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直面挑战 短期无虞

2019年05月16日 06:47
来源: 投资快报

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  投资快报:这一周,最大的挑战就是外围因素,对股市的影响,如何判断?

  张德良:站在中长期角度,对A股盈利增长会构成压力。但这些负面冲击,短期内还不会立即显现。换言之,短期内冲击的,就是市场情绪与市场信心。基于这点,短期大盘波动,较大程度取决于市场运行本身。A股的制度变革,继续处于全面推进之中,总体估值水平也处于历史均值下方,特别是经过这一轮的调整,估值已合理。简单看指数,上证指数本轮总涨幅的50%位置,也是2860点附近,近期正处于这一区域,并反复获得支撑,估计短期内会逐步转向稳定。

  投资快报:如果短期内大盘逐步企稳,能引领行情转向进攻的,你估计会是什么板块?

  张德良:大方向,应该还是科技创新以及资本市场改革。

  这几天逆势转强或涨停的品种,大多数是小市值(总市值50亿以下),这是盘整期的市场特征。当大盘缺乏方向的时候,通常会选择小市值股来炒作。不过,要让行情由守转攻,一定要有中大市值龙头股实现突破。

  本轮行情的科技创新主线,包括金融IT、自主可控(半导体、软件)、新能源(氢能源)、自动驾驶、5G商用、军工资产证券化等,这些领域的中大市值龙头股,就是我们重点关注的,比较有代表性的品种:北方华创、恒生电子、中兴通讯韦尔股份潍柴动力隆基股份四维图新中航光电中国联通中国软件等。

  至于资本市场改革有关的,重点就是券商股,此前的领先股就是中信建投。与此同时,信托、综合金融类也值得关注。

  投资快报:有道理。这些中大市值股的股价调整程度以及估值水平,是否支持呢?

  张德良:先讲估值。整体上处于过去八年的估值中枢位置附近,这是比较不容易不突破的位置。这是行情步入较为微妙阶段的原因。但一旦找到突破口,行情的攻击力度,就会超出市场预期。

  再看股价调整位置,近期普遍调整至中长期均线(60-120日),也是重要支撑区域。大格局讲,这也是右侧交易平台的重要支撑点,特别是,近期成交量也明显萎缩。部分领先股,也是创历史新高后的调整,像北方华创,已调整二个月,基于盈利增速加快,这种回调,就是中大级别行情的重要机会时点。还有,就是恒生电子,突破三年大型整理平台,近期已回试这三年平台,基于金融IT的增长大拐点预期,这种回试,同样也是重要交易时点。

  投资快报:近期区块链、4K/8K视频等新技术产业也十分活跃,可以继续关注么?

  张德良:当然。这一轮行情也非常看重颠覆性技术的产业化,像CBD、氢能源、人造肉。从产业发展角度,像区块链、4K超高清视频、自动驾驶等,都是值得长期关注的领域。它们不再是概念,而是进入产业化、商业化临界的新产业。当前的难点是选择最优秀、最有竞争力的公司,有点博弈的味道,但方向是没有问题的。

  这里讲讲区块链的应用。这是从0到1的产业,最有想象力的应用领域包括物流、金融、医药、知识产权。在我国,2月已出台《区块链信息服务管理规定》。根据麦肯锡的预测,2021年区块链技术会实现规模化、商业化。近期美股Marathon Patent、Riot Blockchain等区块链股逆势大涨。A股最强的区块链主题品种,就是新晨科技,近期持续上涨且创新高。其次,就是精准信息御银股份易见股份高伟达润和软件等。

(文章来源:投资快报)

(责任编辑:DF387)

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