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惠誉确认龙光地产评级为“BB-” 调整前景展望为正面

2019年05月22日 21:54
来源: 中国金融信息网

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  惠誉评级近日将中国房企龙光地产控股有限公司(简称“龙光地产”)的评级展望从稳定调整为正面,并确认其长期外币和本币发行人违约评级为“BB-”。同时确认龙光地产的高级无抵押评级和未偿付外币高级无抵押债务的评级为“BB-”,以及该公司永续次级资本证券的评级为“B”。

  惠誉表示,本次评级展望调整是基于,龙光地产的财务状况有所改善,而且惠誉预计未来6到12个月内该公司的杠杆率将降至40%以下并将保持在该低位,因该公司拥有充足的土地储备支持其增长。龙光地产在业务扩张的同时实施了稳健的财务政策并保持着较高的盈利能力——EBITDA利润率约为30%。

  龙光地产的杠杆率已从2017年末的48%降至2018年末的41%,略高于40%(触发惠誉考虑上调该公司评级的杠杆率阈值)。2018年龙光地产用于补充土地储备的支出为347亿元,占该公司同年合同销售额的49.6%。2016年和2017年龙光地产购地款与合同销售额的比率分别为42%和58%。

  惠誉预计,随着龙光地产的深圳和惠州高利润旧改项目于2018年开始预售,未来两到三年该公司将保持较高的盈利能力。2018年龙光地产的EBITDA利润率(不含销售成本中的资本化利息)保持在32%的高位(2017年为33%)。持续较高的盈利能力有助于该公司去杠杆,2019年至2020年间龙光地产的EBITDA利润率有望保持在30%以上。

  

(责任编辑:DF506)

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