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去杠杆下的融资 房企该如何抉择?

2019年02月13日 16:39
来源: 观点地产网

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  前不久,在2019年银行业和保险业监督管理工作会议上,银保监会表示坚决服务供给侧结构性改革,稳步推进结构性去杠杆,妥善处理防风险与稳增长调结构的关系。银保监会的表态,在这个当口,其意义不言而喻。

  为调控楼市,抑制房价过快上涨,房企融资收紧是近几年的主旋律。2016年8月,房企以项目融资为目的的定增通道关闭,至今仅有定增个案。同年10月关闭公司债发行窗口。2017年下半年监放行房企公司债,但审批十分严格。2018年上半年货币政策走向中性偏松,公司债有所恢复,然而7月开始融资收紧,严格控制公司债用途,规定只能借新还旧或者长租公寓建设。

  可以说,融资难贯穿了房企的2018年。

  据估计,2019 年地产债年内到期需还款金额约为4551亿元,于房企而言还债压力不小。俗话说,车到山前必有路,船到桥头自然直。1月,央行降准分两次落地,此次降准及相关操作净释放长期增量资金约 8000 亿元,这就意味着融资成本降低。几乎在降准同时,房企扎堆发债,一周内就有超过二十家房企发债,更有房企一个月内发债三次。

  2019年的春天不远了,房企融资回暖会继续吗?

  1月22日,省部级主要领导干部坚持底线思维着力防范化解重大风险专题研讨班上,国家领导人在关于经济领域七“要”中强调,要稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案,要切实解决中小微企业融资难融资贵问题,加大援企稳岗力度,落实好就业优先政策。可以预见的是,或有货币政策定向宽松,但维护房地产市场平稳是大方向。

  在这种政策和经济环境下,资金密集型的房企应该做出什么样的融资抉择?

  如今的房地产行业分化越来越大,行业并购重组加速,未来这种行业整合还会继续,并购融资也将是不错的融资机会。

  房企多为重资产,融资收紧的情况下资金链变得紧绷起来,如若通过资产证券化将自身“变轻”,既提高了灵活性又降低了风险,换个角度来看这也是房企融资的不错办法。

(文章来源:观点地产网)

(责任编辑:DF314)

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