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规模缩水、迷你产品扎堆、接连踩雷? 新华基金控股权或将“易主”

2019年07月25日 16:48
作者:梁银妍
来源: 华夏时报

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  7月24日,深交所就精功科技(002006.SZ)控股股东债务违约相关事项,对精功科技下发关注函。此前7月15日,精功科技公告称,公司于7月14日收到控股股东精功集团有限公司(下称“精功集团”)的告知函,精功集团2018年度第三期超短期融资券不能按期兑付,造成实质性违约。

  尚未从旗下专户风险提示函的阴影中走出的新华基金被传也卷入此次兑付危机当中。据财新报道,新华基金或参与精功集团及其关联企业的结构化发债。财新记者在某微信群中注意到,有新华基金人士正在抛售精功集团相关债券

  新华基金成立于2004年,在同年成立的基金公司中,其管理规模不算出众,至今未突破500亿元。根据Wind数据显示,新华基金2019年二季度基金规模大幅缩水,同比下降22.1%,排名从2019年第一季度的55名,下跌至66名。

  规模持续缩水固收大旗不好扛

  根据Wind数据,从2016年开始,新华基金资产规模连续三年下跌,从高峰期的440.8亿元跌至400.5亿元。截至2019年二季度,其资产管理规模仅为264.7亿元,缩水近三分之一,排名亦从年初的第50位,下跌至第66位。截至2019年7月23日,固收类基金和权益类基金的规模分别为190.51亿元、74.19亿元,占比分别为72%和28%。

  作为新华基金的发力点,固收类产品业绩表现颇为起伏。根据海通证券数据,从固定收益类产品的绝对收益来看,截至2019年二季度,新华基金的固定收益产品近3月,近6月,近1年,近2年,排名分别为37/119,10/117,59/110,57/102,除了近半年收益表现良好,中期来看,表现颇为一般。

  值得注意的是,2019年年初,康得新10亿元短融债爆雷,新华增强债券A/C不幸踩雷。2019年一季报显示,该基金持有820.95万元的康得新债券,占该基金资产净值的18.61%,属于重仓。由此导致该产品规模大幅缩水,二季度末仅余0.13亿元。

  新华基金规模最大的基金为新华纯债添利A,目前由新华基金明星基金经理于泽雨管理。根据数据,截至7月23日,2019年以来其收益率为2.21%,近1月,近3月,近6月,近1年,近2年的收益率分别为0.34%,0.94%,1.87%,4.09%,8.40%;同类排名为1262/1784,959/1711,598/1568,895/1294,618/1138,多数情况下表现一般,甚至低于同类平均水平。与此同时,该基金被不断赎回,其资产总规模从2018年年底的43.34亿元,跌至7月23日的28.91亿元。此外,于泽雨管理的另一只新华安享惠金定期A,也同样业绩表现一般。

  新华基金另外一位明星基金经理姚秋管理的新华增盈回报,表现则可圈可点。根据数据,截至7月23日,近1月,近3月,近6月,近1年,近2年的收益率分别为0.92%,0.75%,5.66%,7.14%,12.01%,在同类产品中表现优秀,但也饱受规模缩水的困扰。其2019年一季度规模小幅增长至25.95亿元,二季度缩水至21.97亿元。

  值得关注的是,新华基金规模在1亿元以下的基金数量几乎占据半壁江山,其中,跌破清盘线的基金18只,可谓迷你基金扎堆。截至7月23日,新华基金65只产品中,规模在1亿元以下的共30只,接近二分之一。债券类产品规模低于1亿元有新华增强A/C、新华增怡C、新华聚利A/C、新华丰利A/C、新华丰盈回报债券、新华双利债券A/C、新华安享惠金定期债券C,除了新华聚利A和新华丰盈回报债券外,其余基金均跌破清盘线。如果无法提升业绩以获得规模增量,跌破清盘线基金恐难以持续。

  人才流失权益类产品辉煌不再

  新华基金的权益产品曾让业内为之瞩目,如今却后劲不足。

  根据海通证券数据,截至2019年二季度,新华基金权益类产品的绝对收益率,近3月,近6月,近1年,近2年分别为-4.73%,16.27%,2.62%,3.45%;排名分别为108/130,87/126,65/117,47/108。

  不难看出,新华基金权益类产品排名正不断走下坡路,人才流失被认为是主要原因。目前,在管理权益类产品的基金经理中,投资年限超过5年的,仅崔建波和刘晓晨两人,以往的明星基金经理诸如王卫东、曹名长、何潇、孔雪梅、栾江伟等人已尽数离开。

  权益类产品规模最高的是由赵强管理的新华优选分红混合,也是新华基金实现逆风翻盘的产品。截至7月23日,该基金历任基金经理为崔建波、路文韬和赵强,任期回报率为-41.16%、-18.64%和21.28%。赵强管理的另一只新华策略精选,表现也相当优异,近1月,近3月,近6月,近1年,近2年的收益率分别为5.53%,4.20%,33.14%,13.00%,19.98%,同类排名分别为18/1210,36/1164,56/1095,186/979,63/756。

  与此同时,老将崔健波则管理了8只基金。根据数据,截至2019年7月23日,崔健波管理的新华优选消费混合其任职回报率最高,为198.86%,但规模仅0.75亿元,且今年以来持续走低;规模最大的新华行业A,自成立以来,基本未跑赢过同类平均值,近1月,近3月,近6月,近1年,近2年的收益率分别为1.08%,-9.83%,3.46%,-4.36%,-5.58%,同类排名分别为1332/2966,2733/2910,2396/2807,2282/2655,1716/2157,表现相当不佳。

  更让人惋惜的是,昔日的明星产品如今已归于平庸。据媒体报道,王卫东的成名作-新世纪优选成长(现为“新华优选成长”),在2009年曾与王亚伟执掌的华夏大盘精选一决高下,以114.96%的年度收益率,位列股票型基金年度第二,此后该只基金历经崔健波、何潇、李昱、付伟等人管理。2018年1月起,该基金由栾超接管,根据数据,截至2019年7月23日,近1月,近3月,近6月,近1年的收益率均表现平平,其任职期回报率仅5%。

  除此之外,诸如新华鑫益、新华鑫弘、新华鑫泰、新华泛资源优势、新华油先成长等,今年以来的收益率基本都排名在中下游。新华精选低波动则因规模缩水,而被清盘。

  高层变动新华基金未来发展何去何从?

  2019年对新华基金来讲,是不平静的一年。

  6月17日,天风证券公告成,将以每股5.76元人民币收购恒泰证券的7.81亿内资股,收购完后将持有恒泰证券29.99%的股权,成为目标公司第一大股东。公开资料显示,新华基金成立于2004年,注册资本2.175亿元人民币。2013年底,恒泰证券入股新华基金,于2015年增资成为第一大股东,持股比例达58.62%,第二大股东为新华信托股份有限公司,持股35.31%。值得注意的是,恒泰证券、新华信托的控股股东均为明天集团。

  如若此次收购成功,天风证券将曲线控股新华基金。在上述天风证券的收购案公告前不久,新华基金董事长和总经理双双发生变动。

  2019年4月中旬,新华基金公告称,董事长陈重因退休原因离任,总经理张宗友接任董事长职务,并同时代任总经理。

  6月11日,新华基金发布公告称,刘全胜出任新华基金总经理一职,任职时间6月6日起。据资料显示,张宗友和刘全胜均先后在内蒙古证券和恒泰证券任职,且均担任过恒泰证券副总裁

  随即在6月12日,新华基金对专户产品委托人发出风险提示函,自曝加大处置违约产品。其后遭到产品发行人呛声,牵扯出业内对其参与结构化发行模式的猜测。在此之前,6月5日,新华基金的另外一只专户产品,博盈1号资产管理计划因委托人不足2人,触发提前终止条款。

  某公募基金业内人士告诉《华夏时报》记者,新华基金涉及到结构化发行的可能性很大。市场上通常认为,信用产生杠杆,杠杆产生价值。在经济良好的情况下,结构化发行的模式能够维持;一旦行情不好,市场流动性较差,特别是在去杠杆的背景下,市场信用出现分级,就难以为继。另外一位熟悉基金专户的人士也提及,前不久包商银行被接管已经敲响了警钟,一些中小机构的信用就更不如原来管用了,结构化发债的模式可能就不可持续了。发行人融不到钱,还要面临债券被打折处理的问题,将会损失严重。

  就精工集团债券违约,新华基金有专户参与了结构化发债,是否属实;6月13日的新华基金发布风险提示函后,发行人不满回呛,新华基金如何回应;二季度数据出来后,新华基金规模缩水,排名有所下滑的原因等问题,7月22日,《华夏时报》记者采访新华基金总办副主任别冶,别冶对记者表示新华基金固收类产品二季度表现良好,对记者提出的问题没给予正面回复。

  

(责任编辑:DF506)

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