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申万宏源:反弹窗口或在10月 四类个股或迎良机

2019年07月11日 15:00
来源: 申万宏源

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A股三大股指今日冲高回落,盘中涨幅一度都超过1%,最终收盘涨跌互现。市场成交量依然低迷,两市合计成交3500亿元左右,黄金板块强势领涨。

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  A股三大股指今日冲高回落,盘中涨幅一度都超过1%,最终收盘涨跌互现。市场成交量依然低迷,两市合计成交3500亿元左右,黄金板块强势领涨。

  申万宏源:反弹窗口或将在10月 四类个股或迎良机

  8月至10月,中报和三季报密集发布,基本面验证回落是可能压制市场的主要矛盾,但10月A股或开启阶段性乐观预期叠加的反弹。这波行情的本质和一季度类似,都是阶段性乐观预期叠加的有效反弹,而可能不是基本面持续改善驱动的牛市之始。真正牛市可能在“更远的地方”。

  【其他机构观点】

  海通2019中期策略:牛市蓄势待发 看好科技、券商

  ①上证综指2440点是牛市反转点,类似05年998点,大逻辑:牛熊周期轮回、企业盈利见底回升、国内外资产配置A股。②根据盈利趋势,牛市分为孕育期、爆发期、泡沫期,年初以来处于孕育期,经历3288点以来调整后,下半年市场有望逐渐步入爆发期。③牛市第二阶段将确认主导产业,科技和券商更强,消费白马和制造龙头等核心资产为基本配置。

  天风证券宋雪涛:消息和政策真空期 保持谨慎乐观

  整体而言,3季度的整体背景类似1季度,但缓和氛围和宽松力度不及1季度,市场更加以基本面为主线(业绩确定性、中报高增长);部分行业可能景气度见底,贸易战缓和进一步强化预期,当前应重点跟踪行业,观察景气度见底信号;基本面恶化风险边际减弱,政策环境也比较友好(国内财政加码和海外央行降息),虽然短期处于消息和政策的真空期,中期保持谨慎乐观。

  华泰证券:5G、新能源、半导体、软件等均保持关注

  1、从今日反馈来看,观点的分歧较大,看向上横盘震荡者均有,认为短期有科创板开板维稳需求,向下是小概率事件。关注点主要在估值与业绩的匹配程度、内外部流动性环境以及中报业绩情况。2、而操作上的分歧较小,除了在超跌的TMT与中报绩优蓝筹上有补仓操作外,几乎悉数保持观望状态。

  海通证券:继续关注5G设备、手机产业链、云计算等科技股

  从操作策略上来说,投资者需要控制仓位保持谨慎,等待不确定因素的明朗,稳健的投资者可以耐心等待蓝筹品种尤其以消费板块为主的核心资产回调,逢低布局,喜欢追求成长性的投资者,可以继续关注5G设备、手机产业链、云计算等科技股的机会。

  中泰证券李迅雷:股市偏乐观 债市转为中性

  股市:偏乐观。从政策、产出、通胀以及估值水平等维度对股市进行评分,本期得分为1.8,较上期小幅上升,对后市表现偏乐观。债市:中性偏谨慎,信用利差有望缩小。从政策、通胀、产出三个维度对债市进行评分,本期得分-0.6,对债市转为中性偏谨慎。而随着信用环境改善,社融增速回升,产出增速趋于平稳,信用利差有望缩小。

  中信建投:复盘创业板开板 A股调整与科创板申购无关

  自2016年以来,新股发行制度改革,从资金申购改为信用申购,申购成功以后依据获配金额缴款,不会出现超额资金冻结情况。本周集中发行的21家科创板标的对应募资总额为303亿,科创板新股申购对市场的分流效应有限。因此我们认为,周一市场调整与科创板申购无关。

  中金公司:7月FOMC议息会议降息概率基本是大概率事件

  7月FOMC议息会议降息概率基本是大概率事件,后续关注重点转向美联储对下半年降息几次指引。美国时间7月30~31日美联储将举行FOMC议息会议。会前公布的重要数据如6月CPI可能继续温和。因而,除非贸易谈判等方面出现显著变化,7月降息已是大概率事件。后续关注重点将转为美联储对未来降息几次的指引。当前市场对今年下半年降息2次预期概率为93%,3次为62%。

  中信证券:如果美国在7月份降息 中国央行大概率将跟随降息

  鲍威尔对通胀的表述发生了转变,此前美联储的一项基本预期是通货膨胀随着时间的推移回到委员会2%的目标;而本次听证会鲍威尔提到通胀低于前期预计,并且保持疲弱的时间可能比之前预计的要长,这种表态表明美联储内部对通胀的意见暂时统一,这就为7月份的降息铺平了道路。此次鲍威尔证词中强调了全球发展不及预期的风险,联邦债务的高企、脱欧、中低收入提高的相对停滞、低收入家庭收入增长的放缓等美国经济发展过程中面临的问题。传递的信号是:美联储可能为7月降息打开了大门。而如果美联储7月降息之后,也将打开国内降息的空间,中国央行大概率将跟随降息。

  杨德龙:全球央行走在货币宽松的大道上 中国不会例外

  今年以来,一些发达国家和发展中国家都进行了一定的降息,全球央行出现降息潮的可能性依然是存在的。这对于中国央行来说,提供了更多的宽松的空间,可能会采取降准甚至降息的方式来应对经济增速的放缓。新西兰、澳大利亚等发达经济体以及印度、俄罗斯等新兴经济体都已经启动了降息,可以说全球央行是走在了货币宽松的大道上,中国央行也不会例外,这些都为资本市场的回升提供了一定的宏观基础。

  国泰君安:美联储投不投“降”?

  从鲍威尔昨天在国会的证词来看,联储似乎又露出了向市场投“降”的信号。一方面,美联储认为通胀压力始终没有出现,另一方面,受到贸易争端和全球主要经济体的经济势头疲软m影响,近两个月美国经济前景的不确定性也有所增加。

  中信建投点评6月物价数据:通胀回落预期的确定性与想象空间

  二季度以来CPI走高的动力来自于猪肉和鲜果的供给冲击,随着猪肉价格上涨暂时趋缓、水果价格见顶回落,叠加同比基数走高,预计三季度CPI增速有望回落。PPI的回落反映了周期主动去库存阶段工业品需求的整体走弱以及原材料的被动补库存,叠加同比基数走高,预计未来PPI同比增速有望回落至负增长区间。

(文章来源:申万宏源

(责任编辑:DF010)

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