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北上资金持续加仓“春季行情” 蓝筹板块受青睐

2019年01月02日 01:58
作者:黎旅嘉
来源: 中国证券报

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  在震荡调整背景下,2018年12月,北上资金合计净流入金额仍超百亿元,并积极调仓换股,不断优化组合,为年初行情打好提前量。

  值得一提的是,在外围压力有所舒缓,筑底态势显现的上周,虽然大盘整体仍稍欠起色,但北上资金却仍在借道互联互通渠道“逆市”抄底A股。岁末年初时点,不少优质个股获得北上资金加仓。分析人士表示,作为行情“风向标”,受到北上资金加仓个股未来有出现超预期表现的可能,而在这些个股领军之下,A股“春季行情”有望逐渐展开。

  北上资金逆势加仓

  2018年A股交易的最后一周,上证指数下跌0.89%;中小板指数创4年新低。然而与盘面悲观相对的是,北上资金上周净流入27.63亿元。

  2018年12月,在盘面震荡向下背景下,值得注意的是,12月北上资金大举仍在加仓A股。数据显示,12月沪股通深股通分别净流入135.15亿元和26.28亿元,合计净流入161.42亿元。从盘面情况来看,尽管2018年A股市场下跌超过20%,但将时间线拉长来看,2018年北上资金全年净流入2942.18亿元,这一数据意味着2018年进入A股的海外资金已经创出历史新高。

  从板块持股变动来看,上周沪股通、深股通(主板)持股数量均环比增加;深股通(中小板)、深股通(创业板)持股数量环比下降,其中深股通(中小板)持股数量已连续两周减少,深股通(创业板)持股数量已连续四周减少。深股通(中小板)12月初时持股数量为54.02亿股,此后连续两周下降,上周五持股数量为53.82亿股,持股数量下降0.37%。深股通(创业板)11月底持股数量为14.48亿股,此后连续四周下降,上周五持股数量为14.03亿股,持股数量下降3.11%。

  而从近7天沪股通、深股通前十大活跃股榜单数据来看,净买入金额居前的个股有中国平安招商银行大族激光农业银行交通银行中国建筑青岛海尔比亚迪平安银行汤臣倍健。而净卖出金额居前的则有恒瑞医药美的集团海康威视上汽集团贵州茅台万科A海螺水泥五粮液格力电器分众传媒。而近5个交易日主力资金加仓居前的个股则为农业银行、上汽集团、中国银行、贵州茅台、工商银行

  蓝筹板块受青睐

  2018年沪指跌幅超过20%,不过在这样的市况下,仍有部分个股获得北上资金加仓。分析人士表示,在当前两市弱势调整的背景下,后市这些受到资金关注的个股有望成为下一阶段行情演绎的“风口”。

  具体来看,截至2018年底,沪股通持股市值排名前十的是贵州茅台、中国平安、恒瑞医药、伊利股份长江电力上海机场、青岛海尔、招商银行中国国旅、上汽集团。不过,与2017年底相比,仅有上海机场、上汽集团和青岛海尔持股量上升,其余7只个股均被减持,北上资金对中国平安、伊利股份、招商银行的减持量分别达到3.16亿股、3.42亿股和3.54亿股。其中,青岛海尔和上汽集团分别以3775.62万股和1.31亿股的增持量新进前十,2017年排名第九和第十位的海螺水泥海天味业双双退出前十。

  同期,深股通持股市值排名前十的是美的集团、海康威视、格力电器、五粮液、洋河股份云南白药、万科A、大族激光、平安银行、分众传媒。其中大族激光和分众传媒新进,2017年底排名第七和第九位的老板电器京东方A退出前十。与沪股通不同的是,深股通持股市值前十的个股中,仅美的集团和格力电器分别被减持0.88亿股和0.15亿股,其余8只个股均被增持。其中,海康威视、五粮液、万科A、大族激光、分众传媒的增持量分别达到2.73亿股、2.23亿股、1.50亿股、1.34亿股和5.68亿股。

  从上述数据中,不难发现,2018年北上资金加仓偏好依然较为倾向蓝筹板块。那么北上资金逆势加仓蓝筹的背后又有何逻辑呢?东方证券表示,在2016年下半年-2018年这一轮盈利增速上行中的消费和周期板块,在2019年盈利增速都会面临压力,而以银行为代表的金融板块则有望形成一定支撑,整体A股(特别是非金融)业绩增速2019年仍面临较大压力。配置上来看,2019年宏观环境决定了稳增长是盾,而经济产业转型、升级和开放依旧是矛,更加需要注重把握结构性的机会。经济产业转型、升级和开放方面,医药、军工、通信5G等在科技成长股中更占优。稳增长方面,重点关注权重蓝筹,以银行为代表的金融及地产为主。简而言之即“转型成长为矛,权重蓝筹为盾”。

  春季行情渐近

  2018年A股的运行状态超越了绝大多数参与者最差的预期。不过,对于2019年A股走势,中信证券持乐观态度。中信证券认为,A股在2019年将迎来未来3-5年复兴牛起点;在盈利、政策和流动性影响下,预计大盘在一季度盘整,二季度开始逐渐进入盈利和估值修复共振的上行阶段,下半年迎来转机;政策预期逐步明朗,市场流动性将前低后高。

  站在年初时点,不少机构也对可能出现的行情做出了展望。

  华泰证券强调,2009年以来,即使A股上市公司处在盈利下行周期,春节前后均出现春季躁动。近期市场对经济数据悲观的一致预期较强,估值大幅回落,复盘十年春季躁动行情,随着对经济基本面悲观预期的提前释放,春节前15-10个交易日有望迎来反弹,周期与成长板块受益扩内需政策和流动性宽松有望涨幅居前。

  事实上,即使不考虑A股的春季“躁动”惯例,也有不少机构看好未来一段时间的反弹。太平洋证券认为,受益于政策利好对市场信心的提振及流动性边际改善,看好1月-2月业绩真空期的市场反弹。从股息率角度,上证50股息率已高于10年期国债收益率,A股凸显长期配置价值,加之当前市场估值已处于历史底部,已较充分反映悲观预期,因此目前A股下行空间有限,投资者不必过于悲观。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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