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北京和聚投资:2019年下半年机会更大

2019年01月03日 18:23
来源: 中证网

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  百亿级私募北京和聚投资近日发布2019年度策略报告,认为A股完整的反转仍需时日,短期策略以防守反击为主基调,下半年的市场机会可能大于上半年。

  北京和聚投资表示,对上半年国内经济周期、政策周期能否出现方向性的中长期拐点,仍持相对谨慎态度,同时A股的估值水平仍未到绝对底部的均衡。他们认为,保守的策略需要等待更为安全的估值水平,或者更低的估值水平才能实质性吸引更大规模的产业资本入市。虽然目前已经出现了明显的迹象,包括上市公司回购股东增持等行为已经开始由点到面。但粗略估测,如果需要这样的全面转折,仍有15%-20%的下行空间。当然,如果没有可预见的其他外部冲击,也可能根本不会调整到这样的深度。

  对于2019下半年,北京和聚投资表示将在策略上择机突破。下半年的市场机会可能大于上半年,一方面逆周期政策的执行效果有一定程度的时滞,另一方面诸多短期制约因素在下半年可能出现转变,具体包括:外部国际环境下半年将趋于明朗,国内宏观数据经过显著下修之后有利于资本市场在较低基数上建立新的预期体系,政策累加的效果显现。

  在具体配置方向上,北京和聚投资表示将进一步聚焦景气板块、强势企业,关注高景气板块、超跌品种、享受政策红利的新蓝筹、公司回购等。




(文章来源:中证网)

(责任编辑:DF378)

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