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杨德龙:券商股接连发力表明大盘进入反攻阶段

2019年01月08日 16:28
来源: 中新经纬

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  今天两市低开,随后呈现震荡的走势,券商股再次发力带领市场回升。券商是行情的风向标,一般来说在牛市启动初期,券商股会连续表现。券商股既可以作为一个观察的指标,也可以作为配置的一个方向。

  券商股作为市场中弹性最大的板块,往往是行情的一个重要指标,投资者可以积极关注。一旦行情确立,券商的业绩和估值会有双重的提升,这将会形成戴维斯双击,从而获得比较好的投资回报。昨天券商股出现了一定回调,军工股则接过来涨停潮的接力棒。军工也属于高弹性的板块,往往是在行情启动的时候会有所表现。券商和军工接连发力,是行情走强的一个重要指标。

  在今年第一个交易日1月2日,我提出2019年十大预言,乐观估计今年市场投资机会会明显多于2018年,上证指数有望出现恢复性上涨,回升到3000点之上,脱离底部区域。现在市场经过两次探底之后,已经完成探底的过程,进入到筑底反弹的阶段。一些被错杀的优质白马股已经得到资金的流入,特别是外资近期依然持续流入A股市场。

  我在十大预言中讲到,由于美股已经结束长达九年多的牛市,进入到见顶回落的阶段,外资有可能会从美股流出进入到新兴市场,寻找新的估值洼地。而A股属于全球主要资本市场估值最低的,加上市场容量很大,是仅次于美股的第二大市场,因此受到资金的青睐。

  2018年外资持续流入A股的资金量高达2940亿,接近3000亿,我在十大预言中预计2019年外资将加速流入,A股市场流入的资金量有望突破4000亿。外资大量流入,不仅给A股带来增量资金和信心,更重要的是带来了价值投资理念。从2018年外资流入的板块和个股来分析,大多数都是一些优质的蓝筹股,特别是一些基本面比较好的白马股。未来市场的分化依然会比较严重,基本面好有持续成长的白马股将会有长期的一个表现,而一些绩差股和题材股可能都是昙花一现,在反弹之后还会继续下跌,甚至最终被边缘化。

  A股市场经过28年的发展,已经逐步走向成熟,投资者也从之前的炒题材逐步转向重视基本面研究。从长期来看,决定上市公司股价的因素很多,但是最重要的就是上市公司的业绩。这个其实和房价是有一定的相似之处的,决定房价的长期因素,就是房产所在区域的长期GDP增速,也就是说地段是影响房地产长期价格最重要的因素,而业绩则是影响上市公司股价的长期因素。因此建议投资者一定要转到基本面研究上来,重视业绩增长,从而做好公司的股东来分享企业的成长,逐步摒弃那种靠炒消息或者炒题材盈利的模式,现在市场的生态已经发生了根本性的转变!

  今年一开年,央行就宣布将进行全面降准,下调存款准备金率一个百分点,和以往每次下调0.5个百分点相比,这次央行降准的力度更大,将向市场释放1.5万亿的资金,并且未来还有较大的降准空间。现在我国大的商业银行存款准备金率大概是13.5%,这个比例还是偏高的,预计今年还会有降准。我在十大预言中指出,今年货币政策会保持宽松的状态,降准的次数可能达2到3次,保持流动性合理充裕,支持企业的发展。更重要的是货币政策方面还会从之前的宽货币转向宽信用,加大对于民营企业的信贷支持力度。

  预计今年经济增速可能会呈现出一定的下行压力,但是不会出现断崖式下跌,有望在年底触底之后企稳。而当前经济所面临的问题,可以说是三期叠加带来的增速的下降。我们只有通过加大政策刺激力度,提高内需的水平,从依赖出口转向依赖内需,通过大幅的减税降费来提高企业的盈利能力,提高居民的收入水平,从而刺激内需。

  根据去年年底中央经济工作会议的部署,财政部和国税总局将在今年落实更大规模的减税。和去年1.2万亿元的减税相比,今年可能会高达2万亿的减税,这对于提高企业的盈利能力是非常关键的。我国上市公司一年的总盈利也就是3万多亿,如果能够实施2万亿规模的减税,那么对于上市公司的盈利也是一个很大的促进。

  整体来看,现在市场已经进入到触底反弹的阶段,在市场的底部保持信心和耐心非常关键。投资者要在底部抓住优质的股票,坚持价值投资,耐心等待市场的回暖。


(文章来源:中新经纬)

(责任编辑:DF378)

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