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定了!17天后!科创板7月22日举行首批公司上市仪式!筹备仅8个月 25家公司系首批挂牌上市公司

2019年07月05日 19:22
来源: 券商中国

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  首批科创板公司上市仪式将在7月22日举行。

  自去年11月科创板得到“官宣”以来,短短8个月内,科创板已迅速落地并走向台前。

  今日下午,上交所在答记者问中表示,将于7月22日(周一)举行科创板首批公司上市仪式。

  目前,科创板规则体系基本齐备,拟上市公司受理审核稳步推进。截至7月4日,已受理141家公司提交的发行上市申请,向118家公司发出了首轮问询函,科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请,已有25家公司获得证监会同意注册的批复,系科创板首批挂牌上市公司。

  作为资本市场的试验田,科创板并试点注册制在机制方面有诸多创新。但对于科创板初期可能存在的风险仍不容忽视。

  事实上,首批科创板企业正是中国科创企业发展现状的缩影。

  首批科创板企业将于7月22日上市

  今日下午,上交所在答记者问中表示,将于7月22日(周一)举行科创板首批公司上市仪式。

  上交所相关负责人表示,在中国证监会的领导下,在市场各方的共同努力下,经过8个多月高效有序的精心筹备,科创板首批公司上市的条件基本具备,时机已经成熟,将于7月22日(周一)举行科创板首批公司上市仪式。

  目前,科创板规则体系基本齐备,拟上市公司受理审核稳步推进。截至7月4日,已受理141家公司提交的发行上市申请,向118家公司发出了首轮问询函,科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请,已有25家公司获得证监会同意注册的批复,系科创板首批挂牌上市公司。

  涉及上市交易的相关业务系统均已上线并平稳运行。首批公司上市前还将对交易系统进行压力测试和业务通关测试。科创板投资者适当性管理和教育有效推进,首期科创板拟上市公司童事会秘书培训班成功举办。至此,科创板首批公司上市交易的各项准备工作基本就绪。

  科创板是资本市场全面深化改革的全新探索,在发展过程中可能会遇到各种新情况新问题。上交所将在中国证监会领导下,坚持严标准、稳起步的原则,尊重市场规律,把好入口关,强化底线患维,保持改革定力,完善风险应对,抓好改革落地的各项工作。希望市场各方与上交所一起,共同迎接科创板鸣锣声起。

  22家“688XXX”企业面世

  从目前的申报进度来看,在141家企业中,有22家已完成注册,各自处于不同发行上市阶段;9家企业提交注册,处于“临门一脚”阶段;87家企业已问询,静待后续进程;22家“新兵”新获受理。此外,九号智能目前仍处于中止阶段。

  早在今年5月,上交所发布《关于开展科创板业务第一次全网测试的通知》,对科创板业务第一次全网测试方案进行详细部署,内容包括了参测单位、测试内容、测试数据等多个方面。彼时,上交所透露显示,“688XXX”将成为最终的科创板股票代码,“787XXX”“789XXX”则将成为科创板股票的申购代码与配号代码。

  行至今日,已有22只“688XXX”的科创板企业与投资者们见面。另外交控科技、航天宏图、嘉元科技也已注册生效。

  就目前跑在发行最前端的5家公司来看,除华兴源创外,均出现超募现象。

  从发行价格来看,5家企业中睿创微纳发行价格最低,为20元/股;华兴源创澜起科技天准科技杭可科技发行价格则依次为:24.26元/股、24.8元/股25.5元/股、27.43元/股。而从市盈率来看,睿创微纳市盈率居首,高达79.09倍;天准科技市盈率也达到了57.48倍,华兴源创杭可科技澜起科技市盈率均为40倍左右。

  华金证券数据显示,目前A股IPO一般企业发行市盈率约在23倍,科创板企业发行市盈率较高,体现了市场对于优质科创企业给予的合理溢价。

  而在近期,又将陆续有十几家科创企业进入网上网下发行阶段。其中,“巨无霸”中国通号的发行情况将令市场期待。

  就中国通号发行安排来看,其由中金公司担任牵头主承销商,盛高华证券、中信证券、中银国际、摩根士丹利华鑫证券、天风证券担任联席主承销商。此次发行股票数量为18亿股,占发行后总股本的17.00%;初始战略配售发行数量为5.4亿股,占30.00%。

  由于中国通号发行规模较大,该次发行的战略配售由保荐机构相关子公司跟投、发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资管计划和其他战略投资者组成。由于此前自律委曾建议,对于首次公开发行股票数量在8000万股以下且募资额不足15亿元的企业不安排除保荐机构相关子公司跟投与高级管理人员、核心员工通过专项资产管理计划参与战略配售之外的其他战略配售,不采用超额配售选择权等。

  而对于中国通号而言,其发行18亿股、超百亿募资的规模自然不在限制之内。对其发行过程,市场将报以高度关注。

  透视科创企业现状缩影

  早在去年12月1日,上交所副总经理刘绍统公开表示:资本市场应支持拥有核心技术、市场占有率高、属于高新技术产业、并且达到一定条件的企业上市。彼时,科创板对企业定位已十分明确,前期将重点聚焦于我国拥有核心技术的“硬科技”产业。

  据业内人士介绍,硬科技是指对人类经济社会产生深远而广泛影响的革命性技术,其底层是由科学研究创新支撑,具有较高技术门槛和技术壁垒,难以被复制和模仿。

  而从首批141家提交科创板申请的企业来看,在科创板的呼唤之下,处于不同行业类型、不同生命周期、不同发展方向的科创企业纷纷汇集科创板。

  在这141家企业中——

  既有如中国电器、山大地纬、复旦张江等成立年限超过20年的企业,也有如百善科技、硅产业、利元亨等成立不足5年的企业;

  既有中国通号这样净利润超过30亿元的“不差钱”企业,也有上海拓璞、先临三维、泽璟制药、和舰芯片等净利润仍为负值的企业;

  既有传音控股、虹软科技等研发投入过亿的企业,也有洁特生物、兴欣新材等研发投入低于2000万的企业;

  既有从美股、港股市场回归的澜起科技、昊海生物,也有从新三板转战而来的西部超导、金达莱……

  可以说,首批科创板企业的多样性,正是我国科创企业甚至是“硬科技”企业发展的缩影。

  在科创主题方面,目前信息技术产业占据主流地位,共有61家企业申报,占比43.26%。其中,晶丰明源、中微公司、聚辰股份、乐鑫科技等一众芯片公司齐聚,为发展“中国芯”补充动力。

  除信息技术公司外,生物产业和高端装备紧随其后,分别有32家企业和25家企业。在生物产业方面,包括各类医疗器械如胃镜胶囊、人工心脏瓣膜、冠脉支架等,以及创新性药物、玻尿酸等生物制品。而在高端制造企业方面,包括物联网科技、数控科技、机器人系统等形形色色的智能制造产业及轨道交通、航空、卫星应用产业。

  在企业注册地方面:北京作为硬科技产业投融资的聚集地,培育科创板申报企业数量在各省市中居于首位,共有28家企业注册地位于北京。紧随其后的是江苏、广东和上海,公司数量分别为24家、23家和21家。目前,共有来自19个省市的企业已获得科创板受理。

  在上市标准方面:141家企业中共有122家选用标准一,占比86.52%。由于多数科创板企业此前多锚定创业板或主板标准进行准备,选择最为稳妥的标准一也在情理之中。

  不过,对于此前科创板制度设计的五套标准及红筹股、特殊表决权等,在目前141家申报企业中已均有体现。

  其中,选择标准四的企业有10家,标准二的企业有4家,红筹股上市标准二有2家,标准三、标准五、特殊表决权二各有1家企业。

  科创板快速推进,实现六大创新

  从2018年11月5日,习近平宣布将在上交所设立科创板并试点注册制,至今天,刚满8个月。

  这个被评为全球资本市场首次从企业的竞争能力——科技创新能力构造一个板块,在这8个月内有条不紊、快速推进。

  作为资本市场的试验田,科创板并试点注册制在机制方面有诸多创新,比如上市标准多元化、发行审核注册制、发行定价市场化、交易机制差异化、持续监管更具针对性和退市制度从严化等。

  从上市标准来看,综合考虑预计市值、收入、净利润、研发收入、现金流等因素,其中市值的指标体现了本次改革的核心,即把对企业的价值判断交给投资者。另值得一提的是,允许符合科创板定位的,尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业、红筹企业、存在差异化表决权安排的企业上市,体现了上市条件的多元包容。

  从发行审核层面来看,上市审核公开透明,本着“急用先行”的原则,陆续发布科创板32条;上交所每日更新科创板项目动态和信息披露,上市委员会审议意见和会议结果向社会公开;且进行电子化审核、电子留痕等。

  从发行定价机制来看,构建市场化的发行承销机制,新股发行价格、规模、节奏等主要通过市场化方式决定,打破发行价不超过23倍市盈率的窗口指导,通过询价方式确定发行价格,且不再将募集资金规模与募资项目投资挂钩,打破“超募”的伪命题;建立以机构投资者为主体的询价、定价、配售等机制,并且引入战略配售、超额配售选择权等制度,促进股价稳定。

  中信建投执委会委员、公司投行委主任刘乃生认为,本次科创板试点注册制在发行和上市条件设置、审核效率等方面已基本接近美国、香港等成熟资本市场,体现了这能见会和上交所的改革决心。

  保荐机构跟投机制也是一大创新。上交所资本市场研究院副院长曾刚认为,过去投行发行不愁卖,定价有指导,质量有发审委把关,节奏由监管机构把控。未来,科创板希望打破这种模式,投行掏出真金包银,和投资者按照一样的价格参与IPO并锁定一段时间,实现“收益共享,风险共担”。他表示,希望跟投制度能够成为一个抓手,发挥证券公司在筛选优质企业、推动合理定价中的作用,培育真正的一流投行。

  从交易机制来看,科创板并试点注册制,实现了交易机制差异化,即在新股上市前五个交易日不设涨跌幅限制,此后涨跌幅限制设定为20%;提高每笔最低交易股票数量为不小于200股;根据科创板股票特点,调整融资融券标的股票的筛选标准;在竞价交易基础上,条件成熟时引入做市商制度;同时,引入盘后固定价格交易方式。

  另外,科创板将实行与科创板板块特征、上市公司特点相适应的退市制度。一方面,退市标准更加多元客观,减少可调节可粉饰的空间;另一方那面,退市程序更加紧凑,具有可预期性。上月末,证监会相关负责人表示,证监会将督促上交所进一步严格履行退市决策主体责任,切实加强退市实施工作的统筹协调,坚决贯彻退市制度的规范要求,采取有效措施,坚决维护退市制度的严肃性和权威性,切实保障广大投资者合法权益。

  前期波动在所难免,市场应宽容理性看待

  不过,作为一个新生事物,虽然在制度设计中尽量完善,但依然可能存在一些不可预料的因素。由于科创板初期可能存在供需不平衡的情况,要理性看待科创板初期市场波动。

  6月13日,第十一届陆家嘴论坛上,科创板正式宣布开板,证监会主席易会满主持开板仪式。易会满提到,在科创板上市初期,各方要关注五方面变化,其中就包括上市初期可能供求不平衡,新的交易机制需要适应,不排除出现短期炒作、涨跌幅多大的情况。

  在今年2月份的国新办新闻发布会上,证监会副主席李超就表示,科创板的一系列制度创新需要磨合期、试验期,不排除科创板初期可能出现个别公司定价并不完全符合市场各方的预期,也不排除科创板开板初期部分股价出现一定波动甚至是比较大的波动等等。

  “对于方方面面可能出现的这些问题,希望大家多给予一定的包容度和宽容度。当然从中国证监会的角度将努力工作,使得科创板并试点注册制能够平稳推出,稳健运行。”李超当时表示。

  6月29日,上交所副总经理刘逖给出了一些数据,从供给来看,以初期约30家科创企业,每家筹资额10亿来测算,总筹资额约300亿元。从需求来看,截至6月26日已开户270万户,以每户10万元可投资额来估计,个人投资者的总投资额约为2500亿元,加上1000亿元CDR基金和最近发行的200亿科创基金,总计约4000亿元可用于科创板投资。

  他指出,要正确看待科创板推出初期投机炒作现象;从境外经验看,新股上市初期波动大是正常现象,应提高包容度,加强舆论引导;对科创板违法违规行为加强监管,确保不发生系统性风险;保持科创板发行上市常态化,同时强化退市机制和法律责任;适时完善交易机制,从制度上缓解科创板供需不平衡问题;引导长期资金入市,完善科创板投资者结构。

  除了要理性看待初期可能出现的市场波动,易会满还表示,在发行方式改变后,如何平衡注册制和把握上市公司质量的关系,需要市场检验,这个大浪淘沙的过程,会带来退市常态化;与现有IPO机制有本质区别,高估值发行的现象可能会增多;科创板企业本身不确定性大,需要投资者理性研判,更加关注信息披露;试点初期,科创板制度创新需要进一步实践检验,有一个磨合的过程,可能会有一定风险。

  “我们已经在制度设计中尽了最大可能做了预案,边试点,边完善。希望各方对科创板多一份理解,多一点包容,既要保持热情,又要保持理性和冷静,共同遵循资本市场的内在规律,共同把科创板建设好、发展好。”科创板开板当天,易会满如此说。

  科创板大事记2018年11月5日

  国家主席习近平在上海宣布,将在上交所设立科创板并试点注册制。

  2018年12月下旬中央经济工作会议指出要他推动科创板并试点注册制尽快落地,证监会、上交所宣布科创板落地为2019年重点工作任务之首。

  2019年1月23日中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过科创板以及试点注册制的实施方案及意见。

  2019年3月2日证监会、上交所正式发布并即日起开始实施科创板“2+6”制度规则,内容包括证监会制定发布的两项部门规章和上交所制定发布的6项配套业务规则。

  2019年3月18日上交所正式受理科创板企业申报;3月22日,首批9家受理企业出炉。

  2019年6月13日陆家嘴论坛上,证监会主席易会满宣布,科创板正式开板。

  2019年6月15日科创板进行技术通关测试,意味着科创板交易系统准备就绪。

  2019年6月19日科创板第一股诞生,苏州华兴源创科技股份有限公司,率先披露上市发行安排及初步询价公告,目前已经完成招股。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF075)

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