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黄燕铭上海春季策略会最新观点:拐点未到 只是波动

2019年03月14日 09:39
作者:黄燕铭
来源: 国泰君安

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  国泰君安证券研究所所长黄燕铭

  01

  继续看好后市

  继续看好后市,上了车的,不要急着下车;没有上车的,赶紧上吧,回调就可以上车。行情还没有走完,后面还有。

  02

  再次排查配资?与2015年不同

  3月13号下午有媒体透露,监管层再次排查券商的配资风险。我们认为,如果情况属实,这应该是个非常有必要的措施,有利于股市的健康发展。13日大盘指数的下跌,无非是大家联想到了2015年股灾查配资的情况。但是我们必须明白,这两者是不一样的。

  03

  早作防范,有利市场健康运行

  2015年的清查配资选在了股市泡沫极高的时刻,当时股票持有人的微观结构已经恶化,清查配资成为股市崩塌的导火线。但是现在整个市场杠杆的程度并不高,排查配资并不会伤害市场。吸取2015年的教训,监管部门及早防范配资风险,这对市场的健康运行是有利的。

  04

  未来指数有望突破3200

  在2月27日北京的策略会我说过,2900-3200将是重要的阻力位,因为这里是曾经的筹码密集区域,最近大盘在这里反复盘整也证明了这个特点。但是我们认为,市场后续阻力有限,未来指数有望突破3200。

  05

  上3200需要周期板块助力

  指数上3200点需要周期板块的助力,我们能看到这种力量正在积蓄。市场在突破3200以后,应该还有空间。

  06

  科技股+周期股

  对于未来一段时间的投资机会,我们认为首先依然是科技股,其次是周期股,价值搭台,成长唱戏。

  07

  游资主导的风格将延续一段时间

  游资主导市场风格的状态在接下来的一段时间里仍将延续,但在行情后期将会出现转换,从游资主导投资风格转变为公募主导投资风格,但这需要过一段时间才会出现。

  08

  各类主体渐渐从分歧走向一致

  还有一点很重要,市场的各类主体,监管层、各类投资者之间,经历了2015年以来的分歧,当前达到了一定程度的缓和与一致。这就意味着,这波行情会比之前的行情走得更踏实。

  09

  除了业绩,政策同样可以影响人心提升股价

  很多人认为这轮行情只是政策驱动,缺乏业绩支撑,因此他们认为这轮行情是没有基础的。我们认为,其实股价是以人心为基础的,业绩可以影响人心,政策也可以影响人心,政策改变带来的人心提升,同样也可以成为股价上涨的基础,这与业绩上升带来的人心提升而导致的股价上涨是一致的。

(文章来源:国泰君安)

(责任编辑:DF010)

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