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东方财富非货基销量占比过半 基金销售步入“重质”时代

2019年07月30日 07:16
作者:马嘉悦 赵明超
来源: 上海证券报

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  过去几年,互联网金融的爆发式增长,让东方财富、蚂蚁基金等迅速崛起为比肩银行的基金销售渠道。东方财富最新披露的半年报数据显示,今年上半年,东方财富旗下平台基金销量超过3000亿元。值得注意的是,其非货币基金的销量占比首次超过货币基金。业内人士认为,低佣金的货币基金销量占比减少,表明基金销售平台不仅注重数量,更开始看重质量,基金销售开始步入“重质”时代。

  非货基销量超过货基

  东方财富2019年半年度报告显示,今年上半年,公司旗下基金销售平台天天基金网共上线销售公募基金7179只基金产品,上半年销售额为3090.04亿元,同比增长2.1%。其中现金管理工具“活期宝”的销售额为1525.34亿元,同比下降20.98%,不足基金销售总量的一半。数据显示,这是天天基金网平台销售基金以来,“活期宝”的销售额首次不足总销售额的一半。

  公开数据显示,2013年6月,支付宝推出现金理财工具“余额宝”,在互联网金融热潮助推下,受到投资者追捧,短短几个月时间规模就突破千亿元。采取紧傍“余额宝”战略的天天基金网,迅速推出“活期宝”,借助东方财富网络平台的巨大流量,取得巨大成功,累积销售额超过1.5万亿元,为天天基金网基金销量的增长贡献巨大。

  从天天基金网过去几年来的销售情况看,“活期宝”占总销量比例大多超过六成,部分年度的销量占比甚至接近八成。以2014年为例,当年基金销售额为2298亿元,“活期宝”为1760亿元,占比近八成。但今年以来,非货币基金销售占比持续提升。今年一季度,天天基金网基金销售总额为1509亿元,其中“活期宝”为805亿元,非货币基金占比已经接近一半;而东方财富半年报显示,非货币基金销量已经超过货币基金。

  沪上某基金销售机构分析师认为,非货币基金销售占比过半,主要受几方面因素的影响:首先是货币基金收益率大幅降低。由于货币基金的收益率持续下行,年化收益率从前几年的5%左右,逐步降低到当前的2.5%左右,让货币基金的吸引力大幅下降。其次,今年以来A股大涨,让投资者的风险偏好骤然提升,部分爆款基金也引发了投资者的入市热情,带动了权益类基金的销量。最后,则是基金销售平台的利益驱动使然。销售非货币基金可以带来较高的申购费用,以及更为丰厚的尾随佣金。

  从追求数量到重视质量

  在业内人士看来,非货币基金销量占比过半,表明基金销售正式步入下半场,从单纯追求销售的数量,逐步过渡到重视销售的质量。从某种程度上看,这也表明基金平台的投顾服务能力大幅提升,投资者敢于去买更多的高风险基金产品。

  从基金销售平台利益驱动因素看,在基金销售产业链条中,基金销售平台拿走了全部的基金申购费,还要和基金公司对基金管理费进行分成,也就是业界统称的尾随佣金,分成比例大小取决于平台与基金公司间的话语权大小。部分小型基金公司新发基金的尾随佣金分成比例甚至高达七八成。此外,基金公司为了促销,还要支付一定的广告费用。因此,基金销售可以带来丰厚利润。根据东方财富年报,2015年其基金销售额达7433亿元,相关营业收入高达24.4亿元,毛利率高达93.75%。

  如此丰厚的利润,吸引了众多竞争对手加入,价格战由此而生。过去几年来,基金销售机构大打价格战,目前各平台基金申购费率大多降为一折,主动管理型的股票型基金和混合型基金费率为0.15%,大部分指数基金费率在0.05%到0.12%。对于基金销售平台来说,基金申购带来的收入已经大幅减少。

  据了解,从去年开始,受价格战影响,叠加市场整体估值处于低位,基金销售平台开始发力权益型基金销售。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF155)

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