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红枣期货强势反弹 后期波动将加剧

2019年05月14日 03:32
作者:马爽
来源: 中国证券报

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  自4月30日上市之后,红枣期货便不断走低,不过5月13日迎来强势反击,主力1912合约封于涨停;A股方面,相关概念股亦表现不俗。分析人士表示,市场对红枣估值分歧较大、南疆阿克苏地区出现天气扰动以及需求进入阶段性旺季共同支撑红枣期价大涨。不过,整体来看,市场并不具备坚实的供需基础,预计后市红枣价格波动将加剧。

  股期标的双双涨停

  周一,红枣期货主力1912合约强势涨停,收报9115元/吨,涨435元或5.01%,该合约成交量增加42.9万手至61.7万手,持仓量增38296手至10.4万手。

  “造成红枣期货涨停的原因主要有三方面因素:首先,红枣期货上市短暂,市场对红枣的估值分歧较大,引发了红枣期货价格大幅波动;其次,前期南疆阿克苏地区出现了较为严重的雨雪天气,对枣树的生长产生了一定的影响;最后,临近端午节,红枣需求进入阶段性旺季。”金石期货投资咨询部主管黄李强表示。

  A股方面,昨日红枣概念股亦表现不俗。其中,好想你强势涨停;朗源股份宏辉果蔬涨幅均超5%,分别涨5.13%、5.57%。

  红枣期货量价齐升的火热行情不禁使人猜想会否复制去年的苹果期货大涨行情。

  对此,方正中期期货农产品研究员朱瑶表示,从基本面来看,红枣并不具备大幅上涨的客观条件。去年苹果期价大幅上涨,是由于清明期间突如其来的寒潮使得苹果在花期受灾,苹果产量减少预计使得价格被市场哄抬。而目前红枣并不具备相同的情况,其一,新疆地区天气比较稳定,很少有类似大规模的灾害发生;其二,红枣花期较长,短期灾害对红枣生长影响较小,如上周的沙尘暴对红枣并不会造成实际的损害。

  警惕波动加剧风险

  目前,新疆地区一级灰枣价格在3.30-4.00元/斤之间,灰枣统货价格在2.00元/斤左右。

  “按照郑商所交割规则来看,红枣交割费用在650-850元/吨左右,以当前市场价格来看,目前的红枣期货定价偏高。由于红枣种植面积不断增加以及枣树种植在4年后产量逐渐接近高峰的特性,今年红枣产量大概率将继续上涨。”朱瑶表示。

  不过,从成本端来看,据黄李强介绍,新疆一亩枣林种植成本在3000元/吨左右,以新疆单产最大的阿克苏地区为例,每亩地能产1吨红枣,这其中能交割的枣果在60%左右,因此需要5000元才能收购可供交割的红枣。这其中新疆地区的红枣加工费用在2000元/吨左右,其他的包装成本、损耗决定了红枣的成本支撑强劲,将会限制价格下跌空间。

  “在去年红枣销售困难,价格不断下滑的背景下,昨日红枣期货涨停并不具备坚实的供需基础,很大程度上仍是资金炒作带来的结果。”朱瑶表示,在当前红枣期货主力合约持仓只有10万手的情况下,成交量却达到了惊人的60万手,未来红枣期货盘面价格有可能被继续拉升,但相应的波动性和风险也将急剧增加。

  黄李强则表示,近期南疆虽然出现了冰雹天气,但并不影响枣树开花,因此对于枣树结果没有太大影响,更多是市场恐慌情绪所致。而端午节的需求提振作用也只是阶段性的,并不会改变红枣整体的供需格局。此次红枣期货涨停更多的是对前期估值进行纠错,预计将难以出现持续趋势性走势。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF392)

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