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7只科创板主题基金本周五起陆续发行 均设10亿元规模上限

2019年04月24日 12:39
来源: 澎湃新闻

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  紧锣密鼓!距离获得发行批文仅隔1天,首批7家获得科创板主题基金发行批文的基金公司陆续发布公告,宣布旗下科创板主题基金将于本周五(4月26日)和下周一(4月29日)起陆续发售。

  具体来看,易方达科技创新混合型证券投资基金将率先于本周五启动发行,而其余6只产品——华夏科技创新混合型证券投资基金,嘉实科技创新混合型证券投资基金,南方科技创新混合型证券投资基金,富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金,汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金,工银瑞信科技创新3年封闭运作混合型证券投资基金则将在下周一开售。

  值得注意的是,7只基金均设定每只10亿元的首次募集总规模上限,也就是说,如果发售过于火爆,相关基金将采取“末日比例确认”的方式对规模限制进行控制。

  首批7只科创板主题基金信息汇总

  科创板主题基金究竟是什么?值不值得买?怎么买?下面是澎湃新闻记者整理的八个关键问题。

  一,科创板主题基金是什么?

  答:据悉,科创板是定位于符合国家战略、具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和市场认可度的企业,并且作为包含完善交易制度、注册制等资本市场改革的重要试验田,尚未盈利的企业也可以通过满足特定的上市标准登录科创板。科创板的推出将会推高板块内企业的热度和估值。然而根据目前的政策规定,科创板投资门槛为50万元起,按照目前国内散户为主的市场结构以及户均持有市值较低的情况来看,大部分客户都被排除在外。

  南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博认为,目前科创板设置了较高的投资门槛,部分中小投资者不具备直接参与科创板投资的资格,同时鉴别初创型科技企业能力较弱,容易盲目投资,滋生投机性行为。在此背景下,科创主题基金的推出,为投资者参与科创板投资带来更多选择。

  此外,由于科创板实行的是新的发行制度和定价机制,对基金公司的专业性和风控能力提出了更高要求。同时,由于科技创新类企业主要聚集于信息技术、生物医药和高端装备等领域,基金管理人在科创领域的投研实力和对成长性企业的甄选能力,将对此类产品业绩至关重要。此次获得科创板产品批文的首批7家基金公司,无论是规模还是业绩排名均是业内靠前,具有深厚的投研实力的公司。

  二,科创板主题基金首批发售的有哪些?

  答:具体来看,易方达科技创新混合型证券投资基金将率先于本周五(4月26日)启动发行,而其余6只产品——华夏科技创新混合型证券投资基金,嘉实科技创新混合型证券投资基金,南方科技创新混合型证券投资基金,富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金,汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金,工银瑞信科技创新3年封闭运作混合型证券投资基金则将在下周一(4月29日)开售。

  值得注意的是,7只产品中,只有工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金,而作为封闭式基金,是可以参与科创板网下战略配售的。其余6只基金则均为开放式的混合型基金

  三,科创板主题基金的投资方向?

  答:从投资方向看,科创板主题基金的投资范围皆涵盖了科技创新主题领域。

  目前科技创新基金界定的科技创新企业是指坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的企业,主要投资于以新一代信息技术高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。

  (1)新一代信息技术领域,主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等;

  (2)高端装备领域,主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等;

  (3)新材料领域,主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等;

  (4)新能源领域,主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等;

  (5)节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等;

  (6)生物医药领域,主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等;

  (7)符合科技创新主题的其他领域。

  四,科创板主题基金的投资标的和投资范围?

  答:首批7只科创板主题基金在投资标的和投资范围上略有差异。

  投资范围包括主板、中小板、创业板、科创板上市公司股票,以及港股通股票。

  投资策略分为主动选股及战略配售。采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式,并在基金法律文件中进行明确,目前仅工银瑞信科技创新3年封闭运作基金可参与科创板战略配售;包括南方科技创新混合基金在内的其他多采用普通开放式运作,将通过基金经理主动选股的方式,参与科创板股票投资。

  从股票仓位看,有四种仓位设置模式,第一种为60%-95%,被华夏、南方和嘉实三大基金公司所采用;第二种为50%-95%,被易方达基金公司所采用,这两种都属于偏股混合基金的类型。

  第三种是股票仓位为0-95%,属于灵活配置型混合基金,被富国基金公司所采用。

  第四种是股票仓位为60%-100%,因为是3年封闭式产品,最高仓位可以达到100%,被工银瑞信基金公司所采用。

  值得主题的是,上述基金投资港股通股票,持股比例不超过股票资产的50%。

  五,科创板推出之前,这些科创板主题基金该如何投资?

  答:目前,科创板的推出时间并未确定,因此在首批科创板主题基金成立时,可能还没有科创板公司可以投资,不过,据了解,科技创新类基金还可以部分投资已经在A股上市的科技类公司。

  据悉,一些科创主题基金聚焦科创板等符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,充分把握企业高速成长带来的投资机遇。

  六,科创主题基金的投资门槛和购买渠道?

  答:首批7只科创板主题基金和普通公募基金产品的门槛没有太大区别,有些为1元、有些为10元。

  目前发售的聚到大多为基金公司直销平台和托管行,目前托管行主要有招商银行、建设银行、中国银行、工商银行等。不过,按照此前管理,券商、第三方电商销售渠道会逐步加入。

  七,普通投资者是否要购买科创板主题基金?

  答:普通投资者参与科创板需要直面三大挑战。

  首先,科创板的投资门槛较高,投资者需要拥有不少于50万的股票资产和不低于两年的交易经验。

  其次,科创板的波动可能较大,股票上市的前5个交易日不设涨停板,此后每个交易日的涨跌幅限制扩大至20%,且上市首日就放开融资融券

  第三,科创板的投资难度较大,科创企业可能持续亏损,缺少收入记录,甚至不幸夭折,传统PE、PB等估值方法不再适用。

  而借道科创基金,普通大众就可以低门槛参与科创板投资,分享国家创新发展带来的回报,同时也能借助公募基金专业投资优势,有效降低投资风险。预期未来更多的个人投资者,将会通过公募基金来参与科创板。

  值得注意的是,为了做好首批科创板基金投资,各家公募都排除派出“精兵强将”。

  业内人士指出,个人投资者在选择科创板主题基金时,可以将基金管理人在科技领域的投资研究实力作为一个重要的考量指标。此外,投资者也可以重点关注拟任基金经理的过往业绩。

  八,投资科创板的风险有哪些?

  答:由于科创板新的发行制度和定价机制,其实普通投资者投资科创板难度较高。

  有基金公司人士指出,科创公司的高成长性与高波动性并存,因此科创板主题基金也将呈现显著的高成长性与高波动性。科创主题基金仅作为一种投资工具供投资者使用,投资者应根据自身情况合理配置该类资产的权重比例,过高比例配置并不可取。科创主题基金的波动性高于不投资科创板的同类型基金,更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者配置。

  南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博表示,与科创板股票投资,同普通权益基金相比,存在以下三个特有风险:

  一是流动性风险,科创板股票的投资者门槛较高,股票流动性弱于A股其他板块;

  二是退市风险,科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格,且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节;

  三是投资集中风险,科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业,其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似,难以通过分散投资来降低风险。南方科技创新混合基金将在产品法律文件、发售宣传材料等公开信披文件中进行充分的风险揭示。投资者应当从自身实际情况出发,适度参与基金投资,做好风险把控。

  基于科创板股票上市前5天不设涨跌停限制的特点,科创主题在风险管理方面,较普通权益基金应该更加慎重,基金公司在产品的投资运作、定价估值、交易等层面均需要特别注意。尤其是投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系,打破现有投资思维惯性,建立一套有别于A股上市公司的投研体系。

(文章来源:澎湃新闻)

(责任编辑:DF150)

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