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投资机构建议 企业申请科创板上市先练“内功”

2019年04月22日 04:03
作者:刘宗根
来源: 中国证券报

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  自3月22日上交所公布第一批科创板申请受理企业名单以来,距今已经整整一个月。4月19日,上交所受理三达膜、长阳科技、浩欧博等5家企业科创板上市申请。至此科创板已受理企业达89家,平均每天3家,其中66家进入“已问询”阶段。从已受理企业行业分布看,计算机、通信和其他电子设备制造业,专用设备制造业,软件和信息技术服务业企业家数居前,分别为21家、18家和17家。

  业内人士认为,科创板的推出改变了资本市场的游戏规则,企业不是达标就可以上科创板,还要考虑企业发展阶段等因素。对创投机构而言,随着5G和工业互联网的发展,新的投资机会显现,硬科技等是下一步需要关注的重点。

  并非达标即可上市

  海通开元董事长张向阳认为,科创板的推出,关键是改变了游戏规则,使参与资本市场的各方都必须在新的规则下运行。

  他表示,除跟投、询价等环节外,保荐机构责任变得更大。企业不是达标就可以上科创板,部分达标企业的发展阶段未必适合上市。从海外经验看,创业企业申请科创板上市之前,还是应先把“内功”练好,把规范性做好。

  毅达资本总裁、创始合伙人尤劲柏认为,股权投资的根本目的是增值退出,一个畅通的退出渠道,一个发达的证券市场,是对股权投资行业发展的根本支持。从这方面来说,科创板是非常重大的利好。科创板是中国证券市场最近几年最重要的一次改革,不管是审核方式、发行条件还是上市交易规则,都有一些重大突破。此外,科创板的设立对现有资本市场也有促进作用,比如深交所的创业板提出加快改革,真正回归创业板设计初衷及支持创新创业本源。

  创世伙伴资本创始主管合伙人周炜则表示,近两年,部分优秀的高成长企业成立四年就实现海外上市,这种情况在国内基本没有可能,光财务、审批等程序就需要不少时间。

  他举例称,2018年B轮投资的一个项目在香港市场成功上市,从投资到上市花了一年半时间,虽然去年下半年香港市场不佳,但是该项目还是获得7亿美元的市值。希望科创板真正实现中国资本市场与世界接轨,真正流动起来。

  重点关注硬科技

  尤劲柏表示,毅达资本过去所投组合以制造业为主,随着5G和工业互联网的发展,新投资机会显现,硬科技、制造业转型升级是下一阶段需要关注的重点。2019年是一个时间窗口,经过去年的调整,机构变得比以前更加理性,不再高价追逐项目。

  周炜认为,过去20年,人们试图以互联网连接一切,新的10年是解决供需关系不平衡的时代,连接、提升效率已不是大趋势。不少行业面临的是优质供给不足的问题,典型的是教育和医疗行业。以教育为例,VIPKID开了一个头但依然是1.0,没有从根本上解决老师不足的问题。他表示,去年一个项目通过结合AI有望产生和真人一模一样的体验。

  张向阳表示,目前中国经济处于转型期,转型期有三个特点:一是部分企业被淘汰;二是产业升级加快,行业集中度增强;三是新经济涌动和蓬勃发展。去年美国股权投资市场投资额1000亿美元,中国同期超过了这一金额,其中大量的钱投在新经济领域。他举例称,中国不少AI应用走在世界前列,比如AI在工业、医学等方面的应用。此前有一家企业将AI应用在肺部的筛查,现在有300多家医院使用,大量减少了医生的劳动强度和时间,使漏诊率下降。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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