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【复盘】为何走成倒U

2019年01月09日 23:15
作者:朱俊春
来源: 联讯证券

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  今日A股在消费政策利好预期下走早盘高开高开,午后回落全天成倒U形。

  受发改委副主任在记者采访中谈及2019年制定出台稳住汽车、家电等热点产品消费的措施影响,今日A股主要是上证指数大幅高开,高开后早盘继续上行,上证综指一度摸高2574点。但是两市午后逐步回落,最终形成了全天的倒U形,其中上证收报2544,上涨0.71%,深成指上证0.76%,创业板指更是收绿为1262,微跌1个点。行业方面,汽车家电领涨,电子半导体、银行涨幅居前,白酒有所回暖,国防军工延续调整,养殖、燃气、电力跌幅居前。

  春季攻势小步慢跑,认清方向也要注意风险。

  昨日我们已经提出A股春季攻势或已确立,但是上涨过程中难免磕磕绊绊,在于风险因素仍存,比如业绩下行趋势以及个股业绩的不确定性,仍将重点困扰中小创,今日创业板冲高回落甚至收绿,或正源于此。

  在把握经济预期改善的主逻辑下仍不要忘记风险尤其是个股风险的存在。在投资布局方面注意确定性的把握,一是把握券商此类金融弹性品种,二是结合主题投资选配稳增长政策直接收益品种,三是遵循估值修复线索选择低位低估值品种,四是选择具有长期成长性且可被中短期数据验证的品种。

  国家发展改革委副主任宁吉喆就贯彻落实中央经济工作会议精神接受采访。

  在扩大居民消费方面,国家发改委有哪些具体的实招?从具体的举措来看,将制定出台稳住汽车、家电等热点产品消费的措施,完善住房租赁、家政服务、养老、托幼的配套政策,挖掘农村网购和乡村旅游消费潜力,破除文化、体育等社会领域投资准入的体制机制障碍等

  我们认为发改委官员讲话,是近期系列部委经济稳增长措施的延续。只是在政策层面变得更加透明,继电网、铁路网、通信网等重大基础设施建设之后,汽车家电等热点产品消费的维稳已经进入管理层视线。下游投资、消费预期改善之际,投资者可关注上游资源原材料的价格运行及相关品种投资。

  而春季行情的进一步展开,除了依托于政策利好,还需要经济数据的验证,可先行考虑一月份社会融资规模和人民币信贷的投放情况。

  资金面宽松,货币利率跨年后大幅下行,央行公开市场操作无逆回购

  目前银行体系流动性总量处于较高水平,1月8日央行未开展逆回购操作。当日有200亿元逆回购到期,实现净回笼200亿元。Shibor全线下跌,隔夜品种跌3.3bp报1.414%,7天期跌10.3bp报2.372%。

  风险提示:维稳政策不达预期、新兴市场风险加剧。

(文章来源:联讯证券)

(责任编辑:DF380)

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