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100万股民受伤!300亿市值要凉凉 该如何防范?

2019年05月20日 07:44
作者:丫丫
来源: 东方财富证券研究所

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【100万股民受伤!300亿市值要凉凉 该如何防范?】上周五(5月17日),两市4家上市公司被终止上市。当日,上交所对*ST海润和*ST上普作出股票终止上市决定;与此同时,深交所也宣布对*ST华泽和*ST众和股票作出终止上市决定。

  A股地雷年年有,今年特别多。今年以来,已有13家公司被退市或暂停上市,超过100万名股东受到波及。

  一天内,四家上市公司退市

  上周五(5月17日),两市4家上市公司被终止上市。当日,上交所对*ST海润*ST上普作出股票终止上市决定;与此同时,深交所也宣布对*ST华泽*ST众和股票作出终止上市决定。

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  先说说沪市的这两家退市公司,根据上交所的公告,两家公司中,*ST海润触及净资产、净利润和审计报告意见类型等三项强制退市标准;*ST上普由股东大会决议审议决定其股票主动终止上市。

  两家公司退市触发情形不同,*ST海润2016年度、2017年度财务会计报告连续两年被出具无法表示意见类型的审计报告,股票自2018年5月29日起被实施暂停上市。2019年4月30日,*ST海润披露2018年年度报告,相关财务指标触及了《股票上市规则》14.3.1条第(一)项规定的净资产、净利润和审计报告意见类型三种应予强制终止上市的情形。

  *ST上普因连续三年亏损,公司A股、B股股票于2018年5月29日起暂停上市。2019年4月9日,公司召开股东大会审议通过了主动退市议案。决议显示,全体出席股东所持表决权总数98.71%赞成,全体出席中小股东所持表决权总数89.18%赞成,符合《股票上市规则》第14.4.1条和14.4.2条关于主动终止上市的规定。

  再来看看深市的两家退市公司,根据深交所的公告,*ST华泽(000693)因 2015 年度、2016 年度和 2017 年度连续三年亏损已于2018年7月13 日起暂停上市。其后,公司无法在法定期限内(即2019年4月30日内)披露暂停上市后的首个年度报告(即2018年年度报告),触及《股票上市规则》第14.4.1条规定的股票终止上市情形。

  *ST众和(002070)因2015年度、2016年度和2017年度连续三年亏损已被暂停上市,2019年4月30日,*ST众和披露2018年年度报告,相关财务指标触及了深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.1条规定的终止上市情形。

  上交所表示,对*ST海润*ST上普的终止上市决定,再次向市场表明了上交所切实担起退市主体责任、严把退市出口关、坚持“有一家退一家”的监管态度。另外,深交所也表态称,对*ST华泽*ST众和两家公司股票作出终止上市的决定,是贯彻落实中央经济工作会议精神,着力提高上市公司质量,严把资本市场出口关,推动市场化、法治化改革的具体举措。

  13家公司退市或暂停上市,101万股东踩雷

  近年来,在中国证监会的指导下,沪深两市不断深化退市制度改革,以提升上市公司质量、完善市场机制。2019年以来,退市力度大幅加强,暂停上市公司数量创下历史新高上。

  据东方财富Choice数据显示,今年以来,已有*ST保千乐视网千山药机*ST龙力*ST凯迪金亚科技*ST皇台*ST德奥*ST长生9家公司被暂停上市。加上4家新退市公司,今年以来共有13家公司退市或暂停上市,波及的投资者户数达101.38万,这些公司暂停/终止上市前的总市值共计311.89亿元。

  其中,乐视网的股东户数最多,达到25.72万,其次就是*ST海润,股东户数达24.19万。乐视网*ST海润也是仅有的股东户数超过20万的两家被终止或暂停的上市公司。

  “ST大鳄”陈庆桃躺枪

  随着*ST海润*ST上普以及*ST众和的退市,有个人的名字再次被市场提起,他就是传说中的“ST大鳄”陈庆桃,不过这次要说的不是他的辉煌战绩,而是他的“至暗时刻”。

  资料显示,陈庆桃是上述三家公司的前10大流通股东之一。截至今年一季度末,陈庆桃持有*ST众和2000万股、持有*ST海润1022.75万股以及持有*ST上普100.16万股。

  事实上,除了上述3只个股外,陈庆桃今年一季度还出现在*ST皇台*ST德奥的前10大流通股东名单中,这两只个股目前已暂停上市。不难看出,目前陈庆桃重仓的5只ST股已经有3只终止上市,2只暂停上市。

  虽然陈庆桃此次押注ST股的结果可谓全军覆没,但在10年前,他在重组股上斩获可谓颇丰。公开资料显示,陈庆桃毕业于浙江大学,硕士学的材料学,博士学的金融管理。其发家史从2008年开始。

  2008年年末,陈庆桃出现在*ST宏盛的前10大流通股东之中,持股数在2009年上半年达到298.87万股,虽然后期有所减持,但是其一直持有至2013年一季度才淡出前10大流通股东之列。

  从*ST宏盛走势来看,在2018年年末和2019年上半年,该股平均股价在2元左右,而在2013年一季度,*ST宏盛股价一度最高达17.35元,陈庆桃可谓赚得盆满钵满。

  成功押宝*ST宏盛后,陈庆桃先后出现在多家ST公司的股东榜单中。据不完全统计,从2012年至2016年,陈庆桃至少操作了19只ST类个股,除了2015年胜率为57.14%,其余年份的胜率几乎达到100%。这5年里,陈庆桃从股市里拿走超2亿元盈利。

  有市场人士认为,从今年4家公司全军覆没的情况推测,陈庆桃正在遭遇ST战略成型之后的首次滑铁卢。寄望重生,应该是陈庆桃依然豪赌ST的核心原因,但在目前的市场监管环境下,继续豪赌ST股可能不是一个好的投资手段,以往寄望于“次年恢复上市、重组大涨”而带来“年化收益”这一逻辑正在走向终结。

  小心使得万年船,这五类股票尽量规避

  除了已经退市的那些股票,今年以来还有个别股票面临退市风险,比如最近被曝财务报告存在重大虚假的康美药业。那么,在越来越多的问题股被退市或即将被退市之际,作为投资者的我们,应该有何防备呢?

  对此,英大证券表示,随着退市加快及科创板注册制的实施,投资者一定要汲取教训,擦亮眼睛,小心踩到那些垃圾股、问题股的雷。如董事长失联、财务造假、股民索赔、非标审计报告、业绩变脸等都是“重灾区”。提醒投资者以下五类股票尽量要规避:

  1、披星戴帽的 ST、*ST 股票。这些公司大都业绩连续亏损或存在财务、经营方面的异常事项。

  2、交易所公开谴责、通报批评的股票。近两年交易所市场监管更加严格,监管方式分为关注、通报批评、谴责等,对被通报批评、谴责的上市公司要格外小心。

  3、未在法定期限内披露年度报告的及财报被出具“非标”意见公司。

  4、主营业务不佳,经营现金流持续为负,靠外延并购重组苟延残喘的公司。

  5、空壳股票。随着科创板注册制实施、IPO堰塞湖问题缓解、并购重组借壳要求严格等政策的实行,壳资源风光不再,空壳公司有巨大的不确定性,即便不退市,也可能沦为成交量极低,无人问津的“仙股”。

  总而言之,投资有风险,入市需谨慎。俗话说,小心使得万年船,希望做投资的我们在投资过程中能尽量规避上述五类高风险的股票。

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(文章来源:东方财富证券研究所)

(责任编辑:DF010)

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