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边风炜:市场已经成熟很多 概念炒作越来越短期化边缘化

2019年11月03日 00:04
作者:边风炜
来源: 大众证券报

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原标题:边风炜:概念炒作越来越短期化边缘化

摘要
【边风炜:市场已经成熟很多 概念炒作越来越短期化边缘化】从本周市场对于区块链的投资路径来看,感觉市场已经成熟了很多,概念如烟花般绚烂,也很快沉寂,只是苦了龙虎榜上的“敢死队们”。(大众证券报)

  本周市场在“区块链概念”的扰动下,出现了过山车的行情。从网信办注册的区块链备案信息来看,相关企业约有60家左右,但周一开盘光涨停的概念股大约就有150家,这就是A股的魅力和无厘头。

  相比于几年前的“雄安概念”,区块链的想象空间更大,但说实话也更虚无缥缈,作为一项技术,关键核心不在于技术有多新多高精尖,而在于有无实用价值,这才是上市企业股东更关心的吧,利润才是投资者最应该关心的。

  不过从本周市场对于区块链的投资路径来看,感觉市场已经成熟了很多,概念如烟花般绚烂,也很快沉寂,只是苦了龙虎榜上的“敢死队们”。

  与此同时,我们看到北上资金,依然孜孜不倦地进行着买入,他们对相对价值的投资或许是未来很重要的参考。我们看到很多国际上的消费企业,增速个位数,但都长期维持在25倍市盈率上下,我们觉得是不是高了,但最后是老外把我们的消费股也逐步提升到了30倍,甚至40倍市盈率。

  投机炒作越来越短期化和边缘化,而相对价值投资却越来越趋势化,正在成为市场演变的方向。三季报整体数据很一般,但我们发现行业龙头企业的利润并没有因此回落,相反一些龙头企业的净利率依然坚挺,这是为什么?强者恒强和龙头优势正在进一步的扩大化,龙头企业完善的融资渠道和管理效率,成为他们不断挤占别人份额的天然优势。以地产为例,今年小开发商破产倒闭的不计其数,但反观万科、保利的财报依然稳健,同时民营地产商与央企的巨大融资成本差距,使得企业的财务成本乃至净利率产生了巨大的反差,这就是龙头企业超额收益的来源。

  综上,我们依然建议投资者聚焦行业龙头,并相对容忍一些优质企业的高估值,你可以不要急于重仓这些不便宜的龙头股,但如果他们有适度的调整,不妨先尝试着偶尔小部分的拥有一些,很多改变总要从小处开始。

(文章来源:大众证券报)

(责任编辑:DF395)

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