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纳入养老账户投资范围 公募基金觊觎新“风口”

2019年04月30日 17:34
来源: 中国经营网

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  今年5月1日,个人税收递延型商业养老保险将完成1周年试点。按照此前的预期,试点结束后,公募基金有望纳入个人商业养老账户投资范围,享受个税递延政策。

  截至目前,已有59只养老目标基金已获批,根据多只基金2019年一季度报,已发行的养老目标基金也全部实现正收益。

  多位市场人士在接受《中国经营报》记者采访时表示,养老市场属于公募基金未来的风口,公募基金行业应该大力推广养老知识,普及养老观念,注重打造特色基金产品。此外,坚持长期价值投资,服务实体经济,为投资者带来长期稳定回报。

  避免同质化竞争

  济安金信研究员陈洋在接受《中国经营报》记者采访时表示,此前公募基金已成功服务于养老金第一支柱(社保基金)、第二支柱(企业年金、职业年金)的投资管理,并且取得了不错的长期收益。可以说,我国的公募基金在长期资金的投资管理方面,积累了丰富的经验。

  “养老目标基金主要面向个人投资者,旨在引导个人投资者通过配置公募基金的方式,为未来的养老做准备,属于长期投资。个人投资的目的在于追求稳定持续回报,这与公募基金所倡导的长期价值投资的理念一致。”陈洋称。

  证监会官网信息显示,4月12日,第四批19只养老目标基金获批,分别归属于16家基金公司。加上此前前三批获批的40只养老目标基金,已获批养老目标基金已经达到59只,花落37家基金公司。此外,还有24只养老目标基金已经被受理,目前是等待审批状态。

  “个人商业养老账户是养老体系第三支柱的重要组成部分,公募基金中的养老目标基金恰恰是能满足个人养老的产品。”天相投顾投研总监贾志在接受记者采访时表示。

  关于公募基金如何参与个人商业养老账户投资,贾志认为:

  首先,公募基金行业应该大力推广养老知识,普及养老观念,做好投资者教育,使得长期养老,从现在开始准备养老的理念为大众所接受。

  其次,在产品上设计,因为养老目标基金主要分为目标日期和目标风险两大类,由于一只产品只能对应一种日期、风险,但是不同投资者的需求是多样的,适合的目标日期和风险也是不同的。所以养老目标基金的数量和覆盖面一定要广,让绝大部分投资者能找到适合自己的养老目标基金。

  独立财经评论员郭施亮也认为,公募基金在参与个人商业养老账户的投资中应多关注产品的设计和创新。

  他分析称:发展养老基金,“公募基金公司仍需注意同质化、竞争激烈的问题,而公募基金更需要注重打造特色基金产品,提升基金产品竞争意识”。

  好买基金研究中心研究员黄艾米认为,养老目标基金相比其他公募产品更具优势。

  他认为,公募养老产品的投资核心应该是在大类资产配置上,即如何通过多资产、多地区进行风险分散降低波动,从而为投资者带来稳健收益。养老FOF中目标日期型产品为投资者提供了一站式资产配置,不需要投资者根据市场行情进行择时。

  实现资金跨期配置

  根据同花顺数据,目前已发行的多只养老目标基金自成立以来都为正收益。

  记者梳理发现,截至4月24日,今年以来收益排名前5(份额分开计算)的养老目标基金分别为中欧预见养老2035a、中欧预见养老2035c、泰达宏利泰和养老、南方养老2035a、南方养老2035c。上述基金今年以来涨跌幅分别为9.35%、9.25%、5.80%、4.60%、4.47%。

  在14只养老目标基金中(份额分开计算)中,中欧预见养老2035a今年以来收益率最高。

  同花顺数据显示,该只基金成立于2018年10月10日,截至4月25日,其规模为3.07亿元。

  根据一季度报,该基金主要资产配置为自家产品。中欧预见养老2035今年一季度末的前十大重仓基金中,排名前5的重仓基金均为中欧旗下产品,分别是:中欧增强回报债A、中欧价值发现混合A、中欧时代先锋股票A、中欧行业成长混合A、中欧新动力混合A等。

  今年一季度初,中欧预见养老2035a开始加快了在权益类资产上的建仓速度,权益类资产的投资比例由一季度初的约6%提升至目前的约37%,权益类资产以中欧基金内部长期业绩优异的 A股基金为主,并在不同的投资风格之间保持适度均衡,避免风格配置过于极端,降低投资风险,也配置了部分长期业绩优异且与养老需求较为匹配的医疗行业基金。

  贾志认为,养老金本身不是为了获取高收益的产品,更多的是一种资金的跨期配置,用年轻时候充裕的资金去弥补老年时的资金短缺。一味追求相对高收益不是养老金的投资目标。

  “不管什么投资品种,大体上风险和收益是相匹配的,养老金很难呈现出相对收益高、波动又不大的特征。”贾志表示,短期看,追求相对高收益,波动一定会加大。但是从长期看,养老金投资可以通过合理的产品设计、投资管理,平滑产品波动,是有较大可能实现相对高收益的。

  关于养老目标基金如何权衡收益和风险,郭施亮认为:“养老目标基金之前还没有历史业绩积累,而运作成本不低,养老金投资更适合稳健型投资者参与,但更注重于时间沉淀、通过长期投资实现较好的投资复利率,但归根到底还是需要注重个性化产品配置、投资收益率优势等,投资者也要尽量避免短期收益,养老投资更注重长期布局。”

(文章来源:中国经营网)

(责任编辑:DF010)

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