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2018年QDII乐极生悲:美股和原油倒戈 八成产品亏损

2019年01月03日 13:33
来源: 中国经济网

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  回顾2018年的资本市场,以A股为主的权益类基金亏损严重,但如果要论谁最悲催,那肯定是QDII基金。数据显示,2018年全年,债券型基金的平均收益率最高,为4.16%,其次是货币型基金,为3.52%。混合型股票型基金平均收益率分别为-14.23%、-25.5%,亏损最为严重。相比之下,QDII基金的平均收益率虽然仅为-8.09%,但过程却是由正转负,得而复失的痛楚最让人痛彻心扉。

  从排名靠前的QDII基金看,共有43只产品在去年获得了正收益,但占比仅为两成,另外的八成都为亏损。在上涨QDII中,有21只QDII业绩涨幅超过3%,6只超过了5%。虽然美股在大多数时间均上涨良好,但临近年底的大幅下挫一举将相关QDII基金的业绩拉下马,仅有广发全球医疗保健一只股票型QDII业绩在5%以上,其余则全被债券型QDII夺得。与之对应,在亏损的八成QDII基金中则应有尽有,包括重仓港股、美股以及油气资源、大宗商品等众多QDII基金,其中的交银中证海外中国互联网、信诚全球商品主题等代表性明显。

  国际资本市场动荡债券型QDII涨幅居前

  回顾2018年的QDII基金业绩,虽没有A股基金这样让人无望,但却足够令人心痛。数据显示,在去年全年,混合型和股票型基金平均收益率分别为-14.23%、-25.5%,相比之下,QDII基金的平均收益率虽然仅为-8.09%,但其过程却是由正转负。

  2018年初,与A股的节节下挫遥相呼应的是美股十年牛市的延续,受此影响,重仓美股股票的相关QDII基金业绩也水涨船高,并在去年大多数时间里占据着业绩榜前列,尤其是以纳斯达克指数为投资对象的美股ETF基金,和重仓微软苹果亚马逊等科技巨头的QDII基金业绩表现更是出色。

  可谁知就在临近年底之际,在诸多因素的影响下,美国股市开始剧烈震荡,并出现高位回调,更早短暂时间内就跌入了技术性熊市,导致大批QDII基金业绩陨落,除了少数几只股票型QDII还停留在涨幅榜内,其余多数产品都已名落孙山,最终八成产品业绩亏损。

  值得一提的是,广发全球医疗保健是股票型QDII中唯一一只涨幅超过5%的产品,截至2018年最后一个交易日,其涨幅最终确定为5.74%,排名QDII基金业绩榜第四位。

  资料显示,广发全球医疗保健是一只投资于境外市场的股票型指数基金,成立于2013年12月10日。其跟踪的标的指数为标普全球1200医疗保健指数。标的指数成分股配置和市场分布集中度高。标普全球1200医疗保健的成分股中囊括了众多全球知名医疗保健相关上市公司,可有效的分享全球医疗保健行业的发展成果。其成分股的市值分布较为集中,在89只成分股中前十大成分股市值合计占比高达44.3%。从成分股的国家分布来看,标普全球1200医疗保健指数中以美国市场的股票为主,共有55只成分股,市值占比高达69.4%。

  2018年三季报显示,该基金的前十大重仓股为强生辉瑞联合健康、诺华、默克、罗氏、艾伯维安进美敦力雅培,虽然都为美股上市公司,但其中多数都被中国投资者耳熟能详。

  近半年来,广发全球医疗保健对标的指数保持了良好的跟踪效果,其日均跟踪偏离度绝对值为0.08%,年化跟踪误差为1.68%,远低于投资目标中设定的跟踪误差上限。其近3年、近2年、近1年的基金业绩分别为16.96%、18%、5.9%,而成立以来的累计收益率高达52.17%。

  除此之外,多数涨幅靠前的QDII基金都为债券型产品,比如工银瑞信全球美元债A人民币、中银美元债人民币等,二者去年涨幅分别为6.45%、5.08%。以工银瑞信全球美元债A人民币为例,其三季报显示,债券资产配置比例占到了87.91%,当季,该基金适度拉长久期,依旧偏短,重点配置优质信用债,超配浮息债。组合总体保持审慎的投资理念,保持充裕流动性,以投资级信用债和浮息债为核心配置。根据中国经济网记者统计,在43只业绩为正的QDII基金中,有19只都为债券型QDII。

  原油QDII“一声叹息” 股票型QDII连拖后腿

  实际上,比美股QDII有过之而无不及的还有油气类QDII基金。与美股走势类似,原油市场也在去年的主要时期持续上涨,但此后突然变脸大跌,让投资原油的QDII基金也未能保住正收益。

  从去年前三季度看,美国WTI原油价格涨幅达到26.17%,一度成为最为亮眼的投资品种。但四季度之后,原油价格暴跌。美国WTI原油和布伦特原油在第四季度累计跌幅已经接近40%,触及18个月以来的新低。

  数据显示,去年前三季度,全市场9只原油QDII基金平均收益率还高达23.14%,成为前三季度最惹眼的基金品种。而到了四季度,油气主题QDII平均跌幅达31.60%,全年平均跌幅也有16.19%,市场上油气主题QDII去年无一幸免,业绩尽墨。

  12月24日,美国WTI原油2月份期货收跌6.71%,报42.53美元/桶。布伦特原油2月份期货也收跌6.22%,报50.47美元/桶。盘中,美国WTI原油期货价格最低触及42.36美元/桶,布伦特原油期货价格最低触及50.36美元/桶。有分析认为,进入圣诞假期市场交投清淡,这令空头可以进一步下攻低位,全球经济放缓忧虑以及股市暴跌引发避险情绪依然是油价进一步走低的主要影响因素。

  受此影响,2018年QDII基金业绩榜中,一只原油类QDII基金跌幅超20%,其余原油类QDII则大多在14%以上,与此前的辉煌相比,简直惨不忍睹。

  以信诚全球商品主题为例,该基金成立于2011年12月20日,作为在全球范围内积极配置商品类相关资产的基金,其去年三季报显示:“过去半年能源部位平均仓位64%,贵金属7.24%,基础金属5.7%,农产品1.9%,其他投资2.36%,贡献17bps;现金平均仓位18%。基金第三季上涨6.54%,基准含汇上涨5.36%,超越基准1.18%,主要超配能源得到了超额报酬。”

  但谁知,四季度过后,信诚全球商品主题的全年业绩却是亏损了19.91%。不过这和其累计收益率相比还是不值一提,数据显示,截止2018年12月27日,该基金的累计收益率亏损幅度为63.8%,累计净值仅为0.362元。

  基金经理李舒禾与刘儒明从2013年1月份合作至今已经五年多,且二人的累计任职经验都超过七年,可谓是资深老将,然而任职回报却为-57.16%。其中刘儒明曾先后任职于永昌证券投资信托股份有限公司、富邦证券投资信托股份有限公司、金复华证券投资信托股份有限公司、台湾工银证券投资信托股份有限公司和富国基金管理有限公司境外投资部,均从事证券投资研究工作并曾担任股票型基金和基金中的基金(FOF)的基金经理,现任信诚基金海外投资副总监。

  不过受内地资本市场大幅下跌的影响,多数跌幅靠前的QDII基金还主要以投资国内及港股市场为主。数据显示,在跌幅榜前四十名里,近半产品都属于此类,且跌幅均在15%以上,其中的交银中证海外中国互联网在2018年里跌幅达24.75%。

  该基金成立于2015年5月27日,跟踪标的为中证海外中国互联网指数。虽然成立已经三年多,但累计收益率却仅有4.9%。从最近一次披露的三季报看,该基金前十大重仓股为腾讯控股阿里巴巴百度网易京东爱奇艺58同城陌陌携程新浪。尽管龙头公司不在少数,但美股及港股的下跌均令其业绩备受打击。

  对于2019年美股的走势,有基金经理表示,2019年美国经济有见顶的可能,海外市场经济增速或会下滑。而且,美国今年减税政策已经抬高了企业业绩增长,在高基数的情况下,明年企业盈利增速再次大幅超预期的可能性不大,美股大概率呈现震荡状态。相较而言,更看好中资美元债和港股投资价值。

2018年QDII基金涨跌幅前四十名


排名证券简称累计单位净值增长率%规模亿元证券简称累计单位净值增长率%规模亿元
1融通中国概念9.15 0.15 工银瑞信香港中小盘美元-31.50 0.27
2工银瑞信全球美元债A人民币6.45 1.27 易方达中证海外互联ETF-28.38 9.34
3工银瑞信全球美元债C6.44 0.58 工银瑞信香港中小盘人民币-27.79 1.87
4广发全球医疗保健人民币5.74 2.78 华宝标普油气美元-26.62 2.46
5中银美元债人民币5.08 3.65 工银瑞信新经济美元-26.05 0.30
6华宝标普美国品质人民币4.59 7.21 华夏大中华企业精选-25.50 1.68
7国富美元债人民币3.92 2.65 交银中证海外中国互联网-24.75 12.22
8广发纳斯达克100ETF3.87 0.33 华宝海外中国成长-23.69 4.80
9国泰中国企业信用精选A人民币3.76 1.40 鹏华香港美国互联网-23.45 1.71
10大成纳斯达克1003.64 3.16 博时大中华美元现汇-22.82 0.30
11长信全球债券人民币3.40 0.25 华宝标普油气人民币-22.68 16.92
12国泰中国企业信用精选C3.29 0.00 汇添富香港优势精选-22.50 1.79
13汇添富精选美元债A人民币3.28 0.82 华安大中华升级-21.98 0.89
14国泰境外高收益3.26 0.58 南方香港成长-21.48 9.15
15国泰纳斯达克100ETF3.23 9.10 华安德国30(DAX)ETF-21.01 2.56
16海富通美元收益人民币3.19 1.20 华宝香港上市中国中小盘C-20.56 0.00
17华安纳斯达克100人民币3.17 2.84 鹏华环球发现人民币-20.21 0.51
18汇添富精选美元债C人民币3.15 0.10 上投摩根新兴市场-20.18 0.79
19广发纳斯达克100指数A人民币(QDII)3.11 20.65 招商全球资源-20.14 0.24
20易方达纳斯达克100人民币2.79 1.36 华夏移动互联美元现汇-20.06 0.18
21富国全球债券2.63 0.41 华夏移动互联美元现钞-20.06 0.18
22国泰纳斯达克1002.61 10.21 融通丰利四分法-20.00 0.16
23博时亚洲票息人民币2.60 18.84 信诚全球商品主题-19.91 0.27
24华夏大中华信用精选A人民币2.51 3.05 工银瑞信新经济人民币-19.87 2.08
25易方达标普信息科技人民币2.41 1.98 大成恒生综合-19.84 0.22
26易方达标普医疗保健人民币2.39 0.62 华安德国30(DAX)ETF联接-19.45 1.80
27华夏大中华信用精选C2.02 0.22 易方达原油C美元现汇-19.10 0.24
28工银瑞信全球精选2.01 4.73 上投摩根中国世纪人民币-18.93 6.50
29嘉实新兴市场A11.80 0.67 易方达亚洲精选-18.89 6.59
30诺安全球黄金1.59 5.01 易方达原油A美元现汇-18.77 0.24
31广发亚太中高收益人民币1.49 0.78 信诚金砖四国-18.73 0.10
32嘉实黄金(QDII-FOF-LOF)1.42 1.47 广发全球精选美元现汇-18.48 1.68
33南方亚洲美元债A人民币1.35 14.95 易方达标普生物科技美元现汇-18.37 0.25
34国泰全球绝对收益人民币1.33 0.19 华宝香港上市中国中小盘A-17.75 12.86
35华夏海外收益A人民币1.07 7.60 长盛环球景气行业-17.65 0.53
36招商中国信用人民币1.01 0.55 嘉实全球互联网美元现汇-17.60 1.14
37工银瑞信全球美元债A美元现汇0.96 0.18 嘉实全球互联网美元现钞-17.60 1.14
38嘉实美国成长人民币0.91 7.76 博时大中华人民币-17.60 2.08
39南方亚洲美元债C人民币0.85 5.59 广发海外多元美元-17.10 0.25
40华夏海外收益C0.80 2.45 华安香港精选-16.95 7.45


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