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汉能私有化回A“三步走”:科创板和主板都在考虑中

2019年06月15日 07:45
来源: 中国经营报

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【汉能私有化回A“三步走”:科创板和主板都在考虑中】“汉能从此翻开了新的一页”。6月12日,汉能移动能源控股集团创始人、董事局主席李河君再一次站在舞台中央,宣告汉能的“回归”。(中国经营报)

  “汉能从此翻开了新的一页”。6月12日,汉能移动能源控股集团(以下简称“汉能移动能源”)创始人、董事局主席李河君再一次站在舞台中央,宣告汉能的“回归”。

  以往出席重要场合,灰色格子西服、黄色领带经常是李河君的“标配”。而这一次,在汉能私有化回A答谢会上,他身穿白色衬衫,显得轻松从容。在接受媒体采访时,已过“知命之年”的李河君拿起水杯抿了几口茶,笑称自己是80后。这种穿衣风格和如释重负般的神态变化,似乎释放出一个信号:汉能已然焕然一新,薄膜太阳能王者重新归来。

  《中国经营报》记者在答谢会上获悉,汉能回A实行“三步走”,预计年内完成资产重组、引入战略投资者及提交上市申报材料,科创板和主板都在汉能的考虑之中。

  作为一家新能源高科技企业,汉能一直被外界视为薄膜太阳能领域的“王者”,其市值一度超过3000亿港元。李河君表示,汉能此次创造性的提出“股换股”方案,响应国家号召回A,圆满完成私有化,这对汉能来说是一个新的起点。

  “替小股东赚钱”

  2018年10月23日,汉能方面表示,鉴于汉能薄膜发电停牌已经超过三年,出于对中小股东利益的保护,决定对持有上市公司股票的所有投资人发出私有化建议,私有化之后公司拟在国内A股上市。

  根据汉能私有化方案,汉能薄膜所有独立股东此前持有的汉能薄膜发电股份,将按照一比一的比例,被兑换为SPV股票。A股上市完成后,独立股东将通过SPV公司持有A股上市公司股份,实现股份价值解封兑现。

  汉能薄膜的港股之旅充满曲折。从2014年成为首批沪港通标的后,因为股价高歌猛进引发做空机构恶意做空。此后,汉能薄膜经历了被外界质疑、遭证监会停牌调查、与证监会持续沟通达成共识、创造性的提出私有化方案,获得证监会认同理解与支持下批准发布、共同完成资本市场开创性案例。外界普遍认为这是香港监管机构继“同股不同权”变革后,香港资本市场的再一次重大创新。成功私有化,是汉能和香港证监机构在平衡各方利益与预期,并通过监管法律严格审批后的结果。这一结果一扫此前笼罩在汉能头上的信息披露、市场操纵、虚假交易阴霾,表明汉能并未触碰法律层面的原则性“雷区”。

  对于此次私有化回A,除了汉能之外,最为关注的可能就当属中小股东们了。

  “我投资汉能已有差不多十年,当初以很低的价格买入,之后股票价格一路上涨,我的心情也跟着高涨。突然有一天,汉能停牌了,那一刻我的心似乎也停止了跳动,很担心。”香港股东吕志华对投资汉能记忆犹新。“几个月前,我突然看到汉能发公告,宣布要私有化回A的消息,感觉一下子看到了希望。” 吕志华觉得自己就像古代的“塞翁”,所谓“‘塞翁失马,焉知非福’,未来自己应该会很有福气”。

  6月11日上午9点,汉能薄膜发电正式撤回在港交所的上市地位,私有化得以顺利完成。吕志华的“福气”已经来临。在汉能私有化回A答谢会上,他与内地股东温晓林、汉能员工股东李晓领取了由汉能薄膜发电独立董事、SPV计划独立委员会主席张秋生,汉能薄膜发电独立董事、SPV公司董事何小锋颁发的SPV股票。

  吕志华表示,港交所有很多股票处于停牌状态,有些停了几年之后就被除牌,投资者的投资化为乌有。目前汉能是唯一一只以另一种形态获得“重生”的股票。

  “汉能和李河君先生真的是替小股东赚钱,我代表香港的小股东表示感谢。”吕志华认为,香港上市公司的大股东一般分为两种,一种是赚小股东的钱,另一种是替小股东赚钱,而汉能属于后者。

  坚韧成就回归

  汉能的私有化可以追溯至四年前。2015年5月20日,汉能薄膜发电(0566.HK)遭遇“黑天鹅”事件,之后一直处于停牌状态。

  “2015年5月20日到2015年底,汉能薄膜发电市值损失了1400亿到1600亿元。银行抽贷好几百亿元,授信也不给了,那半年总共2000亿元没有了,所有人都以为汉能要死掉了,没人相信汉能能够走出来。”李河君表示,汉能不仅没有死掉,反而越活越好。

  一位熟悉汉能的知情人士告诉记者,“5·20”停牌后,汉能面临巨大的压力,在饱受质疑和误读的背景下,外界认为汉能肯定就不行了,但李河君硬是扛了下来,这与当初他在投建金安桥水电站和薄膜太阳能产业时的境遇几乎一模一样。

  “几年前我对汉能的做法看不懂,也是很怀疑,但这几件事情,让我对李河君的战略眼光、坚韧毅力、果敢和创新、责任和担当真的很佩服。”上述人士如是表示。

  “应该说,汉能走出了过去”。谈及私有化的艰辛历程,李河君表示,“我们中间沟通了8个月,非常艰难。现在这个结果回答了外界四年所有的质疑,也是对外界不实报道的最好回应。”李河君认为,2015年5月20日停牌以后,经过长达四年的磨练,汉能在逆境中顽强地成长。

  如今,私有化完成后,汉能回A路线图也浮出水面。

  记者了解到,汉能回A实行“三步走”,即重组和股改、引入战投、申报和上市。

  汉能移动能源总裁袁亚彬表示,汉能将引入战略投资者,吸引一些与汉能业务有协同效应的央企和有实力的金融投资机构作为战略股东。引入战投后,开始上市辅导,按证监会要求准备上市申报材料,与证监会和相关监管机构充分沟通后正式上报。对于回A,袁亚彬透露,科创板和主板汉能都在考虑。

  “汉能越不可越之山,最终总能登顶。渡不可渡之河,最终总能达彼岸。”李河君表示,汉能的发展顺应了大势,“如何判断汉能的发展,看看汉能的过去,就知道汉能的未来。”

  回A前景可期

  一位资本市场人士告诉记者,汉能之所以选择回归A股,是因为相较于港股市场,A股市场对于新能源公司价值的认可较高,对于优质的企业价值回归有着强大的吸引力。这也在一定程度上反映,A股市场正逐步走向价值回归之路。

  巧合的是,就在汉能公布回A路线图的第二天,即6月13日上午,科创板正式开板。在开板仪式上,中国证监会主席易会满表示,科创板承担两项重要使命,其中之一就是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大,进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制,加速科技成果向现实生产力转化,引领经济发展向创新驱动转型。

  这与汉能的自身定位相契合。目前,国家正在大力支持民营企业和实体经济发展,支持优质企业回归A股上市,汉能在科技创新、核心技术研发、高端装备制造方面硬实力不断提升,回A正当其时。汉能对A股市场、科创板充满信心,希望通过“市场、科技、资本”高效融合,强化自主创新实力。

  李河君透露,汉能在科技创新方面有独特的视角,大概规划了23个“独角兽”公司,为回归A股科创板或主板创造了条件。

  记者了解到,自2009年进入薄膜太阳能领域以来,汉能已投入近800亿元,通过全球技术整合与自主创新,汉能薄膜太阳能芯片技术的光电转化效率屡破世界纪录,拥有超过1万项专利申请。

  据埃森哲的全球市场预测报告显示,到2020年,全球薄膜太阳能可开发市场规模为114万亿元,中国市场将超过20万亿元。麦肯锡预计,2015年至2050年间,太阳能发电将出现爆炸式的60倍增长。

  从业绩表现方面看,目前,汉能的业务发展已经进入收成期。根据汉能薄膜发电2018年年报,公司实现营收212.5亿港元,同比增长2.46倍;净利润为51.93亿港元,同比增长18.9倍。这是公司连续第三年实现收入与利润持续增长。

(文章来源:中国经营报)

(责任编辑:DF078)

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