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业绩吸睛 消费类基金震荡市中全面崛起

2019年05月16日 06:31
作者:陈玥
来源: 上海证券报

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【业绩吸睛 消费类基金震荡市中全面崛起】进入5月后,A股市场波动加大,以食品饮料为代表的消费类个股却逆势而上、迭创新高,重仓基金收获颇丰。业内人士表示,近期外部不确定因素导致市场震荡加剧,内需特别是必需消费品领域受影响程度相对较小。且从一季报来看,大消费是为数不多的业绩超预期板块,近期MSCI纳A扩容也利好大消费,在当下时点配置消费类基金可谓攻守兼备。(上海证券报)

  进入5月后,A股市场波动加大,以食品饮料为代表的消费类个股却逆势而上、迭创新高,重仓基金收获颇丰。业内人士表示,近期外部不确定因素导致市场震荡加剧,内需特别是必需消费品领域受影响程度相对较小。且从一季报来看,大消费是为数不多的业绩超预期板块,近期MSCI纳A扩容也利好大消费,在当下时点配置消费类基金可谓攻守兼备。

  大消费攻守兼备

  二季度以来,A股市场震荡加剧,大消费领域却利好不断,成为资金“避风港”。国家统计局公布的2019年一季度数据显示,消费支出对经济增长的贡献率已达65.1%。Choice数据显示,截至5月15日,二季度以来上证综指跌幅接近5%,全市场28个申万一级行业指数中仅食品饮料、家用电器和银行的涨幅为正。贵州茅台五粮液等个股还突破前期高点,成为资金持续追捧的对象。

  不仅如此,近日MSCI公布5月半年度指数审议结果,26只A股(含18只创业板股票)被纳入MSCI中国指数,同时将新兴市场指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。国金证券认为,此举对消费和金融板块有一定的提振作用。2019年MSCI纳A扩容分“三步走”,预计5月迈出的第一步将给A股市场带来约190亿美元的增量资金。从外资持股风格来看,资金普遍偏好食品饮料、家电、非银、银行、医药等行业。

  事实上,从一季报透露的信息看,公募基金高仓位抱团消费股的特征就相当明显。食品饮料(白酒)和农林牧渔板块中,基金加仓最多的个股是五粮液中国平安贵州茅台温氏股份长春高新古井贡酒泸州老窖,基金持仓比例最大的10只个股是中国平安贵州茅台招商银行五粮液格力电器长春高新泸州老窖温氏股份伊利股份恒瑞医药。这些个股在近期的震荡行情中均有良好表现。

  重仓基金配置价值显著

  消费板块稳步上涨,相关基金的表现也相当“吸睛”。Choice数据显示,全市场37只名称中带“消费”的基金(合并A/C份额)今年来均实现正收益,其中有4只收益率超过45%,12只收益率超过30%,29只收益率超过20%。去除分级基金和指数基金,易方达消费行业、中欧品质消费股票和汇添富消费行业混合今年以来的回报都超过40%。拉长时间周期来看,易方达消费行业、汇添富消费行业混合、银华富裕主题和华夏消费升级灵活配置混合三年净值增长率均超过50%。

  一位公募基金投资总监表示,市场越震荡,兼具盈利增长确定性和资金优势的消费龙头越能穿越牛熊。“参考海外市场经验,美国股市在上个世纪70年代走出一波‘漂亮50’行情,其中坚力量正是消费蓝筹股,‘漂亮50’中有30家公司隶属于消费板块,占比达60%,在1970年7月至12月期间累计平均收益率高达142.9%,远远跑赢标普500指数,目前国内消费龙头股的上涨才刚刚开始。”

  另一对大消费领域研究颇深的基金经理也认为,消费板块仍是当下最优质的资产,日常的“买买买”中蕴藏着无数投资机会。“无论经济如何波动,人们对于美好生活的追求不会改变,对品质和品牌观念的日益增强带来了新的消费升级动能。时至今日,消费领域出现10倍股的概率依然是最高的。另一方面,最优质的消费龙头都已经过时间的充分检验,行业格局清晰,又都在A股上市,盯紧这些优质企业,长期回报率非常可观。”

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF380)

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