提供保障,提升押品透明度,保证押品的唯一性、安全性及可追溯性,大幅提升整个项目的安全性及运作效率。

  民生银行私人银行副总经理李文:发展家族信托仍需先建立家族财富管理法律体系

  财富管理的转型,需要围绕客户需要,真正的帮助客户管理风险,服务不同的客户的层级。比如,对于股权的家族信托怎么来落地。当然,不仅仅是股权,在各个方面包括地产的、股权的还有保险基金信托、艺术品信托的,都有很多尝试。但真正要谈家族信托,最重要的一个内容就是我们首先要把基础设施建起来,出台一整套的家族财富管理法律体系。

(文章来源:用益信托网)

(责任编辑:DF506)

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