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野马汽车12亿“卖身”求生 总负债超38亿 四川老牌车企因何陨落

2019年01月11日 08:27
作者:欧阳西子
来源: 时间财经

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  寒冬之下,又一家边缘车企出售股权。

  近日,北京产权交易所一则消息引发市场关注,某匿名汽车公司拟转让99000万9.9亿股股份(82.5%股权)。根据企业设立时间、注册成本等信息确认,这家车企应该为四川野马汽车股份有限公司(以下简称“野马汽车”)。

  野马汽车前身为川汽集团,成立于20世纪80年代末,是中国最早一批车企,也是四川省唯一一家具备新能源及传统能源乘用车、客车等完整生产资质的整车制造企业。提到野马汽车,有两件事为外界熟知:与福特Mustang的官司,以及在2017年的成都车展上论斤卖车。

  公告显示,野马汽车近况极其糟糕。2017年公司实现营收20.4亿元,净利润亏损3.85亿元。截至2018年10月31日,公司6.62亿元的营收背后,3.63亿元净利润亏损依旧刺眼。此外,野马汽车还背负巨额负债,累计总数达到38.34亿元,负债率高达84.3%。

  目前,野马汽车只有4款车型在售,2018年1月到11月的累计销量仅为3.19万辆。无论是从盈利层面还是从销量层面,野马汽车已经沦为边缘企业。

  野马汽车出售股权?它能否找到“接盘侠”?有接近野马汽车的人士表示,这主要是因为近几年销量大幅下滑。“一方面,受行业大环境的影响,不少车企如北汽银翔等也陷入困境;另一方面,他们自身也存在问题。”

  汽车行业分析师雷林(化名)认为,野马作价12亿元出售资质,实际亏损额或远高于上述数额。野马成都老工厂很多是上世纪50年代的机器设备,加上长期亏损对职工带来的负面影响,资质确实难言优质。

  沦为边缘车企

  据了解,野马汽车第一大股东是四川富临实业集团有限公司(以下简称“富临集团”),持股比例高达82.5%,本次挂牌就是转让其所持有的野马汽车股份。

  2002年,富临集团董事长安治富买下野马汽车时,也曾踌躇满志,据说当时已年过半百的他,经常吃住在厂里。2016年,富临集团决定对野马汽车实行股改,安治富曾承诺,不把野马汽车做上市,他绝不退休。

  期间,野马汽车也曾有过短暂风光。2012年,野马汽车获得国家新能源汽车乘用车生产资质。2015年累计销量4.08万辆,同比增长230.9%,增幅迅猛。

  但野马汽车未能在激烈的竞争中突出重围,反而拖累了富临集团。接近野马汽车的人士曾表示,富临集团的困难主要就是野马汽车的困难,集团一年投资了十几个亿,他们怕再往下去,可能会做不起来,影响到整个集团的发展。痛定思痛,富临集团决定将野马汽车出售。

  为了解决资金困境,2018年6月,富临集团将旗下的富临运业29.9%股权,作价10.58亿元转让给山东富商刘锋旗下公司。

  野马汽车“没落”最主要的原因,雷林认为,还是其自身发展存在问题,产品更新迭代慢,无法满足市场和消费者需求的变化。外部大环境也不容乐观,中国汽车市场目前进入寒冬,相对羸弱的企业必然会陷入发展困境。此外,管理层面的桎梏、落后也存在问题,众多因素不断累加,野马汽车一步步沦为边缘车企。

  虽然富临集团决定出售野马汽车,但它并未打算退出汽车行业。据野马汽车内部人士透露,他们在湖北和山东已经有了两个新的汽车制造基地,都是和当地政府合资的。目前,湖北咸宁的项目已启动。

  富临集团官网显示,2018年4月,富临集团和咸宁市政府签订《项目合作框架性协议》。根据协议,富临集团等将在咸宁新建年产能10万辆的整车厂。

  交易难度大

  在野马汽车和重庆力帆之前,有不少车企出售股权、资质。2018年9月,昌河汽车挂牌转让全资子公司江西志骋汽车(原昌河铃木)70%的股权,底价为10.5亿元。同年11月,哈飞汽车以1元的价格转让其38% 的股权。据了解,哈飞汽车背后的负债已经高达77亿元,而资产却仅仅9535万元。但这两次股权转让,在挂牌几个月后都没有出现受让方。

  汽车新势力正希望通过收购获得资质。2017年,威马汽车118亿元收购具有乘用车生产资质的大连黄海100%股权;2018年7月,电咖汽车巨资收购泉州西虎汽车,获得SUV生产资质;2018年9月底,拜腾汽车大约以8.5亿元成本,从一汽集团获得了生产资质。

  不过,新政策带来了一些变数。2018年12月,国家发展改革委正式对外发布《汽车产业投资管理规定》,将汽车产业投资管理的权限下放到地方政府,由核准管理调整为备案管理,自2019年1月10日起施行。

  新特汽车CEO先越表示,新规设置了一个3万辆/30亿元销售额的门槛,是在鼓励代工模式,对新造车企业的实力进行检验,如果达到目标地方则予以放行。代工模式的存在,会让现有待售的汽车生产资质贬值。

  但开云汽车CEO王超并不认可这个观点。他认为,审批权力下放后,投资新建纯电动乘用车项目还是需要满足一系列标准与规定,不满足标准,地方政府也不会过审。所以现有的生产资质可以免去申请的时间,加快产品上市进度,所以新规不一定会让现有生产资质降价。

  具体到此次野马汽车股权转让,部分业内人士表示,昌河汽车拥有优质的底盘、发动机技术,员工也经由日企管理打磨,作价10.5亿元尚且无人问津;反观野马汽车,成都老工厂设备落后老旧,员工专业技能差,可以想见出手难度会很大。

  值得注意的是,根据挂牌公告,目前富临集团所持标的野马汽车82.5%股份,已全部质押给某金融机构。涉及质押的资产出售,需要在规定时间内协调质押权人出函同意,方可转让所持股份。

  不过,野马汽车内部人士透露,目前已有多家意向方有意参与竞标,“有的已经谈了一年了。”

(文章来源:时间财经)

(责任编辑:DF386)

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