首页 > 财经频道 > 正文

债转股融资变阵:AMC专项债难落地 AIC金融债成新宠

2019年08月26日 06:42
作者:黄紫豪
来源: 上海证券报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【债转股融资变阵:AMC专项债难落地 AIC金融债成新宠】债转股融资渠道或将变阵。自2017年首单落地以来,债转股专项债发行总体较为冷清,两年来发行总额不足100亿元,发行主体也集中在两家地方资产管理公司(地方AMC)。相比之下,今年银行系AIC(金融资产投资公司)连发200亿元金融债,其融资之路则越走越宽。 (上海证券报)

  债转股融资渠道或将变阵。自2017年首单落地以来,债转股专项债发行总体较为冷清,两年来发行总额不足100亿元,发行主体也集中在两家地方资产管理公司(地方AMC)。相比之下,今年银行系AIC(金融资产投资公司)连发200亿元金融债,其融资之路则越走越宽。

  国家发改委7月29日发布的《2019 年降低企业杠杆率工作要点》(下称“工作要点”)提到,推动AIC发挥市场化债转股主力军作用,在今年9月底之前,由银保监会负责出台AIC发起设立资管产品备案制度。这意味着,AIC发行资管产品融资将有更具体的制度框架。

  东方金诚金融业务部助理总经理王佳丽表示,目前债转股专项债发行量相对较少,主要受到项目投资期限和收益率不确定性等因素的影响。对投资者来说,AIC比地方AMC的兑付风险要小,因此AIC金融债的发行相对顺利。随着AIC融资渠道扩大,将有利于债转股业务拓展。

  建信金融资产投资有限公司(下称“建信投资”)8月19日宣布,将发行两个品种共计100亿元金融债,用于流动性管理和收购银行债权等债转股有关事项。这是自年初工银金融资产投资有限公司(下称“工银投资”)发行100亿元金融债后,第二单由AIC发行的金融债。

  “从已公开发债的两家AIC(工银投资、建信投资)来看,基于母行在同业拆借方面的支持,其流动性较为充裕。监管鼓励AIC积极运用私募资管产品等引入社会资本,有利于提高AIC资本使用效率、减少自有资本的占用。”王佳丽表示。

  事实上,资管新规已经明确,AIC是资管产品的发行主体。“AIC可以发行私募资管产品来进行募集资金,收购银行对企业的债权。”上海东兴投资控股发展有限公司董事章晓栋表示,表内债务融资推动、表外资管产品推动以及子公司推动,将为AIC提供充足流动性。

  融资渠道变阵背后,是债转股业务体量的悬殊。根据建信投资公布数据,截至今年3月末,建信投资累计签署市场化债转股合作意向框架协议项目77个,签约金额总计约7257 亿元,落地金额约1600亿元。目前四大AMC落地项目并不多,但地方AMC更少。

  “从实践来看,AIC在降准资金的使用方面具有明显优势。由于AIC与地方AMC综合财务实力存在差距,使得授信规模和融资成本方面也有明显差异。地方AMC实施对象主要为区域内企业,AIC实施对象以大型央企和国企为主,占据主导地位。”王佳丽表示。

  对于AIC融资渠道的进一步拓宽,章晓栋认为,这给拓展AIC未来的业务带来了较大想象空间。他表示,表内发行债券融资是AIC最大的政策优势,如果按照金融资产管理公司10%的资本充足率和150%的债转股风险权重来计算的话,理论上金融资产投资公司最大可以收购667亿元的银行债权,并在100亿元注册资本的基础上融资567亿元。

  对于工作要点提出妥善解决AIC等机构持有债转股股权风险权重较高、资本占用较多问题,业内人士预测,债转股风险权重有可能由原先的150%降至100%。“一旦这种判断变为现实,则意味着金融资产投资公司的最大债权收购规模可以提升50%。”章晓栋表示。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF353)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
1757人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500