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科创板迎灵活性并购重组制度 助力企业多元化发展

2019年08月26日 08:54
来源: 证券日报

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  目前,我国并购市场已进入爆发成长期,完善的金融体系、多层次的资本市场、丰富的金融创新推动了中国经济和金融业发展。越来越多的企业开始采取并购形式进行产业整合和升级,以更好地满足市场需要或拓展业务边界。

  作为我国多层次资本市场的重要组成部分,科创板也迎来了并购重组的重磅配套制度。近日,上交所发布《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则(征求意见稿)》(以下简称《重组审核规则》)。

  上交所有关负责人表示,《重组审核规则》按照市场化、法制化的基本原则,以支持科创企业通过并购重组提升创新能力、研发实力、市场竞争力为基本目标,强调发挥市场机制作用,着力构建高效、透明、可预期的重大资产重组审核机制。

  《重组审核规则》从科创公司实施并购重组应当符合的标准与条件,重组信息披露要求及重组参与各方信息披露义务,重组审核的内容、方式及程序,以及重组持续督导职责等方面,对科创板并购重组审核进行了全面规定。

  起草该文件的重要思路之一是更加强调支持科创企业做优做强。上交所有关负责人表示,利用并购重组获得所需技术、专利、市场、人才等创新要素,已经成为科创企业发展壮大的一条普遍规律。科创板并购重组审核,也必须构建与之相适应的政策和机制安排,充分满足科创企业多样、灵活、快速的并购重组需求。

  《重组审核规则》突出“高效”目标,更加注重包容性、便捷性、服务性,从丰富并购工具、明确问询标准、压缩审核时限、做好预期管理等方面,依循科创企业发展规律,尊重科创企业商业选择,留足并购重组政策空间,支持科创企业自主决策、自主推进、自主实施同行业、上下游并购重组。

  而此次发布的《重组审核规则》,赋予了科创企业在并购重组时更多的灵活性,这也为科创企业进一步做优做强提供了多方面帮助。苏宁金融研究院高级研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示,第一,有助于优化科创企业资产配置,提高经营效率,推动公司产业升级产业链延伸整合。企业层面的产业转型升级,其实就是企业资本重新组合、重新组织,并在新的技术水平和新的品牌水平上以新的运营体系运转。而灵活的并购在其中扮演着至关重要的角色,按照国际经验,常常可以加速企业的成长与成熟。

  第二,有助于提升科创企业的市场地位。一方面,纵向上看,通过并购上下游关联的企业,可以快速抢占许多关键原材料和销售渠道,进而在市场上占据主导;另一方面,横向上看,通过并购同行业相关企业,可以迅速提高市场占有率,形成规模经济,成为市场的领军者。

  第三,有助于科创企业以较低成本实现多元化发展。灵活的并购,可以使科创企业在保持原有经营领域的同时,快速向新的领域扩张并实现企业的多元化经营,而不需要再花成本投资建厂或开辟新业务,方式更加经济高效。

  第四,有助于重塑科创企业价值,提升竞争力。并购一般都会引发企业价值的重估,对于科创企业而言,可以快速提升公司影响力,进一步集聚更多的优质资源,进而增强公司综合实力。

(文章来源:证券日报)

(责任编辑:DF515)

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