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千亿外资待入!A股迈进国际指数集中纳入期

2019年08月11日 08:10
来源: 华夏时报

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【千亿外资待入!A股迈进国际指数集中纳入期】北京时间8月8日,MSCI如期宣布提升A股纳入因子,由此前的10%提升至15%,正式生效时间为8月27日收盘。此番纳入比例的提升预计将继续带来巨量增量资金。无独有偶,除了MSCI提升纳入比例,富时罗素也将于8月公布指数季度调整结果时宣布提升A股纳入比例,9月份,标普道琼斯指数预计也将A股纳入名单。(华夏时报)


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  北京时间8月8日,MSCI如期宣布提升A股纳入因子,由此前的10%提升至15%,正式生效时间为8月27日收盘。

  此番纳入比例的提升预计将继续带来巨量增量资金。无独有偶,除了MSCI提升纳入比例,富时罗素也将于8月公布指数季度调整结果时宣布提升A股纳入比例,9月份,标普道琼斯指数预计也将A股纳入名单。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示,从全球资本市场视角看,A股在经历了三年的调整之后,在估值方面有很大吸引力,这是外资加速流入A股市场的原因,更重要的是,A股之前被外资配置的比例过低,远远赶不上中国股市在全球资本市场的市值占比,更比不上GDP在全球经济中的占比,所以,外资对A股的配置是从之前的严重低配到逐步标配的一个过程,远远没有达到超配。

  带来千亿增量资金

  8月8日,MSCI公布8月季度调整,新增8只A股成分股,包括中国中铁宁波港上海建工西南证券万华化学药明康德韵达股份张江高科,同时剔除4只A股成分股,包括首创股份浙能电力雅戈尔ST康美。调整后,A股成分股数量变为268只。

  中信建投证券分析师张玉龙认为,此次名单变动幅度不大,从行业分布看,新增标的主要分布在建筑装饰、交通运输等周期行业,剔除标的主要集中在公用事业;从调整标的的市值看,本次纳入标的市值分布集中在1000亿以上和250亿-350亿两档,万华化学中国中铁药明康德三只标的总市值均在1000亿以上。

  同时,MSCI宣布继续增加A股权重,将A股的纳入因子从10%提升到15%,该调整结果将于8月27日收盘后正式生效。届时,A股将在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重分别达到7.79%和2.46%。

  此次调整,与MSCI在2019年3月公布的A股纳入相关指数的方案基本一致,即纳入因子提升过程分为三步:第一步,2019年5月,A股纳入因子从5%增加至10%;第二步,8月,A股纳入因子从10%增加至15%;第三步,11月,A股纳入因子从15%增加至20%。

  川财证券研究所认为,此次调整预计为A股带来约1400亿元增量资金,其中约200亿元-250亿元被动跟踪资金有望在调整生效前后流入A股市场。

  MSCI官方公布的数据显示,共有12.4万亿美元资金跟踪MSCI指数体系,被动式“挂钩跟踪型”指数基金的规模占比约15%-20%(其中ETF约5.7%),主动式“参考跟踪型”指数基金占80%-85%。

  在纳入因子调整事件中,被动资金流入时间相对确定,一般是在正式生效前数个交易日进行配置,主动资金则相对灵活。

  国际指数集中纳入期

  除了今年11月MSCI预计将A股纳入因子进行进一步提升外,还有两个国际指数要实施调整。

  其中一个是英国富时罗素指数。今年8月23日,富时罗素指数将公布指数季度调整结果,同时预计会宣布将A股纳入因子从5%提升到15%,该调整将于英国时间9月23日开盘前生效。

  另一个是标普道琼斯指数。今年9月6日,标普道琼斯指数将发布中国A股纳入名单,届时预计会宣布A股纳入因子为25%,该变动同样将于9月23日生效。

  随着MSCI等指数的加速扩容,以及标普道琼斯指数首次纳入A股因子,会对A股产生什么影响?

  独立财经评论员郭施亮向《华夏时报》记者表示,随着MSCI的加速扩容,会引导其余全球指数把A股纳入其中,虽然对A股市场的短期影响相对有限,但中长期影响却非常深刻;其中,MSCI加速扩容以及外资资金的加快流入,将会从一定程度上改善A股市场的投资者结构,对以往偏重于散户化的A股市场,带来了实质性的影响。取而代之的,则是机构化时代的加速到来,A股市场有望迎来机构化博弈的时代。

  “再者,MSCI加速扩容会加快提升A股市场的国际化、市场化步伐。从长期的角度出发,将会从一定程度上提升A股市场在国际市场中的核心竞争力,在国际市场大舞台上获得更多的主动权以及话语权。MSCI加速扩容不仅可以为A股市场带来中长期的增量资金补充,而且还会逐渐把国内优质上市公司的品牌影响力传播出去,对国内优质企业的做大做强带来了积极的影响。与此同时,还可能把海外成熟市场的治市经验引进国内资本市场,为A股市场带来有益影响。”郭施亮称。

  国金证券策略团队李立峰认为,随着对外开放继续推进、A股进一步纳入各国际指数,外资流入将是大势所趋,并将成为支撑市场底部的重要力量;近年来,监管层坚定推进资本市场对外开放,完善外资进入渠道,叠加A股纳入MSCI等事件,近两年外资加速流入A股,预计未来海外长期资金仍将持续流入A股市场,支撑市场底部区间。

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(文章来源:华夏时报)

(责任编辑:DF142)

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