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科创板发行上市审核提速 证券业协会规范研报质量

2019年10月10日 13:15
来源: 中国经济网

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  今日,上交所公告,上交所科创板上市委将于10月10日到16日密集召开5次会议审议11家受理企业的科创板上市申请。上述公告大部分是在临近“十一”长假时发布的,有两次会议的公告发布于“十一”长假期间。

  市场人士预计,根据当前审核节奏,预计到11月上旬,科创板挂牌数量有望达50家。到今年年底,上交所将审结绝大多数科创板申报企业,届时提交证监会履行发行注册程序的企业家数累计有望超过100家。而为了让投资者对科创板上市公司有正确的认识,中国证券业协会近日向各券商下发了《关于进一步明确科创板投资价值研究报告要求的通知》,力求以真实、客观的研报引导投资者理性投资和价值投资。

  科创板IPO审核提速

  进入10月,随着科创板上市委会议密集召开,科创板发行上市审核进入高强度、快节奏,从而为科创板新股供应提供了有力保障。

  今日,科创板上市委召开第29次审议会议,审议普门科技、三达膜和联瑞新材3家公司首发上市申请。由此,科创板IPO将迎来又一个上会高峰期。统计数据显示,10月10日至16日,科创板上市委将密集召开5次会议审议11家企业首发上市申请。

  预计到11月上旬,科创板挂牌公司数量有望达50家,比开市时翻一番。到今年年底,上交所将审结绝大多数申报企业,届时提交证监会履行发行注册程序的企业家数有望超过100家。

  科创板的审核进程一定程度上决定了新股供给速度和规模,前端受理、审核问询、上市委审议各环节的稳步推进,为科创企业发行上市提供了基础保障。

  表面来看,受补充财报的影响,8月份科创板上市委审议和注册批文数有所降低。不过,随着因补充财报中止的企业集中于9月份更新财报恢复审核,9月以来,科创企业发行上市审核节奏明显加快。数据显示,9月份上市委审议公司数量达17家;9月27日、29日证监会连续发出注册生效批文6家。截至目前,已有33家科创板企业上市交易,9家获准发行注册后进入发行承销环节,另有16家处于发行注册审核环节。

  上交所有关负责人介绍,首批企业集中上市后,科创板审核总体仍保持高强度、快节奏,旨在通过科创板上市企业持续供给,发挥科创板支持科创企业融资的基本功能,保障科创板股票合理定价和市场平稳运行。

  科创企业前期存在集中申报、集中受理、集中审核等情形,所有在审企业实际上同期开展审核。这批企业从审核问询到审核完成需要一个周期,大多数企业经过前期集中审核问询后,将相继进入发行上市审核的最后阶段,由上交所科创板审核中心提出初步审核意见后提交上市委审议。进入10月后,这批企业将陆续迎来“收获期”。总体来看,目前上交所完成审核后报会注册的企业,审核整体用时平均为112天,其中包括中止审核等时间,远低于审核规则规定的6个月审核时限。

  中证协规范科创板研报质量

  近日,明晟公司(MSCI)宣布将从2019年11月起,上海科创板符合条件的证券将纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)。

  然而部分科创板上市公司近期股价的下跌幅度却让人心有余悸。自7月22日首批科创板股票上市以来,至今已有3只股价遭遇腰斩。三个月后的股价腰斩,与科创板股票上市首周出现的集体暴涨形成鲜明的对比。科创板在推出之初,受到市场热捧,本来是正常的市场反应,基本符合市场预期。尤其是科创板新股上市的前5个交易日没有涨跌幅限制,更是极大地激发了投机者的炒作热情,导致科创板新股股价在上市首周被大幅炒高。虽然监管层三令五申地为市场炒作现象打预防针,提醒投资者“理性参与科创板股票交易”,但在上市首周巨大盈利效应的刺激下,炒作现象还是可见一斑。

  基于此,中国证券业协会近日向各券商下发了《关于进一步明确科创板投资价值研究报告要求的通知》(下称“《研报通知》”),首次从整体要求、内容要求、内部控制等方面对券商出具投资价值研究报告(简称“投价研报”)的要求予以明确,并强调需加强对内容质量的控制。

  业内人士表示,引导投资者理性投资和价值投资,在客观上需要理性、客观的投价研报。一家新上市企业是否具备投资价值,很多投资者并不了解实情,需要券商提供专业、客观的投价研报,予以引导,发挥引路人的作用。

  《研报通知》从整体要求、内容要求、内部控制三大部分对券商出具投价研报作出详细要求,在内容方面又从行业分析、可比上市公司分析、募投项目分析、盈利能力分析预测、估值方法和参数选择、估值结论、风险提示等方面详细阐述,这对指导投资者理性投资是非常必要的。因此,《研报通知》的出台,对科创板IPO企业的投价研报予以规范,有利于引导科创板理性投资和价值投资,对科创板早日走向成熟具有积极意义。


(责任编辑:DF513)

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